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☆公司报导☆◇港澳资讯601600更新日期2007-12-18◇灵通V4.0
【2007-12-18】
中国铝业(601600)母公司主业调整获批铜布局已趋完整
昨日，记者从中国铝业公司获悉，中国铝业公司已收到国资委《关于中国铝业公司调整主业范围的复函》批准中铝公司对主业进行调整，同意中铝公司将铜及其他有色金属采选、冶炼、加工、贸易及相关工程技术服务列为公司主业。
目前中铝公司主业为铝土矿采选，铝冶炼、加工及贸易；稀有稀土金属矿采选，稀有稀土金属冶炼、加工及贸易；铜及其他有色金属采选、冶炼、加工、贸易；相关工程技术服务。
中国铝业公司自2001年成立，已成为目前氧化铝世界第二、电解铝世界第三、铝加工材世界第五、综合规模世界第三、在世界铝行业具有较强国际影响力的著名铝业公司，其控股的中国铝业股份有限公司不仅实现了境内外三地上市，而且股票市值相当于美国铝业公司和加拿大铝业公司之和。
中铝公司在快速做大做强铝业的同时，不失时机地进入了以铜为主的重金属和以钼、钛为主的稀有稀土金属领域，实施从单一主业向多元主业转变，以增强综合竞争实力和抗风险能力。
中国铝业副总经理吕友清表示，中国铝业公司要从单一的专业化公司向多金属国际化矿业公司迈进。中铝在坚持做大做强铝业的同时，要加快创办一流的铜业，并积极发展稀有稀土，还要有选择地发展其它产业，逐步使中铝由单一的铝金属专业性矿业公司向多金属国际化矿业公司转型。
国资委、有色金属工业协会和业内专家认为,中铝公司发展有色金属思路清晰、战略可行，而且已有相当的资源、资金、人才、生产、技术开发、管理以及跨国经营的经验和条件,国内外资本运作、整合重组经验丰富，具有发展多种有色金属的综合优势。中铝公司向有色金属领域拓展主业，符合中铝公司自身持续快速发展的需要，符合资源、资本向关系国家安全和国民经济命脉的重要行业、关键领域集中的战略，符合综合性国际化公司发展的趋势。
目前，中铝公司控股云南铜业集团，并在海外成功并购秘鲁铜业公司获得大宗铜矿资源，加上所拥有三个铜深加工企业，中铝在铜业上的布局已经完整。吕友清表示，由于国内铜冶炼产业已经饱和，中铝在铜业的扩张准备以资源开发和铜深加工为重点。
【2007-12-10】
中国铝业(601600)铜版图虚线变实线
从选择换股合并的上市方式开始，中国铝业就一直是证券市场的焦点，该公司上市后也不负众望，瞄准有色金属同行展开一系列并购重组行动。其中，吸收合并包头铝业是中国铝业并购行动最闪耀的一笔，其过程也迈过重重门槛。如今，中国铝业吸收合并包头铝业终于获证监会有条件通过，该次收购即将尘埃落定，这也意味着中国铝业“铜版图”中原本是“虚线规划”的部分将正式勾勒为现实。
中国铝业(601600)和包头铝业(600472)今日同时发布公告称，2007年12月7日，经中国证券监督管理委员会重组委员会审核，中国铝业吸收合并包头铝业的方案已获得有条件通过。中国铝业(601600)和包头铝业的A股股票都将于2007年12月10日复牌。
资料显示，中国铝业拟以新增A股股份换股吸收合并包头铝业，以中国铝业为合并完成后存续公司，包头铝业全部资产、负债和权益将进入中国铝业，包头铝业法人地位将被注销。换股完成后，中国铝业新增A股股份将在上海证券交易所上市。中国铝业的换股价格为20.49元/股，包头铝业的换股价格为21.67元/股。作为对参加换股的包头铝业股东的风险补偿，在实施换股时给予其40%的溢价。换股吸收合并的换股比例为1:1.48。
由于涉及方面较广，本次合并方案是在中国铝业提出并经过了多次审议和审核才一路过关的。首先是被吸收合并方的董事会的审议，其后是并购双方中国铝业和包头铝业的股东大会审议。其中,中国铝业经过了A、H类别股东会议审议；此后，相关主管部门国资委、证监会也对此分别进行了批复、核准。
事实上，中国铝业及其母公司在收购重组方面屡有惊人手笔。上市以前，中国铝业在河南，结合铝矾土资源优势，投巨资上电解铝加工项目。新安、伊川两地在电解铝年产40万吨的基础上，2003年再投资数10亿元把年产能扩大到90万吨。一批铝材深加工项目正在上马，其中，中色万基铝箔股份公司年产10万吨铝板带项目年底可竣工投产，万基铝箔股份公司年产1.2万吨铝箔项目、首龙铝业公司1.2万吨高精度铝箔项目2004年建成投产；2004年4月，中铝成功收购陕西有色金属集团，进入钼冶炼行业。
2007年4月24日，中国铝业完成与山东铝业股份有限公司(山东铝业)、兰州铝业股份有限公司(兰州铝业)的换股，并于4月30日发行A股上市；今年10月底，我国规模最大的有色金属工业企业、世界上第二大氧化铝企业和第三大电解铝企业中国铝业公司（中国铝业母公司），与云南省最大的企业、中国第三大铜企业云南铜业（集团）公司签订战略合作暨增资扩股协议，这也是截至目前我国最大的有色并购案。按照协议，云铜集团以增资扩股的方式引进中铝公司，中铝公司以75亿多元现金参股，拥有“新云铜”49%股权，云南省国资委拥有“新云铜”51%的股权。中铝公司还将斥资20亿元，在云南发展铜深加工项目；11月，中国铝业以49681.08万元受让河湾发电49%股权，该股权是中国铝业公司通过北京产权交易所公开交易的方式出让的；同样是在11月，中国铝业、马来西亚MMC公司、沙特SBG集团公司代表就合资在沙特吉赞经济城建设年产100万吨电解铝厂近日签署合作协议。该项目总投资30亿美元，中国铝业将投资12亿美元，控股40%。
对于中国铝业的“铜版图”，中国铝业副总裁兼财务总监陈基华在接受媒体采访时曾有所透露，据悉，对于中国铝业在国内并购的方向，陈基华表示主要集中在电解铝企业，而氧化铝企业目前国内并购的条件并不成熟。此外，国内的能源和资源条件不足以支持铝业的长期蓬勃发展，那么走出国门就是无可避免的。
“有色行业非常需要行业整合来提高产业集中度。只有提高有色企业的资源集中度，才能提高行业的整体竞争能力，在与国际巨头的竞争中增强话语权。”有色金属业内人士们的呼声在企业的实际行动中更加清晰。
【2007-12-09】
中国铝业吸收合并包头铝业方案已获证监会通过
中国铝业股份有限公司吸收合并包头铝业股份有限公司的方案已于2007年12月7日经中国证券监督管理委员会2007年第21次重组委审核工作
会议审议并获得有条件通过。待公司正式收到核准文件后将另行公告。公司A股股票将于2007年12月10日复牌。
【2007-12-08】
中铝吸收合并包铝获有条件通过
