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☆经营分析☆◇港澳资讯601111更新日期2007-08-29◇灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜ ｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜航空客运(产品)｜2038653.4｜320585.5｜15.73｜89.63｜
｜航空货运及邮运(产品)｜196261.3｜24684.0｜12.58｜8.63｜
｜其他(产品)｜3099.5｜611.4｜19.73｜0.14｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内(地区)｜1185631.5｜-｜-｜52.13｜
｜国际及地区(地区)｜1088770.4｜-｜-｜47.87｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜ ｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜航空客运(行业)｜3870791.0｜682391.5｜17.63｜82.35｜
｜航空货运及邮运(行业)｜733398.5｜98064.8｜13.37｜15.60｜
｜其他(行业)｜96392.5｜23193.7｜24.06｜2.05｜
｜合计(行业)｜4700582.0｜803649.9｜17.10｜100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内(地区)｜2273764.7｜-｜-｜48.37｜
｜国际及地区(地区)｜2426817.3｜-｜-｜51.63｜
｜合计(地区)｜4700582.0｜-｜-｜100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜ ｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜航空运输(行业)｜3410610.8｜573197.6｜14.40｜97.99｜
｜其中:关联交易(行业)｜61691.1｜3492.0｜6.00｜1.77｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜ ｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜客运(产品)｜1706102.3｜273914.5｜13.40｜81.77｜
｜货运及邮运(产品)｜332670.7｜51882.4｜13.40｜15.94｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内(地区)｜1027673.1｜191079.5｜15.27｜49.25｜
｜国际及地区(地区)｜1058902.8｜140671.3｜11.58｜50.75｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述
【2007年半年报】
(一)报告期内整体经营情况的讨论与分析
本公司及国货航经营回顾
客运方面二零零七年上半年，公司运输旅客1668.7万人次，较二零零六年上半年增长14.6％；本公司可用座位公里达到419.4亿，较二零零六年上半年增长11.8％；平均客座率为75.8％，较二零零六年上半年提高2.0个百分点；公司实现旅客周转量318.1亿收入客公里，较二零零六年上半年增长14.9％。
货运方面二零零七年上半年，运输货邮45.4万吨，较二零零六年增长18.4%。本公司可用货运吨公里达到33.9亿，较二零零六年增长24.2%；货邮运载率为52.5％，较二零零六年上半年降低1.5个百分点；公司实现货邮周转量17.8亿收入货运吨公里，较二零零六年上半年增长20.8%。
枢纽建设
