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☆公司报导☆◇港澳资讯601857更新日期2007-12-18◇灵通V4.0
【2007-12-18】
中国石油(601857)发力下游新乙烯装置兴建在即
记者昨日从中石油集团获悉，该集团旗下的大庆石化公司将于本月底启动一座新的60万吨乙烯装置工程。加上此前已形成的60万吨乙烯产能，中石油将兑现IPO招股书中关于建设大庆石化120万吨/年乙烯改扩建工程的承诺。
与此同时，该集团另一大石化项目——独山子大乙烯项目，也已完成在手工程全部工作量的60%。
“这意味着中石油的下游业务已取得显著进展，其作为一体化能源公司的业务分布也将更趋平衡。”业内人士说。
在日前披露的Ａ股IPO招股说明书中，中石油就曾表示，其此次募集资金中约60亿元将用于大庆石化120万吨/年乙烯改扩建工程。记者昨天了解到，关于该项目的空地平整工作已于上周完毕。本月底，规划中的新60万吨乙烯装置将在当地开工兴建。加上此前已经形成的60万吨乙烯产能，当地未来的乙烯总产能将达到120万吨/年，届时，大庆石化有望成为全国最大的乙烯生产基地。
上世纪90年代，大庆石化先后对年30万吨乙烯装置进行35万吨、48万吨扩建。2006年，其又完成两套装置共60万吨的扩建项目。今年6月，大庆石化并线改造年120万吨乙烯项目终于获得发改委的批复。
中石油表示，在我国经济快速发展，对石油石化产品需求强劲的情况下，120万吨/年乙烯改扩建项目的实施将提高公司以乙烯为龙头的石化产品生产能力，满足强劲的市场需求，并提高我国石化产品自给率水平。配套装置规模的提高有利于大庆石化实现经济规模，降低生产成本，并提高大庆石化的竞争力。此外，项目将采用先进技术，在技术上有助于未来大庆石化乙烯产品取得成本优势。
值得注意的是，中石油此次募集资金中还有约175亿元拟用于独山子石化进口哈萨克斯坦含硫原油炼油及乙烯技术改造工程项目。记者获悉，目前独山子大乙烯项目的建设也十分顺利，已完成在手工程全部工作量的60%。
“尽管中石油旗下的炼化项目数量并不少，但相对来说，其上游优势一直以来更加突出。而大乙烯项目的上马意味着中石油的下游业务将取得更显著的进展。”中国石油大学工商管理学院副院长董秀成教授昨天在接受上海证券报采访时说。
他表示，乙烯是合成橡胶、合成树脂、合成纤维等各类合成材料的原料，后者又是各种化工品的来源。因此，没有乙烯，化工业的产业链延伸就做不起来。但此前，国内的乙烯项目普遍规模较小，中石油上马大乙烯项目对整个化工业的影响显而易见。
另有专家则表示，大庆石化乙烯项目对大庆的可持续发展也有重要意义。近年来，大庆市面临老油田产量下降的巨大挑战，以乙烯为龙头的石化产业将拉动当地石油产业链的可持续发展，推动大庆从“石油城”向“石化城”转型。
120万吨
大庆石化公司本月底启动一座新的60万吨乙烯装置工程，中石油由此将兑现招股书中关于建设大庆石化120万吨/年乙烯改扩建工程的承诺。
【2007-12-17】
国信泰然九路客户9亿资金高位买入中国石油(601857)
中国石油(601857)被称为亚洲最赚钱公司，11月5日中国石油A股上市，前两个交易日的总成交金额达到了840亿元。
与巨额成交量相对应的是，前两个交易日里中国石油从开盘价48.6元迅速跌破40元，上市首日抢进的700亿元和第二日买进的140亿元资金全线套牢。
截至12月13日，中国石油持续走低，最低跌至30.30元，超过800亿元资金被套牢在40元之上。
11月5日上证所公开交易信息显示，机构大幅减持中国石油。上市首日，就有一家机构专用席位卖出逾36亿元，而中信证券(600030)总部席位也卖出了近8.72亿元。
第二天，卖出的前五家席位中，前四位均为机构专用席位，仅这四个席位累计卖出金额就达19亿元。
是谁，在机构逃跑的时候接了这么巨大的抛盘？
上证所公开交易信息显示，国信证券泰然九路证券营业部11月5日买入中国石油73765万元，11月6日又买入15553.8万元，连续两日为买入营业部首位，共买入近9亿元。
到底是谁在国信泰然九路，买入了巨额的中国石油？理财周报记者就此展开调查。
谁在买入?
关于国信证券泰然九路营业部高位推荐客户买入中国石油的信息，最先在北京的圈子流传。
北京一位在投资界人脉广泛的人士向理财周报证实很多人都知道，在传。
一位国信泰然九路女性客户透露，她也买了一些。
那么，这接近9亿元的资金，是散户、私募，还是机构的？
我们私下都在传，据说是私募基金买的。理财周报记者以客户身份和国信泰然九路营业部一位经纪人交流时，该经纪人私下表示。
国信泰然九路的一位资深大户证实了这种说法，他透露，有大资金买入了中国石油，但很快在４２元、４０元、３８元出货。
但有不同来源的消息显示，被套的主要还是散户。
国信证券泰然九路营业部的一位负责人表示，在中国石油上市的第一、第二天，营业部的交易系统显示，营业部的金锦囊客户，都在卖出中国石油，而且也没有大客户在这两天买入中国石油。
买入中国石油的是自主交易型客户。营业部有那么大买入量，完全是因为客户规模太大了，相对比例其实并不高。他说。
这位负责人称，国信泰然九路营业部共拥有36万客户，客户资产一共有600亿。
客户分为两种类型第一类加入金锦囊金智慧咨询服务的客户有超过2万人，这些客户可以得到投资顾问的咨询服务。
第二类自主交易型的金通道客户可以得到营业部的基础交易服务，这类客户在投资方面主要依靠个人判断。
据该负责人介绍，金锦囊、金智慧和金通道都是国信证券金色阳光证券账户的服务内容。
同其它券商不同，国信证券划分客户的标准主要根据客户的需求分为自主交易型、咨询需求型和顾问需求型，并提供不同内容的服务。
而此前9亿资金买入中国石油的，大多数是金通道的自主交易型客户。
团购还是自发
国信证券深圳红岭中路一位客户经理，最近见了好几个同属国信证券的泰然九路客户，其有一个共同点在上市第一天买入了中国石油。
该客户经理不愿回应为什么泰然九路会有这么多人同一天买入同一只股票的问题，并称事关公司荣誉，不好评论。
当理财周报记者问是不是有客户经理私下推荐了中国石油时，该客户经理反问你不都知道了吗？
这与理财周报记者从一位消息人士处获得的信息是一致的，该人士称据说有客户经理在上市前两天向客户推荐买入中石油，已经引起了一些纠纷。
该营业部负责人说我们营业部是不允许客户经理向客户推荐股票的，但如果客户问到，客户经理可以在我们分析师研究内容的范围向客户传达。
他表示，至今为止，营业部并未收到客户有关中国石油的投诉。
投资顾问给客户的短信，系统都有记录。他说。
国信证券泰然九路营业部方面在电脑里调出11月5日，即中国石油上市首日，营业部投资顾问给客户发出的有关中国石油的短信。
该营业部金锦囊投资顾问××当天发出了三条有关中国石油的短信
2007－11－05金锦囊××中石油定价过高，市场备战资金失去机会，从今日二线蓝筹强势表现看，机构回补仓位迹象明显，将有助大盘获得稳定。
2007－11－05金锦囊××中石油考虑A/H股间的价差关系，所以建议中签者46元以上逢高卖出。
2007－11－05金锦囊××中石油今日上市交易，但开盘定价过高，目前价格不适宜买入。
这也正和前述资深大户的说法一致，国信研究所对中国石油给出的建议是卖出，营业部不可能和研究所唱反调。但他同时表示，不排除个别客户经理私下推荐。
理财周报记者查阅了国信证券石油行业首席分析师李晨、化工行业分析师陈爱华，发布的一份名为《JUSTCALMDOWN》的研究报告。
该报告用参照系法、PE法、分部门估值3种方式对中国石油估值，认为合理价位是12至20元，并建议40元以上卖出。
国信泰然九路营业部的自主研究部门--财富管理中心，与营业部其它地方的喧闹不同，是独立出来的一个安静的场所。进入这个部门需要刷卡和口令，里面工作的就是营业部的投资顾问。
财富管理中心一共有28个投资顾问，分别组成5个团队，每个团队的投资风格各有不同，针对营业部120亿资金需要咨询服务的客户给出投资建议。
当时我们对中国石油的判断就是上市首日定价太高。建议客户卖出。这位负责人说。
1100多名金色阳光
泰然九路一位客户经理似乎特别谨慎，当记者称要开户时，他郑重其事地表示，可以推荐股票，但不承担责任。看到记者并无异议，他顺口说出了一只人人都知的白马青岛啤酒(600600)。
国信红岭中路的客户经理似乎更积极。１２月１１日他就给记者推荐了包头稀土（６０１１１１.SH）、广电运通(002152、怡亚通（００２１８３.SZ）。
１２月１２日一大早，该客户经理又主动找到记者并推荐了宝钢股份(600019)，此前宝钢股份于12月11日停牌并公布了一个利好消息。
１２月１３日，该客户经理又建议记者投资广东明珠(600382)，理由是昨天有个客户9.84元买了点后开始赚钱了。
客户经理都是这样，他们一味鼓动客户多交易，其实这很可能最终会伤害营业部，我们也在寻找解决问题的办法。上海的一家营业部经理说。
那么，泰然九路的客户经理到底处于何种状况？
12月13日，理财周报记者在下午股市交易时段，来到位于深圳深南大道与泰然九路交界处车公庙工业区的国信证券泰然九路营业部。出电梯到金润大厦8楼，首先映入眼帘的是一群客户经理，他们穿着统一的黑色套装，胸前一致别着写有金色阳光的金色小别针。
据悉，该营业部共有1100多名客户经理。
国信泰然九路营业部没有现场交易，但还是热闹非凡。理财周报记者发现，那些从电梯里走出来的客户经理，每个都带有2至3个客户，他们是来开户的。
客户先在前面的开户大厅排号拿表。
之后，转移到一个能容纳几十人的开户室，填写资料办理相关手续。
接着开户大军会被转到专门的银行室，由各家银行的代表为客户办理第三方存管。
另一家总部也在深圳的券商营业部总经理对国信泰然九路的开户模式津津乐道完全是工厂化的运作。
国信泰然九路的营销模式很成功，现在很多营业部都在模仿。但客户经理太多就容易出现问题。不排除有些客户经理为了吸引客户，向客户推荐股票。上述营业部总经理说。
一直以来的新股王
为什么散户疯狂购买中国石油？
