☆经营分析☆◇港澳资讯601006更新日期2007-08-30◇灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜货运(产品)｜886216.5｜-｜-｜91.87｜
｜客运(产品)｜29375.9｜-｜-｜3.05｜
｜其他(产品)｜32217.8｜-｜-｜3.34｜
｜合计(产品)｜947810.2｜508002.6｜50.30｜98.26｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜货运(产品)｜1493967.9｜-｜-｜92.53｜
｜客运(产品)｜56742.2｜-｜-｜3.51｜
｜其它(产品)｜63788.4｜-｜-｜3.95｜
｜合计(产品)｜1614498.5｜817546.4｜50.60｜100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜货物运输(行业)｜1176383.1｜-｜-｜100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜货物运输(行业)｜718600.0｜-｜-｜92.58｜
｜客运运输(行业)｜26500.0｜-｜-｜3.41｜
｜其他(行业)｜31100.0｜-｜-｜4.01｜
｜合计(行业)｜776200.0｜-｜-｜100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2.经营投资】

经营情况评述
【2007年半年报】
(一)董事会报告
今年以来，我国经济继续保持较快增长势头，上半年GDP增幅达11.5%。受益于国民经济持续向好，与公司主营业务密切相关的电力、冶金、煤炭等基础行业均保持较高增长。据有关部门统计，全国原煤产量完成11.02亿吨，同比增加7255万吨，增幅达7.1%；其中公司主要货源地内蒙地区原煤产量达1.7亿吨，同比增长41%；山西省原煤产量达2.6亿吨，同比增长11%。良好的宏观经济走势，产销两旺的煤炭供求格局，为公司主营业务的持续增长创造了良好外部环境。
上半年，全国铁路完成煤炭运输量75,000万吨，同比增长13.3%；公司完成煤炭运输量15,637.5万吨，同比增长14.2%，占全国铁路煤炭运输总量的20.85%，其中大秦线完成货物运输量14,511.8万吨，增幅17.1%。公司在全国铁路煤炭运输中的战略地位进一步增强。
报告期内，公司以大秦线年运量3亿吨为核心经营目标，充分发挥在煤炭重载运输方面的技术优势和竞争力，优化作业流程，提高运输效率。集中时间和人力，进行了大规模的设备整治整修，重载线路、通讯信号、牵引供电等基础设施质量得以改善和提高。为持续提高公司运量增长空间，积极探索、不断完善运输组织方案，进行了不同型号机车牵引2万吨列车的运行试验并取得良好成效。加强装车点、卸车点、通道之间的协调匹配，运输通道的整体能力得到进一步增强。
报告期内，公司各项主要运输经营指标按计划进度有序推进。完成货物发送量13,042.8万吨，较上年同期增加1,975.6万吨，增幅17.9%，其中煤炭发送量12,822.5万吨，较上年同期增加2,039万吨，增幅18.9%；完成货物运输量18,127.2万吨，较上年同期增加1,884万吨，增幅11.6%；完成换算周转量938.3亿吨公里，较上年同期增加170.2亿吨公里，增幅22.2%。大秦线日均开行重车82.1列，其中2万吨列车20.2列，万吨列车19.8列，组合列车41.1列，最高日运量88.2万吨。公司主营业务、营业收入、净利润保持同步增长，呈现良好发展态势。
(二)公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况表
单位:元
币种:人民币
分行业或毛利率
主营业务收入主营业务成本
分产品(%)
货运8,862,165,263----
客运293,759,123----
其他322,177,627----
合计9,478,102,0134,398,075,81750.3
续上表
主营业务收入主营业务成本
分行业或毛利率比上年
比上年同期比上年同期
分产品同期增减(%)
增减(%)增减(%)