稳步提高枢纽建设品质。一是继续加大北京、成都和上海的运力投入，公司围绕枢纽门户运行的飞机数量分别达到128架、38架和31架，三地可衔接航班数量平稳增长，每周衔接机会持续增加，旅客中转量显著增长。二是在北京构建了3个航班波形态，特别是航班波之间的衔接质量明显提高，枢纽品质开始显现。三是积极加强时刻申请，在北京、上海和广州每周分别增加了204个、73个和82个航班时刻。四是提高航班运行品质，减少15日内航班的调整，航班计划原因造成的延误率同比下降1个百分点。五是围绕枢纽建设，重点加强新开航线产品、京沪空中快线产品、中转服务联程产品的设计开发，新开发了北京国际中转休闲产品、京津综合服务产品、上海国际两舱服务产品等。六是加强公司在国际航线经营权方面的竞争，捍卫公司的枢纽经营优势。七是加大了国航网络的宣传力度，除常规广告投放、终端宣传品发放外，组织、拍摄“快捷北京”、“快捷成都”、T3航站楼乘机指南等宣传片，促进北京枢纽、成都区域枢纽建设。
航线网络
报告期内，本公司新开北京至札幌、珠海、宜昌、盐城等航线，调整了北京至胡志明市的航线结构，对包括山航在内的航线进行结构优化调整。取得了重庆至曼谷，北京至圣保罗、塞班，北京经迪拜至雅典航线的正班经营权。与汉莎在法兰克福、慕尼黑至日内瓦、巴塞尔和苏黎世航线实施代号共享，与美联航在北京至华盛顿直飞航线和丹佛至洛杉矶、旧金山航线实施代号共享，通过有选择地发展双边合作伙伴关系拓展本公司在欧美战略市场的航线网络。
截至二零零七年六月三十日，本公司及国货航客货运航线共计271条，其中国内航线190条，国际航线75条，地区航线6条。本公司航班通航全球的26个国家和地区，包括39个国际城市、77个国内城市和1个地区。
机队情况
本公司机队规模日益壮大，本公司及国货航二零零七年上半年净增飞机5架（引进9架，退出4架）。截至二零零七年六月三十日，本公司及国货航机队共有212架飞机，平均机龄为7.9年。机队详细情况如下表所示
飞机数量
机型
自置融资租赁经营租赁小计
客机1014654201
波音系列
762744147
空客系列
2519751
CRJ-200
--33
货机6-39
公务机--22
合计1074659212
二零零七年三月六日，本公司及国航进出口有限公司与GECAS签订了11架B737-800的飞机租赁协议。
截至二零零七年六月三十日，本公司按计划全部完成了15架飞机的两舱改造，其中二零零七年上半年完成最后2架A340两舱改造工作。“两舱”改造的顺利实施是本公司实现航线收益结构调整、改善国际航线收益品质的重要基础。
截至二零零七年六月三十日，澳门航空公司机队共有18架飞机，其中客机13架，货机5架。
市场开拓
报告期内，公司加快电子商务建设，拓展通程登机业务。本公司在国内70个通航点、国外16条国际航线开通电子客票业务，与国内7家、境外15家航空公司实现电子客票联运，实现了在境外5家全球分销系统中销售国航的电子客票。在北京等5个国内城市开通了网上值机。目前本公司已开通35个国内航站始发的国内转国内、17个海外航站始发经北京转国际和国内航班的通程登机业务，与13家星空联盟成员实施通程登机的合作，重新设计了“新两舱”客舱服务项目，提升空中服务满意率。
报告期内，公司全面推进奥运各项工作。“奥运吉祥号”首飞城市已达11个，平均客座率达89%。获得了第十三届奥林匹克收藏品博览会指定承运人资格，组织了奥运轨迹活动，开发了奥运宣传品手册，充分利用奥运平台促进销售，向市场投放了“国航2008年奥运会开/闭幕式产品”、“国航奥运会赛事阶段产品”及“款待产品”。在与合作伙伴联合营销方面，与中国银行签署了奥运战略合作协议，推出了中国第一张奥运联名信用卡；与松下、柯达等伙伴在国航电子商务平台上推出了“奥运伙伴齐参与、国航网站送好礼”大型促销活动。
业务合作
公司以观察员身份定期参加星空联盟各级管理委员会，借鉴准入工作经验，并在内部召开联盟准入标准回顾会议，推动入盟进度。举办了旨在引导国内机场支持、推动国航入盟的大型研讨会。报告期内累计完成21项入盟准入要求，完成率为37%，制定了达到入盟标准9个难度项的行动计划和时间表，并加紧监督落实。
与国泰航空公司开始通过代号共享合作方式进行自由销售；确定了双方尽早开始在北京、香港和台湾互为销售代表试点合作。此外，双方在信息科技方面合作、乘务人员交流和联合采购等合作项目上也正积极推进。
员工情况
截至二零零七年六月三十日，本公司共有员工19,334名；本公司的子公司及合营公司共有员工13,897名。
配合本公司加入星空联盟,正按计划对公司全体生产一线员工进行培训。报告期内完成对50名骨干教员的培训。
澳门航空经营回顾