营业部方面一位负责人认为，一个原因是在中国石油之前的几只新股走势都特别好。
他说前几只新股，中国神华(601088)（601088.SH）、中海油服(601808)(601808.SH)，我们都是推荐买入的，而且客户也都从中赚了很多。
中国神华上市当天，国信泰然九路给金锦囊客户发出了建议买入的短信，建议在70元以下积极买入该股。
数据显示，国信泰然九路在中国神华上市第一天10月9日买入金额为25176.89万，然后又在10月12日再次增持3075.41万。之后，中国神华连续3天涨停。
9月28日，中海油服上市首日，国信泰然九路营业部的推荐短信称建议37.5元以下买入一半资金。
当天，国信泰然九路营业部总共买入15316.09万元，也登上了该股买入金额最大的营业部的首位。
但是前面这几只新股一部分客户还是处于观望态度，不敢买。他说。
他认为，很多客户的决定是参照前面几只新股的赚钱效应，同时中国石油上市前的市场关注度太高所致。(卢山林黄婷)
【2007-12-14】
国际投行美林表示中国石油仍值得买进
就在油价再度大涨的当口，国际投行美林本周表示，亚洲能源股是今年亚洲地区表现最好的行业，包括中国石油在内的这类股票仍值得买进。
能源股是值得买进的好行业，如果你长期看多油价，可以投资这类股票。美林的投资策略师科里说。他进一步指出，以业绩前景看，今年超过埃克森美孚成为全球市值最大公司的中国石油仍属较便宜。他还看好马来西亚KNM集团等石油服务类企业，称后者有望受益于原油开采活动上升。
MSCI亚太能源股指数今年已累计上涨70%，在MSCI的十大行业分类指数中表现最佳，也优于同期美国同类指数31%的涨幅及欧洲能源股6%的升幅。3年来的良好表现已使亚洲能源股的预期市盈率上升到19倍，超过了美国能源股指数的14倍和欧洲的11倍。据统计，MSCI能源股指数中的48家样本股公司本财政年度的每股收益预计比上一年度增长7.6%，优于美国和欧洲同类指数分别为2.8%和0.8%的涨幅。
分析师认为，亚洲能源股的表现优于全球其他同业，主要归功于中国和印度原油生产商良好的盈利水平，这些公司正受益于全球两大增长最快经济体稳定增长的原油需求。
美林建议买入中国石油、中国石化、印度石油天然气公司和全球最大的石油钻井平台建筑商新加坡吉宝企业（Keppel）。
我的观点很明确在石油股中，中国石油仍然很便宜。科里说。截至本周三，中国石油的H股股价年内已上扬约37%，以今年利润计算的市盈率为16倍，超过埃克森美孚的13倍。不过中国石油今年的利润预计较去年增长约10%，而埃克森美孚的预期增幅只有7%。
【2007-12-14】
中国石油(601857)集团开建中哈原油管道二期工程
记者昨天从中国石油天然气集团获悉，在中哈原油管道一期工程平稳运行的基础上，二期工程也于近日正式开工。二期工程竣工后，号称“第二中东”的里海的原油将可以直通我国新疆。
11日，中哈原油管道二期工程开工庆典仪式在哈萨克斯坦阿克纠宾举行。中石油人士介绍说，中哈原油管道总体规划年输油能力为2000万吨，西起里海的阿特劳，途经阿克纠宾，终点为中哈边界阿拉山口，全长2798公里。
据悉，前期工程阿特劳-肯基亚克448公里段，已于2003年底建成投产，年输油能力为600万吨。一期工程阿塔苏-阿拉山口段，全长962公里，于2006年5月实现全线通油，截至2007年11月底累计输油618万吨。中哈原油管道二期一阶段工程肯吉亚克-库姆克尔段，长761公里，规划2009年10月1日建成投产，届时将实现由哈萨克斯坦西部到中国新疆全线贯通。
里海石油已探明储量约在1100亿桶到2400亿桶之间，约占世界石油总储量的18%，被称为21世纪最有潜力的产油区，更有“第二个中东”美誉，其重要的战略地位正为各国能源巨头所关注。
自从里海国家公布了自己雄心勃勃的开发计划后，来自美国、欧洲、俄罗斯、印度等国能源巨头已纷纷介入。中国公司也不例外。2005年，中国海洋石油总公司、中石油集团公司与哈萨克斯坦油气股份公司关于北里海达尔汉区块的合作备忘录的签字仪式在北京举行。
这一突破仅仅意味着两大公司取得了哈萨克斯坦领海某区块的勘探权。但是，如果运输能力跟不上，在与欧洲和俄罗斯能源公司的竞争中，中国公司将难以大显身手。
专家指出，中哈原油管道二期工程竣工后，不但北里海达尔汉区块生产的原油可以直通中国，在运输实力的保障下，中国公司还可以在里海地区争取更多合作。
国家信息中心经济预测部牛犁认为，随着中东的局势越来越复杂，马六甲海峡的运输能力越来越紧张，中哈原油管道二期工程在保障我国能源安全方面将发挥积极作用。
【2007-12-13】
中国石油(601857)再次申请国家补贴
会否得到补贴今后一两周内见分晓
由于预计今年炼油板块继续亏损以及数十万吨的成品油亏损进口，中国石化（600028）和中国石油(601857)有关人士表示，公司正在向政府汇报政策性亏损的实际情况。
“今后的一两周是中央是否决定给予补贴的关键时期，”中国石化人士说。中央财政在前年和去年两次出台补贴政策，中国石化分别得到一次性补贴100亿元和50亿元。
是否补贴存分歧
业内人士对中国石化是否继续能得到财政补贴持不同的态度。
业内人士指出，由于今年的政策性亏损不仅在炼油板块，也在成品油进口环节，所以在有可能继续得到财政补贴外，油企或者可能以回扣以及免除成品油进口关税的形式得到国家补贴。
持否定意见的人士认为，中国石化炼油板块的政策性亏损幅度远远低于前两年，少量的补贴没有多大意义，而且政府在11月份已经大幅度提高了成品油价格。
中国石化人士说，今年前三季度炼油板块盈亏大致持平，根据目前的油价，炼油亏损额将少于去年。
中国石油尽管是国内第二大的炼油企业以及上下游基本平衡的石油公司，但前两年没有得到类似补贴，公司有关人士解释说，这要看政府把中国石油定位在什么企业，如果定位为以上游为主的企业，那么获得大笔炼油补贴的可能性就不大。该人士同时表示，目前没有接到政府有关下发炼油补贴的通知。
业内人士指出，政府11月1日提高成品油价格对解决炼油环节的亏损是有作用的，但与此同时，国际原油价格一路震荡攀升，所以此次调价仍不到位。目前以进口原油为主的中国石化的年末原油进口成本已经锁定，最后一个季度的亏损几成定局。
进口关税或降低
由于炼油开工率已经接近极限，中国石化和中国石油今年最后一个季度还分别承担数十万吨的成品油进口亏损。
到11月底，中国石油销售公司已进口成品油41万吨。12月8日、9日两天，又有两艘运载中国石油进口柴油的油轮相继抵达珠海和宁波，所载油品开始投放市场。据悉，12月中下旬还将陆续有9艘油轮装载30多万吨进口柴油抵达国内。
中国石化从9月以来累计已经进口成品油38.8万吨，其中汽油9万吨，柴油29.8万吨，12月份安排进口柴油42.3万吨。
业内人士估计，随着进口力度的加大，国内油品紧张状况在12月中旬有望明显好转，但油企不得不承担每吨数百元的亏损。
中国石油人士说，成品油进口的亏损没有市场猜测的1000元-1500元/吨那么多，但价格倒挂是肯定的，在这方面也希望寻求政府的补贴。
中国石化人士称，公司也已经同时上报了进口亏损的具体情况。
业内人士称，不排除国家减少石油进口关税来体现对油企的补贴，但这也将是暂时性的措施。
目前国内原油的进口关税为0，汽油和柴油的进口关税为5％-6%。
【2007-12-11】
中国石油(601857)H股遭邓普顿基金减持
据香港联交所最新权益披露资料显示，邓普顿基金在12月4日减持了50.6万股中国石油（0857.HK）H股股份，每股作价15.02港元，持股量下降至4.99%，涉及资金约760万港元。
今年7月，在部分股东不断减持中石油H股之际，邓普顿却大笔吸纳中石油H股股份。7月26日，邓普顿在市场上增持中石油3928.6万股，每股均价12.109港元，涉及资金4.76亿港元，令其持股量由原来的4.95％曾至5.14％，并成为中石油的第三大股东。
此前，邓普顿曾于2006年6月申报持有中石油5.15％股份，之后曾卖出，亦曾买入。
【2007-12-11】
中国石油(601857)仅拖累沪深300指数17.73点
中石油对指数的影响成为11月份市场关注的焦点。虽然中石油“入指”后对上证综指拖累达200多点，但对沪深300指数的拖累却仅有17.73点。
据悉，沪深300及中证规模系列指数等均采用自由流通股本加权方式进行指数计算，中石油1600多亿的A股股本中，仅有30亿是在证券市场上自由流通的，自由流通比例仅为1.85%，也仅有这部分是计入指数的，因此，中石油在沪深300指数中的权重占比并不大。11月底的数据显示，中石油在沪深300指数中的权重仅占1.6%，尚不及中国石化权重的1/3。自11月19日中石油计入指数至11月底，沪深300指数共下跌了270.25点，仅有17.73点是中国石油拖累的，而同期中信证券与中国石化分别拖累了41.7点与30点。
自11月19日中石油快速进入沪深300指数及中证规模系列指数后，沪深300指数的市值规模与市场占比都大幅增加，指数的代表性与流动性进一步提高。由于中国石油庞大的总市值规模，沪深300指数中能源行业的总市值达到了8.15万亿元，一举超过了金融地产行业，成为指数中市值最大的行业。
数据同时显示，11月底，金融地产行业在沪深300指数中的权重为32.73%，较上月底数值略有下降；剔除地产股后，银行、保险、证券等传统金融类股在沪深300指数中的权重为24.48%。第二大行业仍然为原材料行业，权重为16.27%，比上月下降1.42%，第三大行业工业行业在沪深300指数的权重与上月持平。由于中石油加盟的缘故，能源行业在沪深300中的权重比上月底增加1.29%，达到11.70%，在所有10个行业中，居第四位。
从权重集中度看，11月份沪深300指数中前5大权重股累计权重为20.51%，前10大权重股累计权重为30.60%，均与10月底相比变化不大。
【2007-12-11】
中国石油(601857)进口柴油相继到岸
据中国石油发布的消息，12月8日、9日两天，两艘运载中国石油进口柴油的油轮相继抵达珠海和宁波，所载油品开始投放市场。据悉，12月中下旬还将陆续有9艘油轮装载30多万吨进口柴油抵达国内。分析人士指出，国内成品油市场紧张状况有望明显好转。