经中国证券监督管理委员会重组委员会审核，中国铝业换股吸收合并包头铝业的申请获得有条件审核通过，中国铝业和包头铝业目前尚未收到中国证券监督管理委员会的相关核准文件，待正式收到中国证券监督管理委员会的核准文件后另行公告。
【2007-12-08】
中铝牵手新加坡麦达斯控股
昨日，记者从中国铝业公司获悉，中国铝业公司6日与麦达斯控股有限公司就铝材产品方面的合作达成共识，并签订了合作框架协议。麦达斯控股有限公司是一家新加坡上市公司。该公司拥有先进的轨道车辆型材生产线，并在国内同类产品市场中占有较大的份额，在高速列车及城市轨道车车体铝型材的生产方面具备较强的技术和市场优势。
【2007-12-07】
中国铝业(601600)换股吸并包铝今上会
中国铝业和包头铝业今天相继刊登公告称，公司接到中国证监会通知，中国证监会重组委员会今日审核中国铝业换股吸收合并包头铝业的申请，公司股票今日停牌一天，审核结果将于10日另行公告。
【2007-12-05】
中国铝业(601600)签委托管理发电机组协议
就漳泽电力管理中国铝业(601600)持股60%子公司山西华泽铝电有限公司第3及第4号发电机组事宜，华泽铝电于12月4日与漳泽电力（000767）订立委托管理协议，在该协议订立之前，原拟定以固定承包费用为基准，估计截至2009年12月31日止三个财政年度，华泽铝电就承包两台发电机组而将会支付的年度承包费上限约为8亿元。现新签协议约定固定管理费以每千瓦时计，根据估计，管理协议项下应付漳泽电力年度管理费用将约为1300万元，远低于承包协议费用。漳泽电力持有华泽铝电40%股权，该事项构成关联交易。
【2007-12-04】
中国铝业(601600):子公司与关联公司签订大单合同
12月4日晚间，中国铝业发布公告称，公司持股60%的山西华泽铝电公司于12月4日与山西漳泽电力股份有限公司(持有华泽铝电40%股权，就山西漳泽管理华泽铝电第3及第4号发电机组订立委托管理协议，在该协议订立之前，原拟定以固定承包费用为基准，估计截至2009年12月31日止三个财政年度，华泽铝电就承包两台发电机组而将会支付的年度承包费上限约为8亿元。现新签协议约定固定管理费以每千瓦时计，根据估计，管理协议项下应付山西漳泽年度管理费用将约为1300万元，远低于承包协议费用。
【2007-11-30】
中国铝业(601600)大股东斥资5亿助青海找矿
昨日，记者从中国铝业公司获悉，青海省人民政府与中国铝业公司28日在西宁市签署矿产资源领域战略合作框架协议。中铝将在今后5年内斥资5亿元用于青海矿产资源的地质勘查工作。
根据协议规定，由中铝公司出资在青海设立公益性地质调查资金，由青海省国土资源厅和中铝公司矿产资源部共同管理，共同组织实施。公益性地质矿产调查成果归政府所有，权益由政府处置。青海省同意在北纬36度线以北区域内安排风险勘查区块，根据公益性地质矿产调查资金到位金额、投资进度和规模确定矿产勘查项目数，由中铝公司依法办理探矿权登记，并按照国家有关法律法规和青海省的有关规定具体组织实施。
青海省副省长马建堂表示，长期以来由于地勘投入不足，地质工作程度低，能提供开发的矿产地块不足，重要矿产资源保障程度不高，迫切需要青海进一步加大地质工作力度。中铝公司与青海的合作将对青海省地质找矿工作注入新的活力，也将对青海省引进大企业开展大规模商业性地勘工作起到积极的推动作用。
【2007-11-28】
中国铝业(601600)逆市提价氧化铝
昨日，世界第二大氧化铝企业和第三大电解铝企业中国铝业股份有限公司（2600.HK）（6001600.SH）宣布，从即日零时开始，将氧化铝现货销售价格从3500元/吨调整为3800元，上调幅度为8.5%。9月份该公司曾将其现货氧化铝的价格从3900元/吨下调至3500元/吨。
“事实上，此次中国铝业上调氧化铝价格属于逆市上调，但就象宝钢上调钢价一样，给了市场一个非常明确的信号。”业内人士说。
据了解，国内非中铝系企业的现货氧化铝价格在国庆节后下降了50~100元，使每吨的价格变为3350~3400元，目前市场基本维持该行情。有企业人士表示，氧化铝价格近期的下跌主要因为国内氧化铝产量大幅增加导致供过于求，是否跟随中国铝业涨价还要观察市场表现。
海通证券分析师杨红杰表示，近期电解铝价格跌幅较大，中国铝业提升氧化铝价格实际上将在一定程度上支撑电解铝价格走势，短期内有望稳定电解铝市场价格，从而稳定公司上下游两个产业链的盈利能力；同时，中国铝业提高氧化铝价格也是对该公司氧化铝长单损失的一种补偿，由于氧化铝长单基本是参考上海期货交易所的电解铝价格，所以近期电解铝价格的下跌相当于降低了公司外售长单氧化铝价格。
此外，氧化铝价格的上调也凸显了我国氧化铝生产成本上升的现状，由于铝土矿进口快速增长，造成进口价格不断升高，从而增加了氧化铝生产成本。中国铝业称，中国目前进口铝土矿到岸(CIF)价格为吨430美元，且货源紧张。
【2007-11-28】
中国铝业(601600)提高氧化铝价格幅度超预期
业内分析认为，成本、库存等多重因素将提振氧化铝价格
昨日，中国铝业(601600)突然宣布提高氧化铝售价8.5%，将氧化铝售价由每吨3500元上调至3800元，其它部分非中铝氧化铝价格也紧随其后上调至3800元/吨。受提价消息刺激，A股市场上中国铝业带领铝业板块出现反弹。
业内分析认为，此次中铝提价超过市场预期。据了解，由于内地氧化铝产能过剩，中国铝业曾宣布将自9月13日起，调低氧化铝现货价格10.3%，自每吨3900元下调至每吨3500元。更有资料显示10月份中国现货氧化铝平均价格约为每吨3366元，较9月份下跌4.3%。市场原预期氧化铝价格将持续回落，影响中铝的对外销售。
安信证券衡昆在其最新报告中指出，此次氧化铝价格上涨是受成本推动而导致的。受国内氧化铝产能迅速扩张影响，铝土矿需求量不断增加，导致铝土矿价格也在不断提升，进口铝土矿品位的下降也增加了公司的成本。此外，海运费的大幅上升也推高了铝土矿进口价格。以来自印度的铝土矿为例，目前山东口岸到岸价已由年初时的50美元/吨上涨到80美元/吨。
衡昆表示，2005年以来国内新建的氧化铝产能中，有约60％为采用拜耳法工艺，主要依赖进口铝土矿生产。这些产能主要集中在山东地区，包括魏桥集团、南山铝业(600219)、鲁北企业集团等企业，总产能超过1000万吨。铝土矿价格上涨已给这些企业带来很大的成本压力。除铝土矿外，下半年来煤炭、天然气等燃料价格的上涨也均增加了氧化铝企业生产成本。