本公司通过子公司中航兴业之全资附属公司中国航空（澳门）有限公司（中航澳门）持有澳门航空51%的股份。二零零七年上半年澳门航空客运航班达10,119架次，比去年同期增长1.3%；乘客总数达到118.3万人次，比去年同期增长2%；客座利用率增至75.8%，比去年同期增加2.1个百分点。
货运方面，二零零七年上半年澳门航空货运航班数量2,317架，较去年同期下降16.2%；承运的总吨数达81405.9吨，较去年同期增长0.7%；货邮运载率69.5%，比去年同期增加8.8个百分点。
2007年上半年客运航班10119班，比去年同期增长1.3%；货运航班2317班，比去年同期下降16.2%。
(二)公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况表
单位:千元币种:人民币
毛利率
分产品营业收入营业成本(%)
航空客运20,386,53417,180,67915.73
航空货运1,962,6131,715,77312.58
及邮运
其他30,99524,88119.73
续上表:
营业成本比上毛利率比上
营业收入比上
分产品年同期增减年同期增减
年同期增减(%)
(%)(%)
增加2.28个
航空客运19.4916.35
百分点
航空货运减少0.87个
5.446.50
及邮运百分点
增加5.69个
其他-52.93-56.05
百分点
2、主营业务分地区情况
单位:千元币种:人民币
地区营业收入营业收入比上年增减(%)
国内11,856,3155.40
国际及地区10,887,70435.44
3、利润构成与上年度相比发生重大变化的原因分析
航空运输业务实现赢利，汇兑收益和投资收益明显增加。
(三)本公司投资情况
1、募集资金使用情况
公司于2006年8月通过首次发行A股募集资金净额451,319.6万元，已累计使用451,310.20万元，其中本年度已使用237,266.30万元，尚未使用9.4万元。
2、募集资金承诺项目情况
单位:万元币种:人民币
承诺项目名称是否变实际投是否符合是否符合
更项目入金额计划进度预计收益
A330飞机购置款否312,770.56是是
A738飞机购置款否63,824.92是是
A787飞机购置款否18,125.36是是
T3航站楼基建项否60,349.77是是
目款
合计--455,070.61----
3、非募集资金项目情况
无。
投资情况说明
本公司投资情况
1、募集资金使用情况
公司于2006年8月通过首次发行A股募集资金净额451,319.6万元，已累计使用451,310.20万元，其中本年度已使用237,266.30万元，尚未使用9.4万元。
2、募集资金承诺项目情况
单位:万元币种:人民币
承诺项目名称是否变实际投是否符合是否符合
更项目入金额计划进度预计收益
A330飞机购置款否312,770.56是是
A738飞机购置款否63,824.92是是
A787飞机购置款否18,125.36是是
T3航站楼基建项否60,349.77是是
目款
合计--455,070.61----
3、非募集资金项目情况
无。
经营情况评述
【2006年年报】
管理层讨论与分析
1、对公司未来发展的展望
展望2007年，公司将始终坚持以提高盈利能力为核心，科学谋划各项经营活动；坚持做优做强主业，促进主辅协调发展；坚持国际国内并举、推进枢纽建设；坚持以联合促发展、以整合聚能力；坚持落实“四心服务”、提高品牌竞争力；坚持突出市场导向、全力增收节支；坚持抓班子带队伍、实施人才强企战略；坚持打牢发展基础、抗击各类风险。并将紧紧围绕上述八个经营思想，打赢八场硬仗圆满完成组织转型；大幅提升运行品质；根本改观欧美航线；“两星”（加入星空联盟及星辰项目）合作取得实效；有力突破IT瓶颈；加快区域整合和区域枢纽建设；强力提升货运经营能力；服务奥运，提升国航品牌影响力。公司将充分利用二零零八年北京奥运会以及加入星空联盟和与国泰的业务合作带来的契机，积极推进枢纽网络、成本优势、客货并举、品牌、联盟与合作五大战略，致力于成为主流旅客认可、中国最具价值、盈利能力最强和具有世界竞争力的航空公司。执行新企业会计准则后，本集团可能发生的会计政策、会计估计变更及其对公司的财务状况和经营成果的影响情况1、关于2007年1月1日新准则首次执行日现行会计准则和新准则股东权益差异的分析
根据财政部2006年2月15日发布的财会〔2006〕3号《关于印发<企业会计准则第1号－存货>等38项具体准则的通知》的规定，公司于2007年1月1日起执行新会计准则。公司目前依据财政部新会计准则相关规定进行核算确认2007年1月1日首次执行新会计准则和现行会计准则的差异如下