中国石油11月紧急进口10万吨柴油投放华南、华东市场，努力增加柴油供应量。截至11月底，中国石油销售公司已进口成品油41万吨。
今年10月以来，国内成品油市场陆续出现资源紧张。为缓解供应紧张局面，中国石油各炼化企业安排满负荷生产，并挖掘生产潜能15万吨，以增加油品的市场投放量；同时优化生产方案，努力减少石脑油产量，增产成品油；并加大地方炼厂资源收购力度。11月份公司同比增加汽油、柴油供应量50万吨。
目前，全国成品油供应严重紧张的局面已经逐步缓解。东北、西北地区基本敞开供应，南方大部分地区排队现象明显减少。预计12月中旬，供应紧张形势将明显好转。
同时，中国石油近期还与甘肃、云南、河南、山东等省区签署了战略合作框架协议。
【2007-12-07】
上市满月回望:中国石油(601857)操作N大经典教训
虽然中国石油（601857.SH）本周在30元之上企稳，但仍然难掩众多买入和持有中国石油投资者的郁闷情绪。
从11月5日上市首日均价45.09元算起，一个月内中国石油跌幅达到了30%。不管是首日介入者，还是下跌中途抢反弹者，过去一个月内，中国石油的投资者几乎悉数被套。
虽然未来中国石油走向还不得而知，但从近一个月的经历看，投资者无疑是犯了许多在股票投资上的经典错误。
散户自述
外界诱惑和自己冲动
“虽说我自己的确缺乏做新股的经验，但当时的外界看法也实在是太热火朝天了，在那样的氛围下相信很多人都会像我一样头脑发热。”日前在接受《第一财经日报》采访时，股市投资者陈先生将自己的套牢原因归结为外界舆论的诱惑和自己的冲动性交易。他在中石油上市首日以43.00元的均价买入，当天还为自己抄到底高兴不已，但随后的走势就使他大呼上当，终于不久前在35.00元挥泪斩仓，单笔亏损将近15万元。
“一次操作不慎，基本上今年的股票都白做了。现在冷静下来，怎么分析也觉得那时候的价格实在高得离谱，已脱离基本面，但自己就是当局者迷。我所有的注意力都集中在‘亚洲最赚钱的公司’和‘国家最有价值战略性资产’等煽动性观点上面，对中石油的基本面根本没有作分析，也没有考虑其在同类公司中的比价是否合理，总之就是盲目冲动地买入和持有了。”
私募“传经”
要多问几个为什么
在私募基金经理戎健兵看来，陈先生的中石油“滑铁卢”反映了典型的散户心态带来的危害，“其实大多数散户投资者都是这样的，耳根子软，喜欢到处打探消息，很容易受外界各种舆论左右而随意改变自己的观点。他们的致命伤在于没有形成自己有效的价值判断和分析体系，对投资对象的基本面、技术面等重要数据知之甚少或不求甚解，完全随波逐流，冲动交易，说到底也是受一种轻松赚大钱的错误思想误导。”
“比如中石油上市，虽然外界舆论前所未有地热烈，但还是有些许‘杂音’的。巴菲特为什么在那样低的价格大举抛售中石油？中石油目前和未来的利润增长能对应高企的股价吗？如果投资者多问自己几个为什么，至少就能够使自己冷静下来，培养一种警觉心，这对投资而言是至关重要的。”
错误解读“市场风向”
市场往往会给出大多数人意料之外的答案，这或许也是多数人在股市中注定赔钱的缘由所在。外界看法的好恶与股价的实际表现也常常呈现“跷跷板”现象，正如同一位外国投资大师所言如果你投资的公司频频出现在各大主流财经媒体的封面上，而且报道均是溢美之词的话，那你可要小心这家公司接下来股价的表现了。
中国石油和中国中铁（601390.SH）近期的表现恰好印证了这个“跷跷板”原理。舆论一片火爆的中国石油高开一步到位，超过所有券商的最高估值，随后便展开一去不回头的凌厉下跌。而反观中铁，上市前却并未被市场如此看好，甚至有质疑之声。但事实上，中铁上市后几天却不断走高，与中石油形成鲜明反差。
“当然不能说单凭舆论就能有这么大的威力，市场肯定会给出相反答案。这其实是一个逆向思维的典型案例。投资者不仅仅要关心舆论的方向，更应该关心在这样的舆论环境下股价选择的方向究竟是同步还是背离，以此来决定自己的投资取舍。比如中国石油，开盘后略一冲高就一路下滑，当日一根超级长阴，次日又跳空下跌，那么至此给你的信号很明确了，就是与市场的叫好完全背离。之后，在跌至36元之后反弹无力，成熟的投资者就应该在反弹时坚决出局了。”
致命伤过于主观
陈先生认为过于主观也是导致自己亏损的重要原因，“平时我做股票都会仔细研究K线、均线、高低点之类的位置，并模拟不同走势的可能性大小和应对措施，以求尽量客观理性一些。唯独对于中国石油，仿佛像被洗脑了一般，没有任何理性和客观作为自己投资的基础，加上是第一天上市也没有K线、均线等可循。其实回过头来看，第一天的大阴线本身就是强烈警告，我却一厢情愿地把它当作低点介入的机会，真是‘只缘身在此山中’。”
“盲目相信消息必然带来主观偏执，这是许多投资者的致命伤，怎么形容其危险性都不为过。许多投资者的买入和卖出都是完全依据自己臆想中的理由，他们沉浸在自己的幻想王国中不能自拔，唯独没有睁大眼睛仔细看一看现实中市场的走势。”戎健兵表示。
戎健兵最后告诫投资者一定要精研自己所投资上市公司的基本面。“市场瞬息万变，股价涨落许多时候也并没有一个合理逻辑可循。而公司及行业的好坏兴衰则是有迹可循的，相对比较确定，这也是股价起落和长期趋势最根本的基石。要想在市场中长期生存发展，就必须对投资标的基本面好坏有异于常人的深刻认识，不下苦功怎么行？”
【2007-12-05】
中国石油(601857)拟在滇建千万吨级炼油项目
记者昨天从中国石油天然气集团获悉，集团日前与云南省政府签署战略合作框架协议，双方同意共同推进云南1000万吨/年的炼化基地项目建设。这标志着中石油集团对南方市场的控制力进一步增强。
12月2日下午，云南省常务副省长罗正富与中石油集团副总经理廖永远签署《云南省人民政府与中国石油天然气集团公司战略合作框架协议》。
中石油人士介绍说，在本次战略合作的框架下，集团将积极开展云南炼油项目的前期研究工作，待项目获得核准后，集团将在云南建设1000万吨/年的炼油项目。
长期以来，云南省缺乏大型炼化企业，目前主要依靠华南、西北等炼油厂提供成品油。由于运距长，成本高，处于全国成品油供应的末梢，“油荒”时常困扰着云南经济社会发展。
而根据两大巨头“南北分治”的原则，中石油的传统地盘在北方。但是随着中央企业产权多元化改革的深入，南北界限日益模糊，中石化开始大举北上找油，中石油也频频涉足南方市场。
在本次战略合作的框架下，云南省政府也将支持中石油在云南开展成品油管网、销售网络及乙醇汽油调配中心的建设，并先行建设昆明-大理管道，适时建设昆明-蒙自、昆明-普洱、昆明-曲靖成品油管道。
业内人士指出，设计中的中缅输油管道从缅甸进入云南。该管道第一阶段设计能力为年输送原油2000万吨，相当于每日运输40万桶左右。这意味着，中缅输油管道竣工后，依托千万吨级炼油项目和成品油销售网络，云南将成为中石油辐射西南地区的重要省份。
中石油还计划在云南打造生物能源基地。目前，云南省已经动用了5500多万元财政资金来启动膏桐种植基地建设和膏桐能源化的相关科研工作。中石油也将拿出大约500万元，在云南开建膏桐种植基地，而这个基地的规模可能要达到40万亩。
根据介绍，当这些膏桐种被符合有关标准的乙醇汽油后，它将最终通过中石油的加油站网络予以销售。
此外，中石油和云南省人民政府还商定共同开展云南省天然气管网和城市燃气管网规划，建设云南省内天然气管网，开展城市燃气业务。
【2007-12-04】
中国石油(601857)业绩稳增势头没有改变
记者昨天从中国石油天然气股份公司（601857）了解到，公司未来的利润增长势头不变，并将一如既往地给予股东优厚的回报。
可继续给予股东优厚回报
资料显示，自从中国石油2000年首次IPO以来，股价从1.28港元/股持续上升，截止到2006年的最后一个交易日，公司H股的股价达到11.02港元/股，总市值达到19728.11亿港元，为投资者创造了近10倍的价值。
2007年的中期业绩报告显示，今年上半年公司净利润818.3亿元，较上年度同期上升1.4%，实现每股盈利0.46元，同比增长约0.01元。
上半年，中国石油共实现销售收入3927.3亿元，同比上升20.3%。实现经营利润1091.3亿元，同比下降5.3%，其原因主要是上半年国家征收石油特别收益金，相应安全生产费用增加，以及公司规模扩大和国内物价上涨。
中国石油决定将2007年度中期净利润的45%派发中期股息，每股约0.205690元人民币。
公司人士表示，“今年以来，中国石油始终把推动公司发展放在首位，公司规模实力和可持续发展能力不断增强，价值得到了大幅提升，目前公司发展的整体形势良好。”
有关未来的发展，他表示“世界经济将继续保持稳定增长，中国经济仍将平稳较快发展，对油气的需求将继续保持旺盛势头，高速增长的市场需求为本公司提供了业务发展的良好机遇。坚持诚信稳健经营，不断提升公司价值，积极履行经济、环境和社会责任，以良好的经营业绩回报股东、回报社会、回报员工。”
天然气将成主要利润增长点
近日，西气东输的主力气源——克拉2气田天然气年产量突破100亿立方米，标志着“大动脉”资源保障能力进一步提高，也标志着天然气业务将成为公司未来的主要利润增长点。
公司人士表示，克拉2气田于2004年12月1日建成投产向西气东输管道供气，到今年11月29日，累计产气220亿立方米。目前，克拉2气田的采气速度为3.28%，按年产108亿立方米测算，这个气田可以稳产16年。克拉2气田采收率为75%，可以开采35年。
分析人士表示，中国石油在国内油气开采领域优势明显。近5年来，公司的原油和天然气产量年均复合增长率分别为1.92%和22.95%，由于公司的储采比较高，而且随着公司新油气田（冀东南堡油田、龙岗气田等）的发现和开发，预计未来3年公司原油产量将保持1%左右的增速，天然气产量将保持15%以上的增速。
截至2006年，中国石油经营的天然气管道长度为20590万公里，占全国的77.8%，天然气销售量约384.2亿立方米，占全国的73.6%。公司的天然气储量和销量也在国内天然气市场中占有绝对优势，可以充分分享国内天然气市场的快速成长。