深圳一基金公司研究人士表示，除成本因素以外，电解铝产量的增加，年底电解铝企业备库行为，中铝河南分公司的氧化铝设备老化需检修，造成氧化铝减产也是此次调价的考虑因素。该人士称，目前，电解铝企业的氧化铝库存都处于低位的紧张状态。
一家卓有声誉的合资券商则认为，由于铝土矿和能源成本不断上升，而且可能存在运费上涨等其他因素，国内一些高成本氧化铝加工厂会面临很大成本压力。为将上升的成本转移出去，国内氧化铝加工厂将会上调氧化铝价格，氧化铝现货价格在2008年将逐步攀升。
衡昆在报告中认为，长期来看，那些拥有电力或氧化铝成本优势的原铝企业将会受益。电力优势主要体现在拥有自备电厂或稳定的关联方供电；氧化铝优势是指拥有铝土矿资源，或有较为稳定氧化铝供应渠道，以及价格合理的长单数量。
又讯中国铝业(601600)控股股东中国铝业公司通过北京产权交易所，出让兰州铝业河湾发电有限公司49%股权，中国铝业以4.97亿元的价格受让该等股权，并于近与中铝公司签订股权转让合同。河湾发电评估价值为8.76亿元。此次股权转让后，中铝公司将不再持有河湾发电股权，河湾发电成为中国铝业的全资子公司。
【2007-11-28】
氧化铝提价中国铝业(601600)应声而涨
周二，中铝宣布将其氧化铝现货售价调高8.57%，从每吨3500元调整为每吨3800元。在此消息的刺激下，中国铝业走出逆势上扬行情，以全天2.33%的涨幅最终站在沪综指贡献红榜榜首。
回顾盘中表现，可以将中国铝业27日的走势概括为“早盘抑扬交替，午盘逆势上涨”。早盘，中国铝业以35.68元小幅低开，窄幅震荡前行，10时15分左右快速反弹翻红，但这并未成为它全天上涨的序幕，早盘中铝以35.82元报收，微跌0.50%。午盘开始不久，中铝发起强势上攻，一度摸高至37.99元，涨幅达到5.53%。受其影响，包头铝业、云铝股份纷纷急速拉升，冲至全日最高点，有色金属板块也在铝业类股票带动下领涨大盘。
最终，中国铝业以36.84元报收，上涨2.33%，日成交额10.56亿元，为近7个交易日中最高，换手率仅为2.49%。中铝H股也逆市上涨0.49%，以16.32港元报收。
业内人士认为，电解铝产量增加、氧化铝成本价格上涨、年底电解铝企业备库行为等多方面因素是中铝调价的主要原因，但也有不少分析师表示，在市场原本对氧化铝价格持续回落的预期下，中铝此次提价举动多少让人感到意外。
【2007-11-28】
中国铝业(601600)如愿独吞兰铝河湾发电
中国铝业今日公告称，中国铝业公司通过北京产权交易所公开交易的方式出让河湾发电49%股权，并已于2007年10月26日在该交易所挂牌。根据公开挂牌结果，中国铝业以4.968亿元价格受让该等股权，并于11月23日与中国铝业公司在北京签订股权转让合同。
中国铝业表示，此次股权转让前，中国铝业公司持有河湾发电49%股权，中国铝业持有河湾发电51%股权，河湾发电为中国铝业控股子公司；本次股权转让后，中国铝业公司将不再持有河湾发电股权，河湾发电成为中国铝业的全资子公司。
对于此次收购，中国铝业认为，将有利于为公司兰州分公司提供持续、可靠的电力支持，减少中铝公司与中国铝业的关联交易。
【2007-11-28】
中国铝业(601600)4.9亿购买大股东发电资产
中国铝业（601600）今日公告，公司于2007年11月23日以4.968亿元受让兰州铝业河湾发电有限公司49%股权，该股权由公司控股股东中国铝业公司2007年10月26日在北京产权交易所公开挂牌。根据公告，河湾发电公司注册资本81,633万元，经营范围为火力发电、发电副产品的开发和利用。股权转让后，河湾发电成为中国铝业的全资子公司。截至2007年7月31日，河湾发电经评估的价值为87560.7万元，账面净资产为81633万元，经营利润为零万元；预期于2007年底建成投产。
【2007-11-28】
中国铝业(601600)投12亿美元沙特建厂
记者昨日从商务部获悉，中国铝业股份有限公司、马来西亚MMC公司、沙特SBG集团公司代表就合资在沙特吉赞经济城建设年产100万吨电解铝厂近日签署合作协议。该项目总投资30亿美元，中国铝业将投资12亿美元，控股40%。
据悉，中国铝业已向合作方递交了可研报告，沙特投资总署向三方颁发了项目许可。该项目将采用中国技术、设备，由中国铝业分三期建设。建成后的生产管理由中国铝业承担，产品将部分返销中国。
三家合作方表示，合资企业选择在吉赞建设，一是看中吉赞港优越的地理位置、便利的交通条件；二是充分利用吉赞经济城优秀的投资政策；三是沙特政府保证提供优惠的能源供应。
【2007-11-27】
中国铝业(601600)12亿美元沙特合建铝厂
中国铝业股份有限公司（中国铝业601600.SH2600.HK）昨天宣布，公司已经与马来西亚基建及能源集团（MMC）、沙特BinladinGroup（SBG）公司代表签署合作协议，三方将在沙特吉赞经济城合资建设年产100万吨电解铝厂。
该项目是目前中资企业在沙特最大的一笔投资。
项目总投资30亿美元
在11月24日的签约仪式上，中国铝业公司向合作方递交了相关报告，沙特投资总署向三方颁发了项目许可。中国铝业表示，该合资项目总投资30亿美元，中国铝业将投资12亿美元，持股40%。该项目将采用中国技术、设备，由中国铝业分三期建设。建成后的项目生产管理由中国铝业承担，产品将部分返销中国。
“中国铝业已经向合作方递交了可研报告，沙特投资总署也向三家公司颁发了项目许可。”中国铝业相关负责人向早报记者表示，合资企业选择在吉赞建设，一是看中吉赞港优越的地理位置、便利的交通条件；二是充分利用吉赞经济城优秀的投资政策；三是沙特政府保证提供优惠的能源供应。
达成意向不到两月即签约
作为世界最大石油产区的海湾地区建设发展迅猛，对铝需求增长加快。1980年，当时的海湾国家铝生产能力不过只占世界的1%。到2007年，海湾国家铝生产能力已经占到世界的7%，预计到2020年，这一比例将达到10%，也即每年生产600万吨。
由于沙特的基础建设迅猛发展，对铝的需求非常旺盛。目前，沙特已经规划了10座炼铝厂、10座铝产品加工厂，而沙特廉价的石油资源，为铝业发展提供了得天独厚的条件。
此次合资项目进展可谓高效，从10月初合资三方达成初步意向，到11月24日签约，仅用不到两个月的时间。
中铝海外扩张迅猛
中国铝业强调，该项目是中国铝业“走出去”的又一重大举措。今年以来，中国铝业在海外扩张方面动作连连，资源、能源富集地区成为其海外战略的首选。3月份，中国铝业与澳大利亚当地政府签订协议，投资30亿澳元在昆士兰州东海岸兴建年产210万吨的氧化铝厂及1000万吨铝土矿山及相关设施；8月份，中国铝业以60亿元收购加拿大秘鲁铜业公司，获得了秘鲁特罗莫克铜矿的开采协议。