（1）长期股权投资差额
本公司于2006年12月31日账面有因同一控制下企业合并形成的长期股权投资借方差额人民币196百万元，根据新会计准则应将属于同一控制下企业合并产生的长期股权投资的尚未摊销完毕的股权投资差额借方余额全额冲销，相应调减了2007年1月1日的留存收益及少数股东权益。
(2)符合预计负债确认条件的辞退补偿
根据新会计准则，对于内退人员在提前离岗到正式退休期间的全部工资及福利支出，应当于员工申请并批准提前离岗时进行预提，一次性记入当期损益，并在实际支付款项时冲减该项预提费用。因此本集团将2007年1月1日之前应确认的内退人员在提前离岗到正式退休期间的全部工资及相关福利支出调减留存收益计人民币201百万元。
(3)衍生金融工具
根据新会计准则，航油衍生工具未平仓合约所产生的金融资产及金融负债，需按公允值记账，并将其公允价值的变动计入利润表。2007年1月1日，本集团按公允价值确认了上述航油衍生工具产生的金融资产及金融负债，将其公允价值与成交价值的差额相应调减留存收益。
(4)所得税
本集团按照现行会计准则的规定，制定了公司的会计政策，本集团目前采用应付税款法核算企业所得税。根据新会计准则，本集团需计算递延所得税资产及递延所得税负债合共净额人民币513百万元，本集团相应调整2007年1月1日留存收益及少数股东权益。
(5)对合营企业、联营企业长期股权投资的影响
于2006年中，国泰航空和本公司分别成为对方的联营公司。根据新会计准则，本集团对这类交叉持股的投资部分需作出抵消，调减2007年1月1日的留存收益计人民币1,247百万元。此外，本公司根据新会计准则，调减联营公司净资产值净额及相应的留存收益人民币22百万元。
(6)其他
根据现行会计准则，初始投资成本大于应享有其股东权益账面金额份额的差额，作为股权投资差额按直线法摊销；根据新会计准则，非同一控制下形成的长期股权投资的初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，确认为商誉，并对商誉每年进行减值测试。本公司对该项会计政策采用追溯调整法，调增2007年1月1日的留存收益计人民币99百万元。
此外，上述注(1)至(6)的调整中部分涉及少数股东权益的调整，本公司因此调减于2007年1月1日的少数股东权益及调增归属于母公司的留存收益计人民币52百万元。
(7)少数股东权益列报的变化
根据现行会计准则，少数股东权益于合并资产负债表中的负债与股东权益科目之间单独列示。根据新会计准则，本集团的合并权益乃包括少数股东权益，因此少数股东权益于合并资产负债表中的列报需作出调整。2、执行新会计准则后可能发生的会计政策、会计估计变更及对公司财务状况和经营成果的影响
（1）长期股权投资
根据《企业会计准则第2号——长期股权投资》的规定，公司将现行政策下对子公司采用权益法核算变更为采用成本法核算，此变更将影响母公司当期损益，但本事项不影响公司合并报表。
（2）固定资产
根据《企业会计准则第4号——固定资产》的规定，公司将对自有和融资租入飞机和发动机按照部件法折旧，此项会计政策变化会影响公司当期折旧。
（3）借款费用
根据《企业会计准则第17号——借款费用》的规定，用以资本化的借款费用由现行制度下的专门借款费用变更为符合资本化条件的专门借款费用和一般借款费用，此政策变化将会增加公司资本化的借款费用范围，减少当期的财务费用。
（4）政府补助
根据《企业会计准则第16号——政府补助》的规定，本公司将对与资产相关的政府补助，确认为递延收益，自相关资产达到预定的使用状态时起，在该资产使用寿命内平均分配，分次计入以后各期的损益。
（5）所得税
根据《企业会计准则第18号——所得税》的规定，公司将现行政策下的应付税款法变更为资产负债表日债务法，此变更将会影响公司的当期会计所得税费用，从而影响公司的当期损益和股东权益。
（6）财务报表列报
根据《企业会计准则第30号——财务报表列报》的规定，公司将现行会计政策下合并资产负债表中少数股东权益单独列示，变更为在合并资产负债表中股东权益项目下以“少数股东权益”项目列示，此政策变化将会影响公司的股东权益。
上述差异事项和影响事项可能因财政部对新会计准则的进一步讲解而进行调整。
(二)公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况表