货运23.32----
客运10.81----
其他3.67----
减少0.85个百

合计22.1123.24分点
(三)公司投资情况
1、募集资金使用情况
经监管部门核准，公司2006年通过首次发行股票募集资金净额14,760百万元，按照公司招股说明书确定的募集资金使用计划，截至报告期，使用情况如下:
单位百万元
项目名称项目金额项目进度已支付
归还收购丰沙大、北同蒲货车欠款4,121已完成4,121
归还银行贷款5,000已完成5,000
大秦线2亿吨扩能改造工程计划用款2,090正实施1,103
大秦线2亿吨扩能改造工程未完成投资
计划用款60正实施43
补充公司流动资金3,4893,485
合计14,76013,752
截止报告期末，募集资金结余1,008百万元。
2、非募集资金项目情况
报告期内，围绕2007年经营计划和年度预算，公司基本建设和更新改造项目实施情况如下
单位百万元
项目名称项目金额项目进度
大同枢纽湖东至大同东联络线增建二线工程181正实施
宁武至岢岚铁路扩能改造工程231正实施
北同蒲宁武至朔州增建二线工程458正实施
大同南至湖东增建四线工程379正实施
大同枢纽大同北至大同东联络线工程300正实施
(四)公司财务状况、经营成果分析
报告期内，公司完成营业收入9,646.35百万元，较上年同期增收1,707.96百万元，增幅21.52%；其中主营业务收入9,478.10百万元，较上年同期增收1,716百万元，增幅22.11%。增收的主要原因是报告期内，公司货物发送量和货物运输量均实现较大幅度增长。
报告期内，公司完成营业利润4,452.99百万元，较上年同期增加1,106.51百万元，增幅33.06%；完成净利润2,957.64百万元，较上年同期增加682.36百万元，增幅29.99%。增加的主要原因一是营业收入增加；二是运输成本中，折旧费用、财务费用同比减少；三是按照《企业会计准则》新旧转换相关规定，福利费结余冲减管理费用；四是公司采取多项措施增收节支。
报告期末，公司总资产39,269.86百万元，较上年末减少1,806.61百万元。其中流动资产较上年末减少1,765.54百万元，减少的主要原因根据公司股东大会决议，6月份以现金派发了2006年度股东红利3,893.03百万元。
报告期末，公司负债总额4,887.63百万元，较上年末减少871.23百万元。主要原因是应付帐款、应付税金及其他应付款均较上年末有所减少。
报告期末，公司股东权益34,382.24万元，较上年末减少935.38百万元，减少的主要原因是本报告期对上年未分配利润进行了分配。
报告期末流动比率1.20，速动比率1.16，资产负债率12.45%。
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额3,467.54百万元，较上年同期增加1,835.50百万元，主要原因一是经营活动现金流入增加1,454百万元，其中由于运量增加，销售商品、提供劳务收到的现金增加998百万元；二是经营活动现金流出减少381百万元。

投资情况说明
公司投资情况
1、募集资金使用情况
经监管部门核准，公司2006年通过首次发行股票募集资金净额14,760百万元，按照公司招股说明书确定的募集资金使用计划，截至报告期，使用情况如下:
单位百万元
项目名称项目金额项目进度已支付
归还收购丰沙大、北同蒲货车欠款4,121已完成4,121
归还银行贷款5,000已完成5,000
大秦线2亿吨扩能改造工程计划用款2,090正实施1,103
大秦线2亿吨扩能改造工程未完成投资
计划用款60正实施43
补充公司流动资金3,4893,485
合计14,76013,752
截止报告期末，募集资金结余1,008百万元。
2、非募集资金项目情况
报告期内，围绕2007年经营计划和年度预算，公司基本建设和更新改造项目实施情况如下
单位百万元
项目名称项目金额项目进度
大同枢纽湖东至大同东联络线增建二线工程181正实施
宁武至岢岚铁路扩能改造工程231正实施
北同蒲宁武至朔州增建二线工程458正实施
大同南至湖东增建四线工程379正实施
大同枢纽大同北至大同东联络线工程300正实施


经营情况评述
【2006年年报】