在中国铝业之前，另一上市公司中色股份（000758）今年4月已宣布，与中国机械工业集团公司、沙特西部工业开发公司联合签署框架协议，参与投资一个包括码头、发电厂、年产160万吨氧化铝厂和年产66万~70万吨电解铝厂在内的大型工业项目。
【2007-11-26】
中国铝业(601600)收购连城铝业年底难兑现
屋漏偏遭连阴雨。受电解铝价格下降的影响，知情人士透露，中国铝业(601600)第四季度的盈利将比第三季度下滑。二级市场上，中国铝业的近期走势也是“绿肥红瘦”，11月22日重挫7.89%。一些投资者感叹持有此股是“食之无味，弃之可惜”，但中国铝业真的是一根“鸡肋”吗？
年内恐难收购连城铝业
“收购连城铝业今年年底恐怕难以完成。”中国铝业一位知情人士告诉《华夏时报》记者，“因为与包头铝业换股的事情还没有完全了结，收购连城铝业的进程相应会往后推。”
该人士透露，中国铝业今年的重点是先完成对包头铝业的整合，但这件事“最快也要到2008年2月份”结束。
2007年4月，中铝公司作为中国铝业的控股股东，在中国铝业A股上市时曾作出承诺将于2007年年底前收购连城铝业的原铝业务,在本公司A股上市后一年内解决与铜川鑫光的同业竞争问题,在本公司A股发行后择机整合包头铝业的原铝业务,在解决同业竞争问题的同时,进一步提高中国铝业的原铝规模和市场竞争力。
虽然这次中国铝业要失信于投资者，但知情人士告诉《华夏时报》记者，“收购连城铝业也就是一个手续上的问题，并没有太多的障碍，如果要赶着做其实也是可以做的”，“在收购方式上可能会与处理包头铝业差不多，定价肯定还是合理的”。
据了解，兰州连城铝业有限责任公司现已达到年产铝锭27万吨、炭素制品15万吨、铝深加工产品2万吨的综合生产能力。
国泰君安证券分析师林浩祥认为，中国铝业不会改变做大做强的趋势，“会利用现在铝价比较疲软、行业调控政策出台的机会，加紧收购整合的步伐”。
2006年8月，连城铝业正式加盟中国铝业公司。中国铝业收购连城铝业，得到的不仅是电解铝产能，还有铝土矿自然资源。这样，中国铝业在甘肃就形成了完善“铝土矿——氧化铝——电解铝——铝加工”生产链。
铝价明年二季度将回暖
与今年上半年有色金属的强劲涨势相比，经过次级债危机和国内宏观调控抑制需求，国际金属价格自10月份以来连连下挫，受此影响，国内外的铝价在一个大区间内徘徊。据了解，沪铝价格最近在17200-18400元/吨之间交易。
“现在铝价已经非常接近冶炼生产成本，下行的空间不大。”联合证券分析师叶洮告诉记者，目前对中国铝业股价影响最大的还是取决于铝的价格，“如果市场对铝的价格预期比较乐观，2008年中国铝业会有一个很好的业绩。”
消费需求的拉动使行业分析师对铝价的复苏作出了乐观的预期，联合证券、国泰君安、中投证券的分析师均对记者表示，铝价回暖合理的预期将在2008年二季度。
中国铝业董事长肖亚庆近日也表示，他仍看好明年的铝价前景，尽管今年的铝价被低估。
【2007-11-15】
必和必拓发动全球垄断并购中国铝业很担忧
中铝、五矿预测其并购成功可能性很小，淡水河谷称不影响明年铁矿石价格
中国矿业巨头中铝（601600.SH）和五矿集团高层昨日均预测，正在胶着的澳大利亚必和必拓（BHP Billiton Ltd.）并购力拓公司（Rio Tinto Plc）之事，成功可能性很小。中铝亦承认，此项并购对其影响巨大。
中铝总裁罗建川在２００７中国国际矿业大会上表示，必和必拓的并购实际不可能成功，中铝对此在内部也没有研究应对方案。他同时承认，对此项交易很担忧，并购交易对中铝影响巨大，他们会密切关注。
另外一家大型矿业公司五矿集团公司的副总裁宋玉芳对《第一财经日报》也表示，此项并购成功的可能性几乎没有，国际上的阻力很大，也牵涉到了反垄断的相应规定。
中铝目前是全球第二大氧化铝生产商和第三大电解铝生产商，并已进入铜业市场。五矿集团则是中国最大的五金矿产品贸易企业，涉足铝、铜、钢铁等行业。
必和必拓和力拓在全球掌握着大量的铜、铝等矿产资源，尤其是在铁矿石领域最为领先。若此项并购成功，对于急于拓展世界矿产市场的中铝和五矿集团来说，将是最大的障碍。
此项并购交易的消息传出，也给2008年国际铁矿石价格上涨带来了强烈的预期。
中国五矿进出口商会会长陈浩然对本报记者表示，必和必拓的并购完全是企业行为，我们对铁矿石进口价格不要太过敏感。企业之间会从长远观点去审视价格问题，以达成一个都能接受的结果。对此国内没有必要作过多反应。
另外一家铁矿石巨头巴西淡水河谷（CVRD）投资者关系负责人Roberto Castello Branco昨天表示，即便必和必拓与力拓并购成功，也不会影响明年全球的铁矿石价格。
目前，中国进口的铁矿石40%来自澳大利亚，而必和必拓与力拓是主要供应方。中国铁矿石平均进口价格三年来经历了高速增长，2005年涨了71.5％，2006年上涨19％，2007年上涨9.5％。
中国地质科学院全球矿产资源战略研究中心主任王安建表示，按目前的铁矿石高价位运行，对供需双方都将产生损害境外供应商对中国市场份额将减少，而中国对低品位铁矿石开采量的增加将付出环境代价。
王安建分析，国内铁含量达20％~30％的低品位铁矿石储量有180亿吨。进口铁矿石高价位长期运行会刺激国内从2006年到2012年铁矿石标矿产量要超过5亿吨。如果以到岸价75美元/吨计算，到2020年境外企业对中国进口的市场损失大约1300亿美元。
矿产资源的供应紧张，已经促使中国企业开始跨国并购和开采。2006年，中国采矿业对外直接投资85.4亿美元，投资存量179亿美元，占全部对外投资存量的19.8%。其中，中国有色集团、五矿集团、中信集团、中铝等企业签订了一批境外合同，实施了一批金属矿产项目。（相关评论见A2） 这一触角也延伸到了必和必拓的老家澳大利亚。作为澳大利亚最后一批尚未完全勘探的区域之一，澳大利亚北部省昨天与中国五矿进出口商会高调签订合作协议，以引介中国企业投资北部省矿产资源项目。
“今年以来已经有12家中国企业组团考察了有着近１２０个铁矿点、拥有世界最大锰矿床的北部省。”陈浩然说。
澳大利亚北部省矿产能源部高级中国商务顾问高冠华表示，英国人、法国人早就来北部省进行勘探开采，中国人现在才开始进来。
加拿大帝国商业银行世界市场部亚太区董事总经理高盟对于必和必拓并购案表示，中国矿业公司经过这几年整合以及在香港的上市，具有很大的竞争优势，因此并不需要过于担忧害怕。而且中国矿业有着更多的机遇走出去勘探开采。