单位:元币种:人民币
主营业务
分行业或分产品主营业务收入主营业务成本利润率
(%)
航空客运38,707,910,35431,883,995,59017.63
航空货运及邮运7,333,985,1216,353,337,49913.37
其他963,924,536731,987,80924.06
合计47,005,820,01138,969,320,89817.10
续上表
主营业务主营业务成本主营业务利
分行业或分产品收入比上比上年增减(%)润率比上年
年增减(%)增减(%)
航空客运18.6118.73减少0.46个
百分点
航空货运及邮运12.3741.34减少57.04
个百分点
其他4.719.94减少13.06
个百分点
合计17.2821.72减少15.05
个百分点
2、主营业务分地区情况
单位:元币种:人民币
地区主营业务收入主营业务收入比上年增减（％）
国内22,737,647,29017.18
国际及地区24,268,172,72117.37
合计47,005,820,01117.28
(三)公司投资情况
1、募集资金使用情况
1)、公司于2006年8月通过首次发行A股募集资金净额451,319.6万元，已累计使用216,360.80万元，其中本年度已使用216,360.80万元，尚未使用237,275.73万元。尚未使用的募集资金继续用于购置20架空中客车330-200飞机，购置15架波音787飞机，购置10架波音737-800飞机及首都机场三期扩建工程国航配套扩建项目。
2)、公司于2006年9月通过定向增发H股募集资金净额405,715.23万元，已累计使用405,715.23万元，其中本年度已使用405,715.23万元，尚未使用0万元。
2、承诺项目使用情况
单位:万元币种:人民币
承诺项目名称拟投入金额是否变更项目实际投入金额是否符合计划进度
A330飞机购置款/否77,969.63是
B738飞机购置款/否26,415.37是
B787飞机购置款/否12,192.88是
T3航站楼基建项目
款/否40,097.33是
收购国泰航空股票405,715.23否405,715.23是
合计//563,482.43/
报告期内，A330飞机购置款实际投入77,969.63万元，B738飞机购置款实际投入26,415.37万元，B787飞机购置款实际投入12,192.88万元，T3航站楼基建项目款实际投入40,097.33万元。收购国泰航空股票项目已完成，拟投入405,715.23万元，实际投入405,715.23万元。
3、非募集资金项目情况
报告期内，公司无非募集资金投资项目。
投资情况说明
公司投资情况
1、募集资金使用情况
1)、公司于2006年8月通过首次发行A股募集资金净额451,319.6万元，已累计使用216,360.80万元，其中本年度已使用216,360.80万元，尚未使用237,275.73万元。尚未使用的募集资金继续用于购置20架空中客车330-200飞机，购置15架波音787飞机，购置10架波音737-800飞机及首都机场三期扩建工程国航配套扩建项目。
2)、公司于2006年9月通过定向增发H股募集资金净额405,715.23万元，已累计使用405,715.23万元，其中本年度已使用405,715.23万元，尚未使用0万元。
2、承诺项目使用情况
单位:万元币种:人民币
承诺项目名称拟投入金额是否变更项目实际投入金额是否符合计划进度
A330飞机购置款/否77,969.63是
B738飞机购置款/否26,415.37是
B787飞机购置款/否12,192.88是
T3航站楼基建项目
款/否40,097.33是
收购国泰航空股票405,715.23否405,715.23是
合计//563,482.43/
报告期内，A330飞机购置款实际投入77,969.63万元，B738飞机购置款实际投入26,415.37万元，B787飞机购置款实际投入12,192.88万元，T3航站楼基建项目款实际投入40,097.33万元。收购国泰航空股票项目已完成，拟投入405,715.23万元，实际投入405,715.23万元。
3、非募集资金项目情况
报告期内，公司无非募集资金投资项目。
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