收编中纺院弥补精细化工短板
11月底，中国纺织工业设计院加入中石油集团的欢迎大会在北京召开。根据介绍，通过重组中纺院，中国石油将弥补精细化工领域的短板，公司有望从中获益。
目前，中国石油的化工产品年产量达到1400万吨，是我国最大的化工原料和产品生产供应商之一，主要产品包括合成树脂、尿素、有机和无机产品共六大类。
但是与中国石化相比，中国石油在精细化工领域比较薄弱。精细化工具有技术密集程度高、设备投资小、产品附加值率高等特点，近年来一直是国内外成熟能源公司的主要竞争领域。专家认为，中纺院对中国石油发展精细化工产业将有实质性帮助。
中国石油董事长在当天的欢迎大会上表示，中国纺织工业设计院的加入，一是有助于完善公司产业链条，提高下游产品附加值，提升整体资源优势；二是有助于集团公司建筑施工业务发展，强化工程设计的龙头作用，提升总承包能力，带动相关施工作业队伍开拓新的发展空间；三是有助于促进集团公司国际化战略的实施，在与资源国的合作中，发挥中纺院的技术特长和市场经验，延伸发展化纤和纺织产业，推动国际油气资源合作开发深入开展。
【2007-12-04】
中国石油(601857)估值渐趋合理
从11月5日上市最高价48.62元到昨日的收盘价30.44元，在不到一个月的时间里，中国石油A股价格已经从最高处下跌了37％。而一些研究机构认为，随着这一快速下跌，中国石油的估值已逐渐趋向合理。
尽管从感情上有些难以接受，但其实中国石油近期的调整并不出乎一些理性投资人的预期。早在中国石油上市之前，券商研究所就普遍对该股作出了定价分析，价格中枢大体在35元左右，其下限在26元，而上限为45元。按照这个标准，中国石油48.60元的开盘价无疑是高了。当然，这种高估有着特定的市场背景，中国石油发行，正值上证综指在6000点的新高区域运行，16.70元的发行价、20余倍的发行市盈率，在当时的市场上还是相对合理的，此前的中国神华、中海油服，在上市后的一周里，其最高涨幅也都超过了150％，对于中国石油这个亚洲最赚钱的公司，一些投资人有所偏爱也在情理之中。问题是，6000点的股市在近一个月来没有能得到投资者的认同，所以，市场调整了，所以，中国石油下跌了。而作为上证综指的第一大权重股，中国石油的调整也对消除指数中部分存在的虚假繁荣起到了推动作用。
但中国石油毕竟还是那个中国石油，公司的经营业绩并没有随着价格的下跌而发生变化。所以，随着A股价格向30元逼近，随着A-H股溢价回到1倍左右，一些研究机构认为，中国石油的估值已逐渐合理，如东北证券就在前几日把该股的投资评级调至了“推荐”。而按照目前中国石油所占总市值的比重，如果确实能在近期逐渐企稳，对于稳定人心、稳定大盘，无疑都是一件好事。
【2007-12-03】
快讯:中国石油开盘跌破31元股价再创新低
亚洲再赚钱公司中国石油(601857)今日继续让股民亏钱，开盘就跌破31元，再创上市后新低。
中国石油今日开盘跌幅1.71%，股价为30.98元，相比上市当日最高价，跌幅达到36.3%。
【2007-11-30】
中国石油(601857)提高四川天然气产量
中国石油（601857）最大的天然气产区西南油气田公司目前正在进一步提高生产能力，保障安全平稳供气。该气田日产气量已从今年年初的约10万立方米提高到现在的230多万立方米。
根据中国石油集团网站消息，今年年初以来，西南油气田以提高产能为主线，目前已获新气井50多口，新增测试日产量950多万立方米；新建管道约300千米，新投产气井45口。
广安气田是四川油气田今年提高产量的重点区域。目前，相关单位正通过优化、简化、细化、强化措施，应用欠平衡钻井、井下节流等新技术，加快气田开发速度。
消息称，该气田增压采气量、排水采气量、老井挖潜增产气量、天然气净化量均创历史同期最高水平。用气高峰期间，还将有数口新井陆续投产，以进一步提高生产能力。
今年1月至10月，四川油气田产天然气约118亿立方米，为历史同期最高水平，接近去年天然气的全年产量，但由于经济持续快速增长，确保用户平稳用气难度加大。
资料显示，天然气约占川渝地区一次性能源消费量的14%，有800多家大中型企业、数百万户居民以天然气为燃料。
中国石油计划在四川盆地大幅度提高天然气产量。目前尚待大规模开发的包括海相深层天然气田龙岗气田，目前该气田详细的储量数字仍在核实中。公司同时也计划开发高含硫气田，每年可以增产天然气100亿立方米。
【2007-11-30】
快讯:中国石油再创新低174万散户坚守机构再减仓
昨日的反弹只是昙花一现，中国石油(601857)今日继续踏上漫漫跌途，股价再创上市后新低。174万被套散户仍在坚守，而机构则在继续减仓。
根据TOPVIEW统计数据，昨日中国石油股东账户数为1752759户，相比前日再增加12878户，其中散户为1742654户，相比前日增加12955户。机构则在继续出货，持股比例为5%，相比前日减少0.1%。（
【2007-11-29】
中国石油A股连日惨跌承销商瑞银巨资围魏救赵
中石油（0857.HK）A股跌跌不休，身为A股承销商的瑞银集团则在香港市场斥巨资增持中石油H股。
香港交易所披露权益显示，投资银行瑞银集团于上周二（20日）增持3.275亿股中石油H股，令其好仓持股比例由此前的4.86%升至6.42%。瑞银并未披露增持作价，但按照中石油H股上周二收盘价14.84港元计算，有关增持涉及资金约48.6亿港元。中石油昨日下跌1%，至14.5港元，较本月高点回落28%。另外，在上周四（22日），瑞银以39.467港元的均价增持中人寿（2628.HK）至6.24%，此前好仓持股5.12%。
事实上，进入十一月中旬以来，瑞银一直在积极增持中资股，粗略计算，该行在本月中下旬增持的中资股已经超过十只。
港交所披露的权益资料显示，本月13日，瑞银集团以5.09港元大手笔买入1642.6万股马鞍山钢铁（0323.HK）、21.26港元的均价买入58.8万股鞍钢（0347.HK）、12.76港元的均价购入1797.3万股财险（2328.HK）。14日，瑞银又以每股30.3港元买入904.6万股蒙牛乳业（2319.HK），同时购入374.96万股招行（3968.HK）。15日，该行再增持1378.35万股招行，同时增持广深铁路（0525.HK）9939.95万股，以及500万股华电国际（1071.HK）。
16日，瑞银以4.8港元均价再增持1208.4万股马钢，以25.9港元的均价增持608.1万股蒙牛乳业；并以13.2港元的均价增持447.29万股兖州煤业H股，并以4.82港元的均价买入523.65万股上海石化（0338.HK）。不过，该集团当日减持了1067.5万股大唐发电（0991.HK）。
11月1日，瑞银集团发布研究报告称，预测市场将在近期涨势基础上回调三分之一，即约3000至4000点的下跌空间。随即，恒生指数在9个交易日暴跌近3700点。瑞银集团也因此次的准确预测在业界引起轰动。随后，在本月13日，瑞银表示，将恒指明年目标位由28000点调高至32000点，最乐观甚至可见42000点。该行表示，虽然近期信贷问题扩大而对环球股票市场带来负面影响，但由于香港家庭及企业负债水平低，所以对香港上市公司的财务影响轻微，维持今年恒指合理值23000点。
【2007-11-28】
基金已开始考虑买入中国石油(601857)
近期，上证指数第一权重股中石油连续大幅下跌，拖累了指数迅速下跌。记者随机采访了多家基金公司投资总监、基金经理或基金研究员，综合各家公司的观点，以昨日中石油32.55元的收盘价来看，该股已经进入基金公司估值区间，但部分基金公司坚持认为，中石油只有下跌到30元以下，才能相对其他基金重仓股具有估值优势。
“A-H”比价与30元基金经理的两大心理点
“中石油上市首日的涨幅明显偏高，我还没有听说哪个基金公司在其上市首日大举建仓。与之相反，一些网上申购中石油的基金上市首日就全部卖出。”某基金公司投资总监表示。
这一判断，在上证所交易席位信息中得到印证。上市首日买入中石油的5大席位中没有一个是机构席位，但卖出中石油的前4名均为机构专用席位，这类席位主要由基金公司使用。
中石油从上市首日最高的48元到昨日收盘的32.55元，跌幅超过32%。在中石油上市前，基金公司对该股估值区间大多在25元到35元之间，昨日收盘价32.55元已经处在这个区间内，一些基金公司也开始重新评估中石油的投资价值。
记者采访中发现，有的基金公司表示，从大型基金的行业配置角度来看，已经到了可以适当建仓的时候。某指数基金经理早前接受采访时表示，中石油在11月19日即入基金跟踪指数，该基金需要配置数亿元中石油。只有中石油下跌到35元以下，该基金才会逐步建仓，直至达到跟踪指数所需要的投资比例。
基金经理们在评价中石油估值时，将“A-H”比价和30元看作两大重要心理关口。深圳某基金经理表示，评价中石油投资价值不能只看市盈率，中石油的下跌和近期资源股整体下跌有一定的关联。基金还重点关注“A-H”比价变化这一指标，按照昨日收盘价，中石油H股价格为14.64港元，A股是H股价格的2.3倍，而中石化的A股只是H股价格的2倍，因此，当中石油“A-H”比价达到中石化比价或者小于2时才更有投资价值。
记者调查发现，不少基金经理都将30元看作此轮调整的目标价格。有基金经理认为，中石油股价尽管已经下跌很多，但该基金公司对股票评价依然坚持市盈率和成长性两大指标，中石油2007年市盈率已经下降到40倍以下。不过，中石油盈利增长速度不是很快，中石油下跌到30元心理价位以下才算比较合理。
重点看相对投资价值
事实上，基金公司更看中的是中石油的相对估值水平。随着近期基金重仓股的连续大幅下跌，基金公司需要将33元左右的中石油和已经大幅下跌的其他行业股票进行对比。
深圳某基金公司投资人士表示，未来油价涨跌和中国的成品油定价制度改革形成了中石油投资价值的不确定性。相比于消费和银行两个行业，中石油盈利增长变化区间很大。在市场情绪乐观的时候，市场可能给中石油更高的估值水平。