【2007-11-05】
中铝(601600)向云铜集团注资95亿持股比例达到49%
记者5日从中国铝业公司获悉，中铝与云南省日前已就重组云南铜业签署了战略合作协议。
中铝公司根据云铜集团净资产评估结果，实际注资95亿元现金向云南铜业(集团)有限公司增资扩股。增资扩股后，中铝公司持有新云铜的股权比例为49%。
云南铜业(集团)有限公司组建于1996年，现拥有32户全资、控股企业，22户参股公司，是一个以铜的地质勘探、采矿选矿、冶炼加工、科技开发、进出口贸易为主，涉及铅、锌、铝及稀贵稀有有色生产经营的有色金属企业集团。去年生产有色金属总量45万吨，实现销售收入327亿元，实现利税总额38亿元，总资产达到277亿元，销售收入在云南省属工业企业中排名第一。
【2007-11-01】
中铝公司注资云铜增加至115亿元
“新云铜”的资产负债率降至40%
记者昨日从云铜集团了解到，中铝入股云铜如果算上溢价部分资金的话，最终投资将达到115亿元，而“新云铜”的资产负债率将降至40%。
中铝投资115亿元
云南铜业（集团）公司董事长邹韶禄接受记者采访时表示，中铝公司按照增资扩股方式取得“新云铜”49%的股权，直接投入的资金达到115亿元。
邹韶禄说，中铝资金投入有三笔，75亿元增资扩股资金、20亿元溢价和20亿元铜深加工建设资金，三笔资金合计达到115亿元。
对于资金的来源，中国铝业公司副总经理刘才明表示，中铝今年全年的利润预计达到240亿元，公司自身可以解决100多亿元资金的投入问题，不会通过增发新股来解决这个问题，而且中铝参股“新云铜”是两个集团公司的合作行为，不直接涉及下属股份公司，因此不存在增发新股的问题。
刘才明说，这三笔钱的注入都有严格的时间表，溢价部分资金，将在1个月内分2次注入；增资扩股的资金也将视工商变更的情况，在不长的时间内，分两次注入；启动深加工项目的20亿元，将在明年上半年开工建设前注入。
邹韶禄表示，中铝公司直接投入115亿元资金，将使“新云铜”的资产负债率降到40%以下；此外中铝还将从资源、管理、深加工技术等方面对云铜进行支持，都将为“新云铜”实现又好又快地发展提供保障。
据了解，中铝公司将投资20亿元，在云南建成年产10万吨的铜深加工厂，项目于明年启动，2012年前建成，这对于延伸“新云铜”产品链，实现“新云铜”多元化发展具有重要作用。
中铝铜资源如何配置
针对公众关注的中铝公司海外铜资源如何配置给“新云铜”，中铝公司副总经理刘才明表示，中铝公司在秘鲁、蒙古和缅甸的铜资源将按照市场方式，配置给“新云铜”开发。
中铝公司斥资8亿多美元收购了秘鲁的铜矿山，拥有1300万吨的铜金属量。中铝目前将投资16亿美元开发秘鲁铜资源，一期按照25万吨铜精矿的目标建设，目标是建成年产30万吨铜精矿的规模，并将按照市场价格供给“新云铜”开发，以此提高“新云铜”的资源保障能力，扩大“新云铜”的冶炼能力。
对于海外资源下一步如何整合给“新云铜”的问题，刘才明认为要有待于股东双方协商后确定。旨虐嘧拥耐暾院统中浴?
中铝公司副总经理刘才明称由于中铝公司的年利润高达200多亿元，因此此次所需付出的近100亿资金完全靠自筹，不考虑由上市公司中铝股份增发新股募集。
除了参股，中铝与云铜集团的合作还将包括，中铝将投资20亿元，在云南建一个年产10万吨的铜板带厂，预计于2012年建成。
徐盛鹏表示，中铝参股后，云铜集团的目标是5年后，实现铜冶炼产能100万吨，铜深加工20万吨，年销售收入800亿元，力争上千亿元，成为国内第一、世界一流的铜业集团。
主业调整
目前中铝公司已确定把铜调整为主业。刘才明对记者说。
在此之前的9月25日，国务院国资委专门在北京钓鱼台国宾馆召开了中铝公司主业调整专家论证会。专家们达成一致共识尽快将铜列为中铝公司的主业，将中铝公司建设成为多金属国际化矿业公司。在此会议上刘才明作了专题汇报，肖亚庆作了表态发言。
刘才明说中铝公司具有发展铜的优势条件。其一，中铝公司铝加工能力亚洲第一，铜加工、钛加工、钼精矿产量均列全国第一；其二，中铝有足够的资金实力和融资能力；其三，中铝有良好的铜业发展基础，公司已有铜业科研院所、铜业技术中心和三大铜加工基地，掌握了秘鲁1300万吨铜矿资源，并积极跟踪数千万吨的国外铜资源。
可以看出，中铝发展铜是先做两头，资源和加工，中间环节寻找机会有条件发展。此次和云铜集团合作，就是把铜产业链完善起来。云铜集团的冶炼能力要达100万吨，但铜精矿自给率差，而这恰是中铝的优势，中铝则需要云铜冶炼的技术。刘才明说。
他还表示，由于中铝现在拥有铝、铜和稀有稀土三大主业，以及其他金属，现正在征求意见，准备更改公司名称。
中铝、五矿抗衡
就参股云铜集团后，下一步中铝公司会不会控股的问题，在新闻发布会上，刘才明没有发表任何看法。至于有无整合国内其他铜业公司的计划，他表示，此次和云铜合作才迈出一步，第二步、第三步将按市场规律和企业时机来决定，现在还没有考虑。
按电解铜的产量来划分，目前国内铜业前三强分别为江西铜业、铜陵有色和云铜集团；若按资源自给率来分，国内铜精矿资源自给率最高的是江铜集团。
就在中铝牵手云铜的同时，国内另一大矿业巨头五矿集团也已瞄准了江铜集团。
10月8日，五矿集团公司与江西铜业集团在京签署战略合作协议，双方将联合开发海内外的金属资源，共同参与国际竞争。
有媒体报道称，在业务层面进行合作的同时，五矿集团和江铜集团还有意在资本层面进一步合作。此前有市场传闻称，五矿、中色、中冶等央企正在和江西铜业商谈合作事宜，不排除参股江西铜业或其母公司江铜集团的可能。控股企业；须为合法存续五年以上的氧化铝和电解铝生产企业法人，应具有良好的财务状况和支付能力；应具有良好的资金实力和融资渠道等等。还特别提出，境内外证券市场的上市公司拥有优先权。
对于上述举动，中国铝业昨日公告称，董事会审议通过了关于公司收购中国铝业公司持有河湾发电49%股权的议案。本次收购方式为通过北京产权交易所公开交易的方式，交易价格按照前述交易所交易规则和流程确定并将签订转让协议。
海通证券有色金属分析师杨红杰认为，相对于中国铝业此前的攻城略地，此次买卖只能算是一个很小的交易。在他看来，河湾发电成为中国铝业的全资子公司之后，有利于中国铝业减少与控股股东的关联交易，有利于主业的发展。此外，此举还有利于实现中国铝业的电厂和电解铝的无缝对接，既降低成本，又使产业链更加完善。