2006年是我国“十一五”计划的开局之年，也是大秦公司发展历史上具有重要意义和深远影响的一年。一年来，公司董事会认真贯彻落实股东大会确定的经营方针和目标，紧紧抓住煤炭运输市场和资本市场的良好机遇，高标起步、求真务实，经营工作和上市融资都取得了突破性进展。大秦线提前一周完成年运量2.5亿吨目标，全年完成运量25,378万吨，续写了铁路重载运输的新辉煌。按照股东大会的部署，公司紧紧抓住国内资本市场恢复新股发行的机遇，高质量地完成了公司股票发行并公开上市工作。8月1日，公司股票在上海证券交易所挂牌交易，作为第一家铁路路网干线运输企业登陆国内资本市场，实现了铁路投融资体制改革的重大突破。上市第一年，公司运输量、主营业务收入、净利润等主要经营指标均创造历史最好水平，圆满完成股东大会确定的2006年各项经营目标。
一、全年经营情况回顾
2006年是全国“十一五”计划第一年，国民经济继续保持良好的增长势头，全年GDP增长达到10.7%。受益于国民经济的持续向好，与公司主营业务密切相关的电力、冶金、煤炭等基础行业保持较高增长。全年发电装机容量达到62，200万千瓦，同比增长20.3%；其中，火电48,405万千瓦，约占总容量的77.82%，同比增长23.7%。钢铁产量41,878万吨，比上年增加6,533万吨，增长18.48%；2006年，全国煤炭总产量23.8亿吨，同比增长8%，铁路煤炭运输量13.82亿吨，比上年12.49亿吨增加1.33亿吨,增长10.65%。作为以煤炭运输为主的铁路运输企业，公司主要承担晋北、蒙西地区的煤炭运输，通过秦皇岛地区各港口运往东南沿海地区，满足电力、钢铁企业的用煤需求。
2006年，公司紧紧抓住煤炭运输市场稳步增长的良好机遇，大力实施内涵扩大再生产战略，对管内煤炭集疏运系统进行了整体改造，万吨战略装车基地达到44个，逐步探索并成功掌握了机车同步操纵装置等开行2万吨重载组合列车的核心技术，采取一百多项优化措施，大力释放运输生产力，不断提高运输效率。启动了为大秦线3亿吨配套的后方通道三项工程，购置了机车车辆等先进装备，大秦线的通过能力和技术装备水平得到大幅度提高。全年，大秦线日均开行万吨以上列车72对，其中2万吨列车6.3列，单元万吨列车34.2列，日均运煤68.5万吨，先后25次刷新了单日运量新纪录,最高日运量79.1万吨，全年公司完成煤炭运输量27,297万吨，占全国铁路煤炭运输总量的19.78%。年内，在确保完成大秦线年运量2.5亿吨同时，公司通过科学组织、合理安排，圆满完成了大秦线、北同蒲线扩能改造工程，做到了运输、扩能、安全三不误，为2007年大秦线完成年运量3亿吨的目标打下了坚实的基础。
（一）公司主要业务量完成情况
1、主要业务量指标完成情况
单位除注明外均为万吨
表一大秦公司主要业务量指标
2005年2006年
货物发送量20,16222,846
其中煤炭19,61322,304
货物到达量14,83517,878
其中煤炭14,40517,461
货物运输量28,86632,675
其中煤炭23,91827,297
货物周转量（亿吨公里）1,3271,577
其中煤炭1,2521,494
2、公司经济吸引区所占市场份额分析
晋北、蒙西是中国最主要的煤炭生产、外销地区，2006年煤炭外运量为26,128万吨，公司是上述区域内最主要的铁路运输企业，通过公司铁路外运的煤炭占晋北、蒙西煤炭外运的92.1%。晋北、蒙西地区的大同煤矿集团、平朔煤炭集团工业公司、准格尔能源公司等大型煤炭生产企业基本上是通过公司铁路运输实现煤炭外销的。
表二晋北、蒙西煤炭外运量与铁路、公路运输的市场占有率
2005年2006年
晋北、蒙西煤炭外运量（万吨）23,75326,128
本公司91.1%92.1%
公路运输市场占有率8.9%7.9%
3、主营业务情况
2006年公司继续开展以煤炭运输为主的货物运输业务，主营业务没有发生重大变化。
表三主营业务构成
单位元
按不同业务主营业务收入主营业务成本主营业务利润率
货运14,939,679,244--
客运567,421,727--
其它637,883,854--
合计16,144,984,8257,969,520,39350.6%
4、安全生产情况