将中石油和中石化进行对比，某基金公司石化行业研究员表示，由于中石油拥有更多原油资源，市场给予的市盈率应该比前者有一定溢价。现在两个股票2007年预期市盈率分别为39倍和28倍，如果中石油估值水平还有下降空间，那么中石油可以作为中石化很好的投资替代品种。
市场人士一般认为油价上涨，中石油将从中受益很多。但有基金公司研究报告认为，在成品油定价体系没有变化的情况下，成品油价格不变、油价上涨，中石油总销售额增长基本没有增长，但其交给国家的资源税增长很快，中石油的盈利能力不增反降。
此外，有基金公司认为，中石油短期之内大幅上涨的可能性不大，中石油占逾两成比重的上证指数在今年余下一个多月中难有很好的表现，但不排除未来市场出现中石油平盘或下跌，其他股票出现较大幅度上涨的可能性。
【2007-11-28】
中国石油(601857)入指连跌7天拖累沪指204点
自11月19日开始计入上证综指和沪深300等分类指数，中国石油的股价表现令投资者失望，连续7个交易日的下跌不仅使自身市值缩水了近万亿，同时也由于其第一权重股的地位，期间累计拖累上证综指达204点。
据中证指数公司提供的数据，中国石油计入上证综指以来的7个交易日，由于股价连续下跌，其占上证综指的权重也由“入指”时的23.53%下降到昨天的21.77%，降幅约8%。行情显示，“入指”前中国石油股价每股收报38.82元，昨天收盘价为32.55元，7天累计跌幅为16.15%；而同期上证综指的跌幅为8.56%。而从市值看，“入指”前中国石油总市值为6.14万亿，昨天降为5.27万亿，7个交易日“蒸发”了约8700亿元。
中国石油“入指”7天来的股价表现，可用绵绵阴跌来形容，投资者感受到的是“钝刀子割肉”般的无奈。从同上证综指的相关度看，中国石油连跌7个交易日，上证综指7个交易日中有5个交易日下跌，仅2个交易日出现小幅反弹。在对上证综指的贡献度上，11月22日中国石油拖累了55.57点，昨天拖累了39.34点，其他交易日分别拖累20点左右。上述数据也可看出，上证综指能否止跌，很大程度上取决于中国石油在什么价位上能够获得有效支撑。
事实上，中国石油上市后高开低走再陷入绵绵阴跌，某种程度上是因为它将A股的泡沫彻底曝光从而引发各路资金的冷静思考。毕竟，以中国石油48.6元的开盘价计算，其总市值高达11081亿美元，远超世界最大的石油公司埃克森美孚。这样的市值神话，显然是难以为继的。
由于中国石油的估值标杆作用，其持续下跌也使得一批大市值个股出现重心下移。据统计，中信证券、中国人寿、金融街、保利地产、中国平安、东北证券等品种，近7个交易日的累计跌幅甚至超过中国石油。可以说，大盘蓝筹股的“挤泡沫”行为，是此轮股指调整的直接动力。
中国石油“入指”7个交易日的表现
日期收盘价（元）占沪综指权重（%）涨跌幅（%）贡献指数（点）
11月19日38.0723.53-1.93-24.43
11月20日37.4423.03-1.65-20.51
11月21日36.8222.99-1.66-20.18
11月22日35.1122.9-4.64-55.57
11月23日34.5922.35-1.48-16.9
11月26日33.7622.13-2.4-26.98
11月27日32.5521.77-3.58-39.34
【2007-11-28】
快讯:中国石油盘中跌破32元股价再创新低
今日，中国石油高开0.52％，报价32.66元，随即走低，盘中跌破32元，股价再创上市收盘价以来新低。
【2007-11-28】
中国石油(601857)拟加快建设亚太油气合作区
中国石油天然气集团公司总经理蒋洁敏日前要求，在新的时期，应加快建设亚太油气合作区，继续推进国际业务规模有效可持续发展。
记者昨天从中石油集团了解到，蒋洁敏在对集团所属的印尼项目和国际事业（新加坡）公司调研时做出了以上表态的。调研工作于21日至25日进行。
22日，蒋洁敏考察了印尼合作项目的贾邦油田、BGP天然气处理厂、NGF油田设施和海上终端。
调研期间，蒋洁敏先后拜会了印尼总统苏西洛、印尼国会议长阿贡，还分别会见了印尼能矿部长、国家石油公司总裁、占碑省省长、廖省省长以及中国石油在印尼的相关合作伙伴，并签署了有关合作框架协议。
蒋洁敏指出，印尼的油气合作，要不失时机地抓住机遇，大力开发新项目，努力建成千万吨级油气生产能力，发展亚太油气合作区。要努力转变发展方式，不断提高勘探成功率和单井日产水平。
24日，蒋洁敏在新加坡裕廊石化工业园区考察了国际事业（新加坡）公司的合资油库和码头。
蒋洁敏强调，在新的时期，要继续坚持规模、有效、可持续发展的方针，发挥整体优势、技术优势和管理优势，加快油气合作区建设，进一步优化结构，增强可持续发展能力，为建设综合性国际能源公司做出新贡献。异于是在隔着放大镜看世界。因为一旦新股申购完成，不活跃的资金也将再度恢复原状，市场真实的资金状况就会比冻结数据所显出的水平要低得多。ι鲜卸?9.50—43.45元。招商证券和国盛证券都认为，由于盈利能力和储量丰富，中国石油将享受比中国石化更高的估值。
目前大部分机构预测中国石油上市后的价格在40元以上，也有机构已将中国石油的上市定价调整为50元，中国石油有望在A股市场演绎另外一个新股神话。国内很多研究机构预期，中国石油上市首日定价上冲至40元-50元的可能性很大。
此次不超过40亿股A股的发行，也将使得目前市值全球第二的中石油，将超过美国埃克森美孚石油公司(下称“埃克森美孚”)，晋级榜首。
埃克森美孚（ExxonMobil,NYSE:XOM）与壳牌、BP（英国石油）及Total同为全球四大原油公司。2007年10月26日埃克森美孚收盘价为92.21美元，比25日收盘价格91.57美元上涨0.70%。其52周最高价格为95.27美元，最低价格为69.02美元），以10月26日收盘价格92.21美元计算，总市值达到5114.21亿美元。
当日，中石油H股以19.02港元收盘，比25日收盘价格19.12港元微跌0.523%。按A股发行前总股本1790.20亿股和当日人民币汇率中间价1美元对人民币7.4810元计算，当日中石油总市值达到了4551.48亿美元，两者仅相差776.81亿美元。
而中石油招股资料显示，中石油此次发行不超过40亿股A股，上市之后其A股不超过1619.22亿股，总股本不超过1830.20亿股。因此A股的价格对中石油市值影响更有决定意义。
简而言之，粗略估计，假定中石油上市后股价为25元，以7.48的人民币汇率计算，现在共有1830亿股本，两者相乘，其市值就达到6000亿以上。而中石油上市后的股票价格可能达到40元以上。如此一来，中石油的总市值将不仅仅是超过埃克森美孚的总市值，而且在总市值上将其远远抛在身后。
中国石油是中国油气行业最大的油气生产和销售商，也是世界最大的石油公司之一。近两年连续净利润位居亚洲上市公司榜首，2006年被《亚洲金融》评定为“亚洲最盈利公司”第一名。同年，中国石油被全球能源领域权威机构普氏能源评选为全球能源企业第六名，连续五年位居亚太区第一。从2000年海外上市至今，公司的股票价格从上市时的1.28港币/股上涨到目前的近２０港币/股，上涨约1５倍，公司坚持每年两次分红，累计分红达3,055亿元人民币，为投资者创造了丰厚的回报，受到国际资本市场的高度认可，公司市值不断提升。
从目前来看，到2006年中国石油的油气储量略低于埃克森美孚，是20,529百万桶，埃克森美孚是22,828百万桶，目前中石油的采收率处于中等程度，潜力还很大。据说国际先进水平采收率有达到60％以上。中国石油按目前的储量，采收率每提高一个百分点，增加的可采储量是相当可观的。随着公司在冀东南堡油田储量不断上升及龙岗勘探领域的发展，公司有望向油气储量世界第一的公司冲刺。与国际石油巨头比较，中国石油在油气储量规模和技术方面还有一定差距，但其占据了全球最有增长前景的市场，成长性更大。r> 二是拥有领先的油气勘探与开发技术；
三是拥有国内最大规模的油气输送管网，强化了市场影响力和渗透力；
四是优化高效的上下游一体化业务链有利于抵御行业波动风险，提高经营效率；
五是与国内同行在业务的区域布局上各有侧重，保持着适度的竞争合作关系；
六是公司有雄厚的财务实力和科学的财务管理模式。
问公司的经营目标及实施计划是什么？
答公司的经营目标是建设具有较强竞争力的国际能源公司，计划分两步实施
第一步十一五期间，坚持持续有效快速发展，集中发展核心业务，不断拓展新兴能源业务，保持公司综合实力的国内领先地位，努力把公司建设成为国际能源公司。
第二步进一步巩固国内领先地位，国际化经营获得质的飞跃，世界石油公司综合排名进一步提升，利润增长和投资回报达到同行业国际水平；国际市场竞争力明显增强，成为全球石油石化产品重要的生产商和销售商之一；综合跨国指数大幅提升，建成具有较强竞争力的国际能源公司。
问请问油气资源是否会制约公司发展？
答目前中国石油原油储采比为14:1，天然气储采比33.7:1，资源基础坚实，因此，油气资源不会制约公司发展。公司将进行统筹布局，整体探明，整体开发。
问请问公司领导对国际油价走势看法如何?会否持续攀升?对公司业务会有何影响?
答这也是我们十分关注的问题，影响国际油价的因素有基本面的因素，如供求，也有一些区域性、阶段性的因素如地缘政治，近期被大家公认的金融投机行为也是影响油价的一个重要因素。不同的人有不同的认识和判断，谁都很难预测准确。油价是公司生产经营和投资决策重要参考指标，我们非常希望能够得到大家在这方面的真知灼见。
问中石油A股上市后,全球市值排名可望再跳一级晋升为全球第一,但公司的油气储量与埃克森美孚比较,差距有多少?我看过一些报道,中石油的采油率以至可采油储量,在大庆人的多年努力研发三次采油技术下提高不少,请问现时中石油的整体采油率已达到什么水平?还可以提高到哪一个水平?这样可使可采储量增加多少?
答到2006年公司的油气储量略低于埃克森美孚，是20,529百万桶，埃克森美孚是22,828百万桶，目前中石油的采收率处于中等程度，潜力还很大。据说国际先进水平采收率有达到60％以上。中国石油按目前的储量，采收率每提高一个百分点，增加的可采储量是相当可观的。
问公司在勘探与开发领域的技术优势有哪些?