据悉，此次河湾发电的股权转让之所以要采取挂牌形式，而不是双方协商转让，主要是受限于《企业国有产权转让管理暂行办法》的规定。办法要求，转让方应当将产权转让公告委托产权交易机构刊登在省级以上公开发行的经济或者金融类报刊和产权交易机构的网站上，公开披露有关企业国有产权转让信息，广泛征集受让方。
然而，就是因为上述规定，导致此次转让还存在一定的不确定性，是否有人会“横刀夺爱”，还不得而知。不久前，盐田港曾表示要参与竞拍国投交通公司持有的、挂牌价格为6亿元的广东虎门大桥有限公司10%股权及相关债权，但最终却是铩羽而归。
【2007-10-30】
中国铝业牵手云铜国内最大有色并购案今日定局
有色金属行业霸主中国铝业公司将于30日下午在昆明与云南省第一大企业、中国第三大铜企业云南铜业（集团）公司正式签署“战略合作暨增资扩股”协议。这意味着中铝正式入主云铜，中国最大的有色行业并购案将尘埃落定。
8月19日，云南省人民政府与中国铝业公司在昆明签署战略合作意向协议，中铝公司将和云铜集团整体合作，通过增资扩股方式成为云铜集团第一大控股股东。
据悉，中铝公司将注资数十亿元，持有云铜集团49％的股权。此外，云南省国资委和另外两家云南省属企业的股权比例分别为47％、2％、2％。并购后的新云铜集团将保持“名称不变、法人资格不变和工商注册地点不变”。此外，新云铜将保持集团班子的完整性、持续性和稳定性。
中铝公司和云铜集团在铜产业方面有着很强的互补性，合作前景非常广阔。增资完成后，中铝公司承诺利用云铜集团的人才和技术优势，开发中铝公司获取的海内外铜矿资源，以此提高云铜集团的资源保障程度，进一步延伸和完善云南省的铜产业链，发展高技术含量、高附加值的铜加工项目，为云铜集团打造千亿元企业作出贡献。目前，云南省探明的保有资源储量中，60％的铜资源集中在云铜集团手中。烈倒咀蚨嘟鹗艄驶笠倒荆蠢聪Ｍ谕拖∮薪鹗羯嫌兴⒄埂?br> 作为国内最大的有色金属企业和全球第二大氧化铝生产企业，中国铝业在国际市场上的一举一动都引起业界很大关注。肖亚庆说，中国铝业正在向多金属国际化发展战略转型，铜业将会成为下一步发展重点。今年8月1日，公司出资8.6亿美元完成了对加拿大秘鲁铜业公司91%股份的收购，该项目拥有超过1000万吨铜金属资源量，为全球正待开发的特大型铜矿之一，将建设年产25万吨的铜矿山，成为中国在秘鲁最大的矿业投资项目。
在稀有金属方面，肖亚庆透露，中国铝业正在与俄罗斯Aricom公司共同出资在黑龙江省佳木斯市建设海绵钛项目，该项目共分两期，预计投资在50亿-60亿元。他说，公司铝资源的发展也取得很大进展，几内亚15亿元的铝土矿项目开发和今年刚刚在澳大利亚签署的奥鲁昆项目为公司发展铝业注入新动力。
肖亚庆说，对中国铝业来说，未来的发展就是坚持做强做大铝业，加快创办一流铜业，积极发展稀有稀土，有选择地发展其他产业，形成了以铝为主的轻金属、以铜为主的重金属、以优势矿产品为主的稀有稀土三大业务板块战略定位，竞争力和影响力的世界一流的多金属国际化矿业公司。出口。因此，中国铝业可望重新夺得氧化铝定价权。
高盛集团旗下的高盛全球投资研究也认为，支撑中国铝业市场地位和盈利前景的六大因素并未消失，这六大因素是一、政府整治高耗能行业收到成效，目前没有新建的冶炼厂。二、中国约50万吨冶炼厂的电价为人民币0.5元/千瓦时——如果铝价回落4%，它们的收入则可能不足以抵消现金成本，产生运营亏损。三、母公司兑现注入冶炼厂资产的承诺，在竞争减弱的形势下，这将促使中国铝业于2008年底的市场份额由21%上升到25%。四、到2010年，铝土矿自给率将从目前的55%上升至100%，成本较其它氧化铝精炼厂低7%。五、推出更节能的冶炼方法，有望降低电耗8％-9%——国内仅有5%的冶炼厂能够达到这个水平。六、2008年企业税的统一可能将实际税率进一步降至17%，由此推高2008年盈利11%。
【2007-10-15】
中国铝业(601600)合并包铝获股东会通过
中国铝业公告，公司于2007年10月12日以现场投票和网络投票方式召开2007年第四次临时股东大会及第一次A股、H股类别股东会议，会议通过批准关于公司以新增A股股份换股吸收合并包头铝业股份有限公司，及签订《吸收合并协议》的议案。
【2007-10-15】
中国铝业(601600)股东大会通过合并包铝
2007年10月12日，中国铝业(601600)换股吸收合并包头铝业（600472）的相关议案已经中国铝业股东大会审议通过。
中国铝业就吸收合并包头铝业事宜发布债权人公告，公司债权人可以自2007年10月15日起向公司申报债权。自接到通知书之日起三十日内，未接到通知书的自公告之日起四十五日内，公司债权人有权据有效债权文件及凭证要求公司清偿债务或者提供相应的担保。鲁痰囊榘浮?br>三、批准关于修改公司章程第九十九条的议案。
四、批准关于同意公司及其一致行动人免于按中国大陆的有关法规发出全面收购要约的议
案。
五、批准关于授权公司执委会全权办理本次吸收合并相关事宜的议案。
六、批准关于公司2007年中期股息分配方案的议案。
七、批准关于分配山东铝业股份有限公司、兰州铝业股份有限公司2006年度未分配利润的议
案。
八、批准关于调整产品及服务互供业务关联交易豁免额度的议案。
本次会议还批准了董事会提议的派发2007年中期股息及特别股息，分别派发于本公司股东每
股人民币0.137元（含税）和人民币0.013元（
含税）的提案。？赡堋?br> 麦格理的投行部门预计，国内氧化铝价格在今年下半年将维持下降格局，市场或将呈现价格和进口量都较为疲软的局面。与国内投行一致的是，麦格理同样认为氧化铝后市下跌的空间不大，因为在氧化铝产能扩张的同时，电解铝的产能也有所扩大，另外，国内氧化铝生产厂商在经历了2006年的价格搏杀之后，行业的沟通有所加强，能更加理性的制定生产销售策略。
对中铝影响轻微
氧化铝降价无疑直接压缩了氧化铝生产商的利润空间，中国铝业今年上半年的氧化铝板块实现营业收入182.01亿元，约占其上半年营业收入366.14亿元的一半。不过，高盛在研究报告中指出，尽管中铝的氧化铝规模较大，但中铝销售给第三方的氧化铝仅占其总产量的10%，因此降价尽管对中铝的氧化铝板块盈利产生影响，但中铝的整体盈利能力并不会因此受到太大影响。高盛方面预测，此次氧化铝降价400元/吨对中铝2007年的盈利影响仅为0.6%。这些国家也有着基本的法律制度，到目前为止还没遇上大的问题。
国际化生存
“中国铝业越发展，遇到的阻力也越大。”肖亚庆对公司的国际化成长有着清醒的认识。