公司严格执行铁道部关于质量控制和安全生产的标准，全面提升安全管理理念，以“1233”安全工作法为核心，形成解决安全问题不过夜的务实作风，构建了强大的安全监控网络，有效提高了生产一线的防控能力，确保了安全稳定的生产局面，全年未发生安全重大、大事故。
2006年公司保持了较高的列车出发正点率、运行正点率。
表四安全质量控制情况
2005年2006年
货车出发正点率98.7%98.6%
货车运行正点率98.8%96.5%
4、主要控股公司情况
公司目前没有下属公司。
5、主要供应商、客户情况
2006年，本公司向前5名供应商合计采购额占年度采购额的36.18%,不存在任一单个供应商采购额超过年度采购总额50%的情况。
2006年，本公司来自前5名客户合计的销售额占年度主营业务收入的49.28%。
报告期内，公司客户群继续呈现集中度高、稳定性强的特点。前5名客户依次为平朔煤炭工业公司运销公司、大同煤矿集团煤炭运销公司、山西煤炭进出口公司、神华集团准格尔能源有限责任公司、神华集团能源股份公司煤炭运销公司。
三、投资情况
(一)募集资金使用情况
公司上市后共收到募集资金净额147.6亿元。按照公司招股说明书确定的募集资金使用计划,截至2006年12月31日,使用情况如下:
1、归还收购丰沙大、北同蒲货车欠款41.21亿元。
2、归还银行贷款50亿元。
3、大秦线2亿吨扩能改造工程计划用款20.9亿元，已支付10.46亿元。
4、大秦线2亿吨扩能改造工程未完成投资计划用款0.6亿元，已支付0.43亿元。
5、补充公司流动资金33.6亿元。
截止报告期末，募集资金结余11.9亿元。
(二)其它投资项目情况
⑴购置3000辆C80B不锈钢专用货车，公司出资12.64亿元，已完成。
⑵大同枢纽湖东至大同东联络线增建二线工程，公司出资1.86亿元投资该项目，正实施。
⑶宁武至岢岚铁路扩能改造工程，公司出资2.00亿元投资该项目，正实施。
⑷购置40台SS4型电力机车，公司出资4.03亿元投资该项目，已完成。
⑸购置3000辆C80B型不锈钢专用货车。该项目已于2007年2月底完成,实际发生金额12.83亿元。
⑹大秦线2亿吨及2.5亿吨扩能改造，新增资本项目支出累计10.48亿元，包括站场、通信、供电等10个项目，已完成。
⑺北同蒲宁武至朔州增建二线工程。可研批复4.58亿元，正实施。
⑻大同南至湖东增建四线工程。可研批复3.79亿元，正实施。
⑼大同枢纽大同北至大同东联络线工程。可研批复3亿元,正实施。
大秦线、北同蒲线和宁岢线扩能改造建设用地，经政府主管部门的批复，以租赁方式解决。划拔用地土地证办在太原铁路局名下，征地费用由太原铁路局承担。向太原铁路局租赁土地事宜按规定程序办理和披露。


投资情况说明
投资情况
(一)募集资金使用情况
公司上市后共收到募集资金净额147.6亿元。按照公司招股说明书确定的募集资金使用计划,截至2006年12月31日,使用情况如下:
1、归还收购丰沙大、北同蒲货车欠款41.21亿元。
2、归还银行贷款50亿元。
3、大秦线2亿吨扩能改造工程计划用款20.9亿元，已支付10.46亿元。
4、大秦线2亿吨扩能改造工程未完成投资计划用款0.6亿元，已支付0.43亿元。
5、补充公司流动资金33.6亿元。
截止报告期末，募集资金结余11.9亿元。
(二)其它投资项目情况
⑴购置3000辆C80B不锈钢专用货车，公司出资12.64亿元，已完成。
⑵大同枢纽湖东至大同东联络线增建二线工程，公司出资1.86亿元投资该项目，正实施。
⑶宁武至岢岚铁路扩能改造工程，公司出资2.00亿元投资该项目，正实施。
⑷购置40台SS4型电力机车，公司出资4.03亿元投资该项目，已完成。
⑸购置3000辆C80B型不锈钢专用货车。该项目已于2007年2月底完成,实际发生金额12.83亿元。
⑹大秦线2亿吨及2.5亿吨扩能改造，新增资本项目支出累计10.48亿元，包括站场、通信、供电等10个项目，已完成。
⑺北同蒲宁武至朔州增建二线工程。可研批复4.58亿元，正实施。
⑻大同南至湖东增建四线工程。可研批复3.79亿元，正实施。
⑼大同枢纽大同北至大同东联络线工程。可研批复3亿元,正实施。
大秦线、北同蒲线和宁岢线扩能改造建设用地，经政府主管部门的批复，以租赁方式解决。划拔用地土地证办在太原铁路局名下，征地费用由太原铁路局承担。向太原铁路局租赁土地事宜按规定程序办理和披露。