答感谢您提了很好的问题！经过50余年的研究和实践，本公司在陆相沉积的原油及天然气的勘探、开发与生产方面积累了大量先进技术，实践证明，上述技术对于我国特殊的地质条件尤其有效。随着近年来研究开发工作的不断推进，公司已研发出一系列陆相盆地勘探开发、提高采收率等方面的先进技术，在很多领域达到了国际领先或先进水平。同时，公司也培养出了大批技术过硬、深入了解我国特殊地质构造的勘探开发技术专家。此外，丰富的勘探与开发经验加大了本公司在此业务中的领先优势。
问中国石油集团全资拥有或与第三方共同拥有的加油站将如何处理？
答公司设立时，中国石油集团保留了其全资拥有或其与第三方共同拥有的约3,600座加油站及相关运输和储存设施。根据2002年9月26日公司与中国石油集团签署的《石油公司资产重组协议》，公司收购了中国石油集团拥有的2,994个加油站、478座油库。
截至2007年6月末，中国石油集团还拥有少量加油站。由于该等加油站的有关资产产权不清晰，目前尚无法投入公司，我们将在上述加油站产权手续齐备后再考虑收购。
问公司加油站平均单站日销量逐年提高的原因有哪些？
答加油站平均单站日销量逐年提高的原因主要有
（1）公司长期坚持加油站规范管理，提高服务质量，提升品牌形象，逐年提高单站日销量。特别是对旧站进行改造，零售业务竞争能力得到大幅提高；
（2）增量加油站日销量逐年提高。前几年新建、收购的加油站经过培育期，加油量逐步达到成熟期和设计标准，新建和收购加油站的单站日销量标准从过去的6-8吨，提高到8-10吨，高效加油站（城市）比例从12%提高到29%。
问公司是否有乙烯生产能力新建和扩能改造计划？
答公司现有乙烯生产能力263.8万吨，到2010年的扩能改造计划是辽阳石化20万吨扩能项目2007年底投产；独山子石化122万吨乙烯扩能项目2009年投产；四川石化80万吨乙烯及其配套项目2010年投产；抚顺石化100万吨乙烯扩能项目2010年投产；大庆石化120万吨乙烯扩能项目2010年投产。这些项目投产后，新增乙烯产能323.2万吨。届时，中国石油乙烯产能将达到597万吨。
问公司天然气与管道部分的经营情况如何？
答2007年上半年，公司通过天然气与管道板块销售天然气201.50亿立方米。比上年同期增加４１亿立方米，增长25.5%。2007年上半年累计实现经营利润61亿元(国际准则),比上年同期增加15亿元。
问国内天然气需求情况如何？
答未来几年，中国天然气需求每年将超过1,000亿立方米，到2010年接近1,500亿立方米。根据目前的产运销平衡情况，未来几年的供应缺口在200亿立方米以上，随着俄气、哈气和LNG的进口，到2015年预计供需基本平衡。
问中国石油何时可以开始开发中国海上石油的业务？
答目前，公司在中国南海琼东南盆地已开展三维地震勘探，并进行勘探目标选择论证工作。
问公司海外业务的策略是什么？有哪些优势？
答公司将充分考虑国际油价波动周期性强的特征，在公司的海外战略合作区域内，重点关注上游资源收购，同时也会考虑产业链上其他相关资产或业务的收购，包括中下游项目等。对于拟收购项目，我们将严格按照公司战略需要及投资回报标准进行选择和评估。
公司的海外业务具有以下优势
（1）公司有多年海外油气勘探与开发经验，目前在海外11个国家和地区拥有油气资产；
（2）公司在技术、从业经验与人力成本上具有竞争优势；
（3）公司广泛参与东道国的经济开发，形成了良好的政府和公共关系，有利于海外业务的开展。
问公司在环境保护方面采取了哪些措施？
答清洁发展、环保优先、环境友好是公司的重要价值观。在环保方面，公司认真贯彻落实科学发展观，不断改进和完善环境管理。制定了《环境保护管理规定》等规章制度，形成了以HSE管理为基础，以清洁生产为技术政策，以ISO14001环境管理体系认证为促进的环境管理体系，持续提高环境管理水平。截至2006年底，公司所属的81家单位通过了ISO14001环境管理体系认证或产品环境标志认可。2004年、2005年和2006年，公司用于环境项目的资本投资分别约为13.5亿元、16.3亿元和46.3亿元。
为更好的履行环保义务，公司还一直致力于制定并实施具体有效的环保措施，这些措施包括
（1）建设环境友好工程。
（2）持续降低废水和废气的排放量。
（3）加强污染监控。
（4）降低汽油和柴油中的含硫量。
问公司节能减排的工作计划和实施情况是怎样的？
答2007年公司节能节水的总体目标是实现节能量117万吨标准煤，节水量4,200万立方米。上半年共实现节能64万吨标准煤，节水2,600万立方米，分别完成全年目标的54.7%和61.9%。2007年上半年共完成投资82.5亿元，治理安全环保隐患350项。对27套不符合安全环保要求的化工装置实行淘汰或停产整改。
问贵公司2007年各板块的资本性支出的大致情况是怎样的？
答2007年有形资产资本性支出预计达1,857亿元，比2006年增加约370亿元，增长24.8%，主要是由于增加了对油气勘探开发的投入，以及炼化、天然气与管道业务重大项目的集中建设。其中
（1）勘探与生产板块支出1,152亿元，比2006年增加约100亿元，主要用于加大长庆、塔里木、渤海湾滩海等重点地区的油气勘探力度和加快塔里木、西南、长庆、青海等油气田的产能建设。
（2）炼油与销售板块支出280亿元，比2006年增加约88亿元，主要用于炼油设施改扩建、提高油品质量以及成品油零售网络和油品储存的基础设施建设。
（3）化工与销售板块支出160亿元，比2006年增加约53亿元，主要用于独山子石化、四川石化、大庆石化、抚顺石化4大乙烯项目。
（4）天然气与管道板块支出180亿元，比2006年增加约67亿元，主要用于长输管线及配套设施建设。
（5）其他方面支出85亿元，比2006年增加约61亿元，主要用于基础设施建设和加大科研投入，进行研发活动等。
总体而言，在油价较高的形势下，公司加大了对主营业务的资本性支出，有利于增强公司整体竞争实力和可持续发展能力。
问公司和中国石油集团的关联交易情况是什么状况？如何减少和规范关联交易？措施有哪些？
答公司海外上市以来一直高度重视关联交易工作，公司及其子公司与中国石油集团的经常性关联交易主要包括以下几类
（1）产品和服务互供
（2）土地使用权租赁
（3）房产租赁
（4）知识产权使用许可
（5）对外合作石油协议权益转让
（6）债务担保
（7）与中油香港的经常性关联交易
此外，近三年公司与中国石油集团及其关联方还发生了数例股权转让的偶发性关联交易。
公司现有的关联交易均属于必要的交易，有利于公司开展业务并保证公司正常经营。公司将以维护股东利益为原则，尽量减少关联交易。
对于不可避免的关联交易，公司章程中规定了关联交易的回避制度、决策权限、决策程序等内容，并在实际工作中充分发挥独立董事的作用，以确保关联交易价格的公开、公允、合理，从而保护股东利益。同时，公司对每项关联交易的限额作了规定，控制经常性关联交易的上限金额，尽量减少新增关联交易的出现。
公司严格按照相关监管机构及《公司章程》对关联交易的有关要求与规定运作，从而保证了关联交易公平、合理地进行。
问中国石油内控体系运行情况如何？
答您好，经普华永道会计师事务所对公司截至2006年12月31日内控体系运行有效性的审计，公司以零缺陷通过内控审计，成为在美国上市的中国公司中率先通过《萨班斯-奥克斯利法案》404条款的企业之一。普华永道会计师事务所已于2007年5月10日就此出具无保留意见的审计报告。
公司成立以来，根据国际、国内资本市场监管的要求和财务管理工作的需要，建立了与会计报表相关的公司治理及控制环境和内部控制体系，制定了一系列管理制度，并在各项经营活动中落实，有效地促进了公司的规范化运行。
问执行新会计准则对中石油经营成果、财务状况的具体影响如何？
答中国新的会计准则是与国际会计准则趋同的。新的会计准则对中国石油的经营成果和财务状况没有实质性的影响。
问公司是否享有税收优惠政策？
答公司部分西部地区公司所得税享受15%的优惠税率。
问公司发行前滚存利润如何处理？
答扣除2007年度中期股利后，本公司A股发行前未分配的滚存利润，由中国石油集团、公司H股股东及本次A股发行后的A股股东共同享有。
问中国石油集团所持有的公司股份的锁定期是怎样安排的？
答中国石油集团已经作出承诺，自公司A股股票在上海证券交易所上市之日起三十六个月内，不转让或委托他人管理中国石油集团持有的公司A股股份，也不由公司回购中国石油集团持有的A股股份。但经境内有权机构批准中国石油集团持有的股份到境外交易场所上市流通部分不受上述限制。
问《国务院关于试行国有资本经营预算的意见》对公司有何影响？
答感谢您的提问,《国务院关于试行国有资本经营预算的意见》中的国有资本经营预算制度何时开始实施、如何实施均有待进一步明确和细化，因此对中国石油的影响，难以做出准确预测，短期内可以视为无重大影响。
《意见》要求国务院国资委直属的全民所有制企业向国家上缴利润，可理解为对中国石油集团可能会产生影响，对中国石油不会产生重大影响。
（文字整理高艺摄影郭锋）
瑞银证券执行董事朱俊伟先生致辞
尊敬的各位领导、各位嘉宾、各位投资者
大家下午好！
首先，请允许我代表瑞银证券有限责任公司，向今天所有参加中国石油天然气股份有限公司首次公开发行A股网上路演的各位来宾，表示热烈的欢迎和衷心的感谢！
中国石油是我国油气行业的龙头企业，也是全球最大的石油公司之一。中国石油在香港上市七年来，已经迅速成为一家拥有先进管理体系的上市公司，同时也培养了优秀的企业文化，“奉献能源、创造和谐”是中国石油的一贯宗旨。瑞银团队在中国石油的A股发行过程中，强烈感受到了中国石油踏实、负责任的工作精神。
中国石油是亚洲最盈利的公司，一年创造的利润相当于A股1,400多家上市公司年净利润的百分之二十五以上。尽管中国石油的H股股票价格上市至今已上涨了十几倍，但海外投资者对中国石油股票仍然信心十足。此次中国石油回归A股，终于可以让更多的国内投资者分享到中国石油这只蓝筹股带来的长期稳定的高收益。
瑞银证券很荣幸能成为中国石油A股发行的联席保荐人和主承销商之一。我们希望通过瑞银证券专业化的服务和强大的融资平台，能够继续为中国石油服务，同时也让广大的国内投资者共享中国石油改革和发展的成果。
最后，预祝本次发行圆满成功！
谢谢大家！
中金公司董事总经理刘京生女士致辞
尊敬的各位投资者、各位支持和关心中国石油的朋友们
下午好！
首先请允许我代表本次中国石油A股发行的保荐人和主承销商中国国际金融有限公司，对所有参与今天网上路演的嘉宾和投资者表示热烈的欢迎和衷心的感谢！
今天心情格外激动。一个月前，我们参与了中国最大的煤炭公司———中国神华的网上推介。今天向广大投资者推介的是中国油气行业的龙头公司、亚洲最赢利的公司、也是世界最大的石油公司之一、上市之后有望成为世界最大市值的公司———中国石油。
中国石油自2000年海外上市以来，以其强大的竞争优势、卓越的治理水平、优异的业绩表现和极具吸引力的股利分配政策，为股东创造了丰厚的回报，赢得了国际资本市场和投资者的高度认可。中国石油本次发行A股并上市，是一个世界级能源企业的回归，不仅为中国资本市场增加一个新的超级大盘蓝筹股，而且给中国投资者带来了分享中国油气行业快速增长的巨大的投资机会。