目前，中国铝材和型材的出口量已经比较大。随着中国铝业竞争能力的不断增强，在材料等领域的水平在不断提高，国际市场份额也在不断增长。加之其他中国铝行业企业的成长，在中低端领域，中国企业已经占领了相当份额的市场。美铝、加铝等国际巨头的市场份额不断受到压缩，在有些细分领域还被迫退出。
虽然在高端领域还未形成直接的竞争，但按照形势的发展，尤其是中国铝业铝加工行业的不断成长，双方未来在高端领域的竞争即将展开，“短兵相接”已经不可避免。肖亚庆对这场竞争非常乐观，认为技术水平的差距可以不断弥补，而中国铝业的成本较国外巨头还是相当有优势。
肖亚庆说，国际化资产重组和企业并购将是今后公司非常重要的一件事。中国铝业已经不简单的是一个工厂，资本运作已经是公司国际化经营必需的一种能力。
近几年，美铝和加铝在全世界的市场份额不断收缩，简单的内生式增长已经比较困难，所以这两个国际巨头都注重外延式并购，指向的不仅是别人的产能，更多指向并购别人的市场。日前，加铝被力拓并购，美铝也将有故事。这都为中国铝业提供了鲜活的教材。
在世界五百强中占有一席之地是各跨国公司共同的愿望，对中铝也是如此。对这个以销售收入为指标获得的荣誉，肖亚庆还是表现出了相当的清醒，他希望中铝进入五百强是凭着自身的核心竞争力，而不是像中国很多企业一样只是凭着规模。公司希望靠盈利能力奠定自己在国际大企业中的地位，持续提高盈利能力和抗风险能力。
他说，自己最关心的是，“如果有一天市场价格最差，那么中铝是不是还是盈利最好的企业”。颉Ｊ菹允荆偕υ谖鞣椒⒋锕艺记Σ康谋戎卮锏?成左右，而国内目前仅为3成，再生铅领域仍有相当的发展空间。
从总体上看我国再生有色金属的发展呈上升态势，中国有色金属工业协会再生金属分会的数据显示2006年我国铜铝铅锌四种主要再生有色金属产量为453万吨，同比增长21%，占我国始终主要有色金属总产量的（1917万吨）24%，其中再生铜产量为168万吨、再生铝产量为235万吨，与2005年相比，分别增长18%、21%。同时，预计2007年我国再生铝新增产能43万吨；再生铜新增产能45.5万吨；再生铅新增产能21万吨；再生锌新增产能13.4万吨。邻我国黑龙江省的俄罗斯阿穆尔州拥有丰富的钛矿资源，中铝则拥有亚洲最大的钛加工厂，双方拟共同出资在黑龙江省佳木斯建设海绵钛项目，计划于2009年投产。诠谕绷恫当ズ停赫ち遥庸ぞ斗讶找嫖⒈。新敛⒉幌氩斡肫渲校新寥胫髟仆蚴沟猛蛋蹇榈牟盗吹玫酵晟啤?br> 作为云南铜业的母公司，云铜集团目前控有云南铜业54.3%股权，中铝增资扩股成为第一大股东后，有消息称，中铝可能拿出50亿元对云铜集团进行重组。
在目前国内铜业对境外资源的依存度高达80％以上的背景下，中铝一手掌握上游资源，一手拥有下游深加工业务，其在铜业发展上的两个拳头将极具威力。吕友清也表示，目前中铝在铜业的发展重点也就在资源和深加工业务上。
肖亚庆还对媒体称，中铝在海外市场将主要收购铜矿，在国内市场则会并购铜矿、冶炼及加工厂为主。他相信，铜业务将成为中铝的另一主要利润增加源。
虽然目前中铝已实际控制上市公司云南铜业，但中铝有关人士表示，不排除将铜加工业务进行海外上市的可能。
云南当地媒体报道称，中铝的进入使云铜集团整体境外上市事宜可能面临暂时搁浅。有知情者说，整体上市的事估计要明年才会最终搞定，原因之一可能是中铝可能对云铜整体境外上市有它的想法。云铜集团整体上市一事，今年2月引起市场人士普遍关注。证券业人士对云铜集团整体上市给予正面评价。展情况。
虽然中国铝业无缘发展铜业项目，但肖亚庆透露，中铝公司的目标是成为世界一流的铜业企业，目前已经对包括上海铜业、洛阳铜业在内的几家铜业公司投资了100多亿进行技术改造和产品研发。同时，中铝公司还瞄准了国际上几个大型铜业项目，未来将主要发展以铜板带为主的加工产品，使其达到国际先进水平，不断提高竞争能力。
实施资源战略
在此次交流会上，肖亚庆多次提到实施资源战略对公司今后发展的重要性。中国铝业通过换股吸收合并山东铝业、兰州铝业成功回归A股市场后，吸收合并包头铝业日前也获得国资委的批准。肖亚庆表示，目前包铝的吸收合并工作正在有条不紊进行，期望在今年年底前完成对包铝的整合，接下来中国铝业还将通过一些并购行为进行电解铝整合及扩张，使上市公司资产质量更加优良。
目前，中国铝业主要项目包括广西氧化铝90万吨项目、遵义氧化铝80万吨项目、重庆氧化铝80万吨项目、贵州氧化铝40万吨项目以及广西华银氧化铝160万吨，公司预计今年年底将达到1000万吨产能，未来三年国内产能达到1300万吨以上。
中国铝业表示，今年下半年将继续选择在有条件的地方进行电解铝产能扩建，抓紧采取换股吸收合并的方式整合包头铝业；启动对连城铝业的原铝整合业务，择机进入上市公司；择机将中铝公司的部分铝加工产能装入上市公司，使电解铝产能在今年底达到350万吨左右。“今年产能的增加主要还是靠并购，新建产能不会很多。”肖亚庆说。
在全球资源布局上，除了上半年在国内新增获取和控制了6个铝土矿外，中国铝业在海外市场发展迅速。公司已经正式签署了澳大利亚奥鲁昆项目的开发协议，海外4.2亿吨铝土矿项目开发已经进入实质性操作阶段；公司与越南也签署了正式的开发协议，正在积极落实当中，与印尼、几内亚等国的铝土矿资源项目也在积极推进。肖亚庆表示，中国的电解铝工业与世界一样，将向能源、资源聚集的地区转移，中国铝业目前在建项目和未来计划项目都是向这个方向发展，为此，公司正在积极寻求在海外的企业并购和一些项目的开发计划。大贡献。
云南铜业将得重大利好
对于此次中铝牵手云铜集团，分析人士认为，这对云铜旗下的上市公司云南铜业显然是一个重大利好。
中信建投分析师张芳认为，中铝公司的承诺，对云南铜业来说无疑是一个好消息。这意味着，有更多的铜矿资源将被注入云南铜业。
公开资料显示，中铝公司是国内有色金属行业的龙头老大。2006年，中铝公司完成销售收入1055亿元。中铝旗下有中铝上海铜业公司等5家铜业公司，2006年底生产铜精矿及精炼铜共30万吨，铜材14万吨。2007年8月1日，中铝又完成了对加拿大秘鲁铜业公司91%股份的收购，该项目铜资源量约占我国国内铜资源总量的19%，年产铜金属规模可达约25万吨，相当于我国铜精矿年产量的三分之一。
东方证券分析师杨宝峰认为，借助于中铝的平台与品牌，今后云南铜业的发展将会上一个台阶。持在国民生产总值增长速度的2倍左右。未来，随着经济发展和人们对生活质量要求的进一步提高，房地产、汽车和食品包装将成为铝消费的三大支柱产业，从而推动中国铝制品行业的快速发展。
其三，国内铝行业的生产能力和技术水平正在快速提升。近年来，我国氧化铝、原铝和铝加工生产能力及技术水平都有了长足的进步，在氧化铝方面，针对一水硬铝石原料的强化烧结法、选矿拜尔法、石灰拜尔法等一系列新工艺的成功研究和应用，将结束我国50年来由于原料问题而不得不被迫采用的复杂、耗能的烧结法和联合法的历史，极大地提高了我国铝土矿资源的利用效率。在原铝方面，中国已经基本淘汰了自焙槽的原铝生产方式，新增生产能力都是工艺先进的大型预焙槽；在铝加工方面，原来较为薄弱的铝板带材加工能力也有了很大提高。中国已经从原铝和铝制品的净进口国快速成为净出口国，未来中国铝加工材料的出口量还会有进一步增加的可能。可以预见，中国铝行业将在未来国际分工中占据更大的市场份额。
最后，随着国内铝行业产量、需求量的快速增加，其国际影响力逐步提高。过去10多年来，我国铝的生产和消费增长速度为10%-16%，是世界平均增长速度的3-5倍。2006年，我国氧化铝、原铝的产量分别是世界第二和第一位，已经成为世界铝工业大国，其国际影响力日益增加。中国的经济增长速度、宏观经济政策等都将会对世界的氧化铝及原铝市场产生重要的影响，这将帮助包括中国铝业在内的民族企业更好地把握行业走势、有效地增强抗市场风险能力。
尤其是2004年以来，国家不断加大对铝工业发展的宏观调控力度，将促进我国铝工业可持续健康发展。近年来，从原铝出口享受15%出口退税，到2006年11月份国家征收15%出口关税，以及2006年之前煤、电、油、运价格上涨、运输紧张等因素，多数不具备规模实力的电解铝企业已相继退出市场，行业秩序得以改善。去年5月份以来，随着全球范围内原铝消费持续增加，以及氧化铝价格的合理回归，原铝的利润空间不断扩大，铝产业链各环节已经呈现良性发展的有利局面。
蓝图绘就谱写辉煌新篇
中国铝业的战略目标，是“创建世界一流企业，打造百年老店，建设和谐中铝”，通过不懈地追求价值第一，不断地增强公司的整体素质和核心竞争力，在保持传统优势的前提下，通过进一步延伸产业链，优化产品结构，把中国铝业建成内有凝聚力、外有竞争力的世界一流跨国公司。
而就在中国铝业此次A股上市前，大股东中铝公司所做出的一系列特别承诺，也充分体现了其未来扶持上市公司做强做大、以良好业绩回报投资者的信心。中铝公司承诺，自中国铝业上市之日起3个月内，如其A股价格低于换股价格6.60元，中铝公司将通过上交所予以增持，直至累计增持量达到中国铝业本次新发流通A股股票数量的30%为止。此外，中国铝业A股上市后，中铝公司还将择机注入优质铝业资产（包括但不限于电解铝、铝加工等业务的资产和股权），促进中国铝业进一步完善产业链。
中铝公司愿意拿出真金白银，就是希望向投资者表明，中铝公司对中国铝业的发展有足够的信心，中国铝业是可以放心长线投资的。而对于资产注入的承诺，则是出于对中国铝业未来长期的战略考虑。中国铝业最终将实现氧化铝、电解铝及铝加工三驾马车的战略布局，尤其是铝加工是未来实现增长的重头戏。基于此，中铝公司将把现有的电解铝、铝加工等资产和业务选择合适的时机注入到中国铝业，包括60－70万吨的电解铝和约70万吨的铝加工产能。而这将是未来中国铝业实现快速业绩提升完善产业链的最佳方法。中铝公司将继续站在战略角度，长期支持中国铝业的发展，为中国铝业的长远发展保驾护航，让所有股东分享到中国铝业持续成长的收益。
而在此基础上，中国铝业未来将力争形成包括铝、能源一体联产联营，上下游产业链紧密相连、协调发展的跨国铝业公司。根据公司规划，中国铝业拟在国内建设和发展12个具有较强国际竞争力的铝工业基地，使氧化铝、原铝的产量和综合实力都保持或进入世界同行业前三位，力争在2010年前，氧化铝产能达到1,700万吨/年（包括海外控制的氧化铝产量400万吨/年），原铝产能达到500万吨/年；同时，通过建立起符合公司自身特点、高效运营的管控一体化ERP系统，进一步强化内控机制，夯实管理基础，最终使公司在技术、装备、成本、管理、质量、安全、环保、劳动生产率等各项指标上达到或接近国际先进水平。
中国铝业此次回归A股，恰逢国内资本市场步入历史性大发展的时期。国内投资者日趋成熟，价值投资理念深入人心，市场正呼唤更多的大盘绩优蓝筹公司出现，成为机构投资的优质品种和市场发展的稳定器。中国铝业A股上市后，将通过规模扩张和内涵式提升，实现业绩的同步增长，向投资者展示其长期战略投资价值，并同全体股东一起，努力把公司建设成为业绩优良、法人治理结构健全，经营信息透明公开、运行机制科学有效的公众公司，建设成为一个对股东和投资者负责任的上市公司，一个对监管机构负责任的上市公司，争取以规范的管理，稳定的收益和良好发展前景在资本市场上树立一个绩优蓝筹股形象。
时代的背景，政策的协同，行业的机遇，市场的前景，加上自身的勤勉与专业，中国铝业必将以科学优良的公司治理、稳健规范的管理运营、持续成长的业绩回报，成为中国证券市场蓝筹股的典范。
让我们衷心祝愿中国铝业A股一路走好！
【2007-04-27】
中国铝业30日上市中证和上证系列指数将作相应调整
【新华社上海电】（记者潘清）中证指数有限公司、上海证券交易所26日宣布，中国铝业4月30日上市当日，中证系列指数和上证系列指数将作相应调整。
由于S山东铝（600205）和S兰铝（600296）两家公司被中国铝业（601600）吸收合并，两只股票将于4月30日摘牌，中国铝业则于同日上市。
根据指数规则，自4月30日起，中证系列指数将作如下调整沪深300指数调入中国铝业、航天晨光，调出S山东铝、S兰铝；中证100指数调入中国铝业，调出S山东铝；中证200指数调入航天晨光，调出S兰铝；中证700指数调入航天晨光，调出S兰铝；中证800指数调入中国铝业、航天晨光，调出S山东铝、S兰铝。
同日，上证综合、上证A股、上证工业类指数纳入中国铝业，删除S山东铝、S兰铝；新综指纳入中国铝业；上证180指数纳入中国铝业、巨化股份，删除S山东铝、S兰铝；上证50指数纳入中国铝业，删除S山东铝。司将在合适的时机收购中铝公司的铝加工企业，如西南铝业、中铝瑞闽等，与现有的铝加工资产进行整合，同时通过新建和合资等方式，引进先进技术，生产高端铝加工产品。
叶洮认为，在2007年氧化铝产量和价格分别为1070万吨、2500元/吨，电解铝产量和价格分别为285万吨、19000元/吨的假设下，中国铝业预计每股收益为0.87元。叶洮还表示，作为国内铝业龙头，15倍市盈率是中国铝业的估值底线，公司的合理价值低限应在13.05元/股。
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