中金公司曾参与中国石油2000年的H股首次公开发行及上市工作，而本次有幸成为中国石油A股发行的联席保荐人和主承销商，我们真诚地希望通过我们优质、高效的服务，让广大投资者充分分享中国石油的投资价值。
我们相信，中国石油将通过加快实施资源、市场和国际化三大战略，发展成为具有较强竞争力的国际能源公司，为广大投资者带来丰厚的回报！
最后，预祝中国石油本次A股发行获得圆满成功！谢谢大家！
中国石油天然气股份有限公司
周明春先生财务总监
李怀奇先生董事会秘书
柴守平先生财务部副总经理
王征女士资本运营部副总经理
贾东先生勘探与生产分公司总会计师
杨信先生炼油与销售分公司总会计师
孙宗民先生化工与销售分公司总会计师
张耀明先生天然气与管道分公司总会计师
蒋立新先生董事会助理秘书
中信证券股份有限公司
德地立人先生董事总经理
瑞银证券有限责任公司
朱俊伟先生执行董事
中国国际金融有限公司
刘京生女士董事总经理的行情，我相信中石油也会克隆中国神华的行走势。
西南证券研发中心的分析师周到也认为，由于受到投资者的热烈追捧，中石油在不久的将来会掀起相当大的认购热情。
分析人士还指出，首先，由于新股挂牌后赚钱效应明显，所以机构普遍会留一部分资金专门用以打新，特别是对中国石油这样优质大盘股；第二，由于中石油发行40亿股，中签率会明显高于中小盘的新股，这提高了打新的收益率；再次，中石油号称亚洲最赚钱的公司，每年要将盈利的45%用来分红，长期锁仓不动，也能分享到这家公司高速发展的成果。
更重要的是，股指期货推出在即，中石油作为大盘权重股，必然是各家机构哄抢的对象，以便及早抢到筹码，备战股指期货。上述分析人士着重指出，考虑到目前股市风险较大，相当多的资金已经从股市中抽出，用来打新，所以，中石油冻结的资金超过中国神华的2.67万亿元并不是什么难事。
此外，中国石油还有可能是今年最后一个海归的股票。据了解，今年以来获准回归A股的几只股票，如建设银行、中国远洋、中海油服、中国神华等均已完成了上市，只有中国石油还未发行。而中国移动、中国电信、中国网通、中海油等也在酝酿回归，但监管部门尚未放行。
机构观点
中石油估值高出中石化15%
早报记者王恒利
亚洲最赚钱公司即将登陆上海证交所，国内A股市场将形成中国石油和中国石化（600028）双雄争霸的局面。昨天，多家券商和机构发布了报告，对中石油的发行区间、上市首日价格进行了预测。
高出15%估值
招商证券在其研究报告中认为，考虑到中国石油是真正一体化的石油企业，在目前国际原油供求相对紧张，油价呈现大幅波动，而国内迟迟不推出新的成品油定价机制的背景下，中国石油会享受比中国石化更高的估值。
招商证券的观点得到了国盛证券的认同。国盛证券也认为，考虑到中国石油的盈利能力和丰富的石油储量，其估值指标应高于中国石化，高15%的水平较为合理。
和中国石化相比，中石油最大的优势在于具有丰富的上游石油勘探和开采。截至2006年底，中石油的原油和天然气已探明储量分别为116.2亿桶和15140.6亿立方米，分别占我国三大石油公司合计的70.8%和85.5%。
此外，中石油已形成了多个大规模的炼厂，其中包括3个千万吨级炼油厂，并具有覆盖全国的成品油终端销售网络。在进军海外的战略中，也取得了长足进展，目前中石油在海外11个国家和地区经营油气勘探与生产业务。
开盘或突破30元
对于中国石油上市后的开盘价，国盛证券认为，参照A股和H股的溢价率，以及中国神华、中国石油等参照个股，中国石油上市后能突破30元，最高看到35元。
国盛证券的分析师朱志勇认为，截至10月22日，中国石化对应于2006年市盈率为40倍，如果采用与中国石化目前相近的估值指标，中国石油对应的价位分别为30.70元，考虑到中石油的估值高于中国石化，在此基础上溢价15%，中国石油最高能达到35.36元。
此外，按着目前市场情况，截止到10月22日A股对比H股整体溢价率为28.26%，而中国石化的溢价率达到106.38%，最近回归的煤炭能源龙头中国神华的溢价率为64.42%。中国石油的溢价率应与中国神华相当可以略高，65%-70%左右的溢价率，那么10月22日中国石油的H股收盘价18.78元，对应的股价区间30.99-31.93元。
【2007-10-24】
中国石油(601857)确认弃置义务履行社会责任
今天是中国石油刊登《网上路演公告》之日，作为“2006年亚洲最盈利公司”，其在2007年6月30日确认为预计负债的资产弃置义务高达191.86亿元，这无疑是新准则将上市公司所担负社会责任引入会计系统的最好体现。
在2005年两项具体规定油气勘探和生产活动弃置和处置程序的省级法规出台之前，中国石油对境内弃置的油气资产不存在采取任何弃置措施的法定或推定义务。出于安全方面的考虑，仅对处于人口稠密地区的特定井，在弃置时采取了加盖或封堵措施。上述两项省级法规出台后，中国石油在2005年制定了标准的弃置程序，包括井的封堵、计量间和其他相关设施的拆除以及原有地貌的恢复。由于此项法规的改变并结合有关实际情况，中国石油不仅对位于上述两省弃置油气资产的弃置措施承担法定义务，还对位于境内其他省份和境外的弃置油气资产的弃置措施承担了推定义务。
由于确认油气资产弃置义务是针对油气资产未来的弃置支出，因此其金额等于预计未来支出的现值。对于符合确认条件的弃置义务，应确认为预计负债，同时计入相关井及相关设施原价，并计提折耗。2007年6月30日、2006年12月31日、2005年12月31日和2004年12月31日，中国石油确认为预计负债的资产弃置义务分别为191.86亿元、184.81亿元、141.87亿元和0亿元。
2007年6月30日和2006年12月31日，其油气资产原值中与资产弃置义务相关的部分分别为175.55亿元和174.10亿元。2007年上半年和2006年度，计提的折耗分别为7.79亿元和16.70亿元。
在油气资产的使用寿命内，中国石油还对有关油气资产弃置义务采用实际利率法确定各期间应承担的利息费用。2006年其财务费用总额为13.22亿元，其中对确认为预计负债的资产弃置义务，按照实际利率法计算确定的利息费用就达7.96亿元。-10-16】
中石油预计11月登陆A股计划发行不超过40亿股A股
⊙据新华社电
党的十七大代表、中国石油天然气集团公司总经理蒋洁敏１５日说，中石油将于１０月下旬启动Ａ股首次公开发行的市场运行，正常情况下１１月份可能敲锣上市。
蒋洁敏是在参加中央企业系统代表团开放讨论后回答记者提问时说这些话的。
他说，自从２０００年在香港上市后，中石油一直坚持把回归Ａ股作为战略目标跟进，今年加快了Ａ股上市步伐。到目前为止，中石油回归Ａ股的所有程序已经完成。
中石油计划在上海证券交易所发行不超过４０亿股Ａ股，拟募集资金３７７．７亿元，其上市申请于９月２４日通过证监会审核。今年以来，已经有中国远洋、中国建设银行、中国神华等多家香港上市的大盘股回归Ａ股市场。
【2007-10-16】
中国石油三季度主要指标持续增长
因即将回归A股而备受瞩目的中国石油天然气股份有限公司（下称“中石油”，0857.HK）昨天公布了2007年三季度经营数据。数据显示，公司主要生产指标稳定增长，尤其是主营油气产量继续攀升，为其完成全年计划目标赢得了主动。
今年三季度，中石油加大措施工作力度，强化生产组织管理，原油生产均衡运行，共生产原油2.12亿桶；天然气生产继续保持快速增长，生产可销售天然气3781亿立方英尺，实现安全平稳供气。1-9月，公司油气当量产量保持较快增长，累计生产油气总当量8.28亿桶，比去年同期增加3420万桶，增长4.3%。其中，累计生产原油6.32亿桶，同比增长0.9%。累计生产可销售天然气11761亿立方英尺，同比增长16.8%。
与此同时，该公司三季度炼油生产在全力组织好装置满负荷安全稳定运行的基础上，进一步优化资源配置，科学组织生产，原油加工量同比继续提高，共加工原油2.03亿桶，生产汽油543.4万吨、柴油1161.2万吨和煤油54.2万吨。1-9月公司累计原油加工量达到6.11亿桶，同比增加3040万桶，增长5.2%。同时，适时调整炼油产品结构，积极开展质量升级，在部分企业实施的生产优化和技术改造措施取得成果，符合国III、国IV排放标准的汽柴油生产能力不断增强。
今年以来，国际油价持续走高。中石油今年前三季度原油平均实现价格为60.94美元/桶，虽然比去年同期下降0.56美元/桶，但继续保持较高价位。
在下游方面，中石油的营销网络建设在三季度继续取得进展，销售质量和运营效率不断提高。截至9月底，加油站总数达到18846座，比去年同期增加912座，增长5.09%。
此外，公司化工生产也较好完成了各项计划指标，主要化工产品产量同比继续增长，三季度共生产乙烯58.7万吨、合成树脂89.9万吨、合成纤维原料及聚合物40.3万吨。其中，乙烯等高附加值产品产量增加较快，1-9月中石油共生产乙烯189.2万吨、合成树脂289.6万吨、合成纤维原料及聚合物110.4万吨，同比分别增长了24.2%、28.5%和22%。
至于重点油气管道工程则继续有序开展。公告显示，中石油西气东输与涩宁兰输气管道的联络线———兰州－银川输气管道工程建成投产，实现了塔里木、长庆、青海和西南四大气区管网的连通，有利于天然气向高效市场销售。兰州-郑州-长沙成品油管道工程前期工作顺利推进。管道建成后，对缓解华中、华南地区油品供需矛盾，改善成品油运输条件具有积极的意义。
分析师
业绩增长利于回归A股
里昂证券分析师关荣乐昨天表示，中石油今年的产量和探明储量在庞大的基数基础上继续保持有意义的增长，这要归功于公司近期在新疆和四川的新投产项目，以及该公司采用先进科技降低了大庆和辽河等老化油田的减产速率。
“中石油上游业务今年以来继续增长，且三季度油气产量增速有所加快，这对中石油全年的业绩表现将带来较大利好，也有助于接下来的回归A股顺利进行。”长城证券石化分析师张志宏昨天对本报记者说。
银河证券分析师李国洪则表示，今年以来中石油原油产量和天然气产量与往年一样保持相对一致的增长率，比较平稳；但汽油、煤油产量同比出现负增长，源于成品油价格改革处于停滞状态，而成本却有了上升。
“大部分化工产品产量增长较强劲，是因为中石油逐渐开始发展以前非主导地位的下游产业；原油平均实现价格较低是由于今年一季度石油价格偏低，价格呈先低后高的走势所致。不过，原油价格未来还是持续向好的。”李国洪说。（陈其珏叶勇）
【2007-09-28】
投资超百亿中国石油大连LNG项目启动
大连市昨日宣布，由中石油主导的大连液化天然气（LNG）项目陆域形成工程已正式在大孤山半岛破土动工，这标志着中石油大连LNG项目大规模建设拉开帷幕。业内人士指出，这表明中国的能源多元化战略又取得新进展。
据介绍，大连LNG项目总投资将超百亿元，包括码头、接收站和输气管道三大部分，一期建设规模为300万吨/年，年供气能力为42亿立方米；二期扩建到600万吨/年，年供气84亿立方米，其中接收站建设投资68.58亿元，占地20万平方米，是迄今大连市单位面积内投资强度最大的项目之一。
大连市有关方面表示，该项目是关系到国家能源安全的重大项目，同时，LNG作为一种清洁能源，对改善大连乃至东北腹地的能源结构和实现可持续发展，都将颇具意义。目前，该项目已完成了接收站所在海域的海面与海底养殖物清理工作，项目的环境影响评价、海域使用评价、项目建设安全评价等已获得国家有关部委批复。不过，大连市并未透露该项目建成后的气源。对国内LNG项目来说，气源一直是最关键的制约因素。
值得注意的是，壳牌本月初刚刚宣布已和中石油国际事业有限公司签署一份具有约束力的LNG长期供应框架协议。该协议涵盖了LNG供应的主要条款，并约定壳牌和中石油将共同努力，在明年12月以前完成谈判并签署一项详细的LNG销售与购买协议。在为时20年的合同期内，壳牌将向中石油每年出售100万吨LNG。另有报道称，中石油9月6日已和澳大利亚最大的油气生产商澳德赛能源公司签署了一份年供应量达200万吨的LNG大单。澳德赛公司将从2013年至2015年期间开始，每年向中石油供应200万吨LNG，供应期为15年。
此前，由中海油投资建造的国内首个也是唯一一个LNG接收站———广东大鹏LNG项目于去年6月投入运营。中海油还在福建、上海相继启动LNG项目，并计划携手广东粤电集团共建珠海LNG接收站。与此同时，中石油与太平洋油气有限公司、江苏省国信资产管理集团在江苏合资投建的如东LNG接收站项目也已获批，另有消息称，中石油正规划在钦州建设LNG接收站。另一方面，民营管道燃气分销商———新奥燃气（2688.HK）近日也表示正考虑在浙江温州市兴建LNG接收站。
作为一种清洁能源，LNG不仅安全环保，而且价格较液化石油气也更稳定。在国际油价居高不下、波动频繁、各界对环保日益重视等因素的综合影响下，全球天然气消费市场正经历一个高速发展阶段。
【2007-09-27】
中国石油亚洲最赚钱航母即将试水A股市场
伴随着中国石油天然气股份有限公司A股即将发行，中国证券市场又迎来了一位超级“海归”。作为亚洲最赚钱的公司，中国石油可谓上市公司中的“航母”，通过试水A股市场，中国石油将进一步完善自己的资本拼图，并为国内的投资者提供分享中国石油发展成果的机会。
亚洲最赚钱的上市公司
中国石油成立于1999年11月，次年4月完成了境外H股发行，并在香港联交所和纽约证交所上市。在资本市场的推动下，中国石油已经成为了世界最大的石油公司之一，在由全球能源领域权威机构普氏能源公布的“2006年全球能源企业250强”中，公司名列第六，并且连续五年居亚太区第一。
目前，中国石油是我国油气行业占主导地位的最大的生产和销售商，是我国销售收入最大的公司之一，在今年9月1日公布的中国企业500强排行榜中，中国石油以年营业收入8,938亿元名列第二。
中国石油的魅力不仅仅体现在规模上，盈利水平同样是亚洲第一。中国石油2005年以1,333亿元的盈利首次超过汇丰银行成为亚洲最赚钱的上市公司。2006年度，公司实现盈利1,422亿元，连续两年成为了全亚洲净利润最高的上市公司。
从中国石油披露的财务报告中分析，公司高额利润的一个重要原因是原油价格近年来一直在高位运行。尽管今年上半年受国际油价波动的影响，国内原油平均实现价格低于去年同期水平，但中国石油的盈利水平仍保持持续上升态势，公司今年中期财务报告显示，上半年度实现净利润818.3亿元，较去年同期增长1.4%。
从整个石油石化行业来看，依据中国石油、中国石化与中海油三大石油公司半年报财务数据计算，三大公司净利润总计达到1,313.05亿元，其中，中国石化、中海油的净利润分别是349.25亿元和145.5亿元。从盈利能力上看，中国石油半年度净利润占三大石油公司半年度净利润总额的比例为62.32%。
值得一提的是，中国石油今年上半年炼油业务通过结构调整，在生产保持平稳增长的情况下，炼油与销售板块扭亏为盈，实现经营利润39.3亿元，比上年同期扭亏178.2亿元。
国内最大的油气生产和销售商
目前，我国对成品油和化工原料及产品的需求大幅增加，对原油、天然气等基础能源的需求也快速增长。但是，受国内资源量和产能条件的限制，原油供需缺口不断扩大。这一现状表明，资源将是石油石化行业竞争的关键。
中国石油的油气资源在国内占据着明显的优势地位，截至2006年底，中国石油的原油和天然气已探明储量分别为116.2亿桶和15,140.6亿立方米，分别占我国三大石油公司合计的70.8%和85.5%。2006年，中国石油的原油产量为8.3亿桶，占我国三大石油公司合计的66.4%。2007年上半年，中国石油的原油产量和天然气可销售量分别为4.2亿桶和226.0亿立方米，其中，在海外业务领域中，中国石油上半年实现油气净产量达到2,900万桶油当量，同比增长约6.5%。
从油气资源分布来看，中国石油拥有大庆、辽河、新疆、长庆、塔里木、四川等多个大型油气区，其中大庆油区是我国最大的油区，也是世界最高产的油气产地之一。
除了开发现有油气资源，中国石油还利用领先的勘探与开发技术不断增加油气储量。公司半年报显示，中国石油的油气勘探正进入一个新的储量增长高峰期，公司在鄂尔多斯盆地、松辽盆地、准噶尔盆地、四川盆地和塔里木盆地的油气勘探均取得了一批重要成果。特别是在渤海湾盆地冀东滩海发现的储量规模10亿吨以上的冀东南堡油田，已于8月中旬通过国家评审，确认石油探明地质储量4.45亿吨，三级油气地质储量当量达到11.8亿吨。
在拥有丰富的油气资源同时，完善的油气输送管网强化了中国石油的市场影响力和渗透力。截至2006年12月31日，中国石油拥有并运营9,620公里原油管道、2,413公里成品油管道和20,590公里天然气管道，形成了覆盖全国的油气骨干管网。
随着油气管道重点工程建设的有序开展，中国石油的四大气田实现了联网供气，今年上半年该公司天然气与管道业务实现经营利润达61.3亿元，比上年同期增加15.4亿元，增长33.6%。天然气与管道业务已经成为了中国石油新的利润增长点。
最具魅力的投资对象
据悉，中国石油在今年半年报中展望，在今后一段时期，公司国内原油、天然气产量在中国油气总产量中的份额可望保持近60%和75%以上。本次A股的成功发行将有助于这一目标的实现，募集资金主要用于国内油气资源开发，以及炼化技改和产能扩建。
业界资深人士认为，目前拥有良好发展前景的大盘绩优蓝筹股依然是A股市场的稀缺资源。因此，中国石油的A股发行将会是一次双赢的结果，企业通过募集资金进一步增强竞争优势，国内的投资者在企业良性发展中获得丰厚的收益。
中国石油每年两次的分红，多年高达45%的分红比率，均明显优于国内上市公司的平均水平。除了分红，长期持有中国石油的收益同样惊人。中国石油在H股上市后，逐步被国际知名投资家认可，近年来一直受到国际投资者的热烈追捧。可以预计，本次A股发行后，国内股民也将可以分享到投资中国石油带来的回报。
40亿股A股为中国石油带来的不仅仅是资金，还将帮助中国石油实现三个目标建立一个新的融资平台、提升公司竞争力和提高公司股份的流通性。如果说，7年前的H股发行让中国石油完成了资本市场的起步，那么如今A股的发行将使公司实现更大的飞跃。
【2007-09-26】
中国石油回归:募集资金有望超过500亿
继建设银行、神华能源等大盘股相继登陆Ａ股市场后，中国最大的石油天然气生产和销售商中国石油天然气股份有限公司（０８５７．ＨＫ，下称中国石油）也加快了回归步伐。
本月２４日，中国证监会发行审核委员会２００７年第１３５次工作会议审核通过了中国石油的Ａ股首发申请，标志着中国石油回归Ａ股迈出了重要的一步。
中国石油此次申请发行不超过４０亿股Ａ股，将通过向市场询价方式确定发行价格。根据市场惯例，Ｈ股公司回归Ａ股的定价通常要参考近期Ｈ股交易价格。按照最近一日中国石油收盘价１３．８港元推算，本次中国石油Ａ股发行募集资金规模将达到约５００亿元。
从预披露的中国石油招股说明书看，此次Ａ股上市募集资金将主要用于以下方面一是油田产能建设项目，共有７个项目，拟使用募集资金约１４２．７亿元；二是大型炼化建设项目，共有２个项目，拟使用募集资金约２３５亿元。如实际募集资金有剩余，多余部分将用于补充公司运营资金和一般商业用途。
作为“亚洲最赚钱的上市公司”，中国石油回归Ａ股市场，从某种意义上，可以说是将“真金白银”注入国内市场，是大力发展国内资本市场的有力举措，对稳定Ａ股市场无疑是一个重大利好。(嘉木)越具有投资参考价值。
“一家独大”格局将改变
另外，当前银行股占到Ａ股市场总市值的40%左右，比重偏大。随着中石油、神华等能源类公司的回归，国内股市有望由当前的银行股“一家独大”的格局变为银行股和能源股各领风骚，市场结构趋于合理。
国泰君安证券研究所所长李迅雷则表示，大盘股的回归将使操纵指数的行为变得更加困难，有助于为股指期货的推出铺路。
“中石油这样的权重股回归Ａ股市场，有利于股指权重的分散，增加国内股票市场供应，对改善国内资本市场供应不平衡的状况发挥积极作用。”东方证券股份有限公司证券研究所研究员王晶同样看好中石油回归后给市场带来的积极作用。
她另外表示，中石油登陆Ａ股还将使国内投资者享受到这家中国最大石油公司利润增长带来的好处，其结果将是多方共赢。
【2007-09-26】
中国石油回归A股乃多赢之举
⊙据新华社
有着“亚洲最赚钱公司”之称的中国石油天然气股份有限公司２４日正式通过中国证监会审核，这家在香港上市的石油公司有望很快登陆Ａ股市场。
分析人士认为，中石油回归Ａ股有助于稳定境内资本市场，并对促进中国石油产业的发展起到重要作用。
东方证券股份有限公司证券研究所研究员王晶分析说，中石油这样的权重股回归Ａ股市场，有利于股指权重的分散，增加国内股票市场供应，对改善国内资本市场供应不平衡的状况发挥积极作用。
“另一方面，中石油登陆Ａ股并将使国内投资者享受这家中国最大的石油公司利润增长带来的好处，其结果将是多方共赢的。”王晶说。
根据招股说明书披露，中石油Ａ股上市募集的资金将有一大部分用于油田勘探和石化加工项目的改造改建工程。
具体来讲，所募集资金中有约６８．４亿元用于长庆油田原油产能建设，约５９．３亿元用于大庆油田原油产能建设，约１５亿元用于冀东油田原油产能建设。
此外，还有大约１７５亿元募集资金将用于独山子石化加工进口哈萨克斯坦含硫原油炼油及乙烯技术改造工程项目，约６０亿元用于大庆石化１２０万吨／年乙烯改扩建工程。
“作为中国境内最大的油气供应商，中石油首发将有利于提升国内油气资源供应能力和炼油加工能力。”石油专家韩学功说。
据介绍，大庆油田是中国最大的油气田之一，虽是老油田，但近年油田调整见到实效。２００６年原油产量达４３３８多万吨，占全国原油产量近１／４。长庆油田原油产量已连续６年高速增长，２００６年产量突破千万吨，达到１０５９万吨。今年上半年宣布发现的冀东南堡油田，规划２０１２年年产量达１０００万吨。
“中石油所着力投资开发的这些油田都将是未来中国原油产量的主要增长点。”韩学功说。
根据国家发展和改革委员会公布的《炼油工业中长期发展专项规划》，２０１０年，中国炼油工业将形成２０多个具有较强市场竞争力的千万吨级原油加工基地，加工能力占全国总能力的６５％。除需进口部分化工轻油满足下游石化工业需要外，炼油工业基本满足国内成品油市场需求。
韩学功说，独山子和大庆两个项目都已经国家发改委核准，未来投产后将有效提升国内石油炼化产业的总体能力。
王晶认为，Ａ股发行的募集资金用于中石油境内油气资源勘探开发以及大型炼化及天然气管道项目的建设，将为中石油今后业绩的成长作出贡献。
经过证监会批准后，中石油将正式发布招股说明书，并启动询价和申购程序。分析人士指出，近期国际原油价格走势强劲，达到历史高位，这对中石油的定价将是利好。
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