☆行业分析☆◇港澳资讯601919更新日期2007-11-05◇灵通V4.0
★本栏包括【1.行业地位】、【2.行业研究】
【所处行业】海运
【1.行业地位】
【截至日期】2007-09-30
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｜代码｜简称｜总股本｜实际流｜总资产｜排｜主营收入｜排｜净利润｜排｜
｜｜｜(亿股)｜通A股｜(亿元)｜名｜(亿元)｜名｜增长率｜名｜
├───┼────┼───┼───┼───┼─┼────┼─┼───┼─┤
｜000520｜长航凤凰｜6.75｜4.86｜42.18｜6｜16.97｜5｜110.95｜1｜
｜600798｜宁波海运｜5.12｜2.48｜52.04｜4｜8.00｜7｜99.28｜2｜
｜600896｜中海海盛｜4.47｜3.24｜20.90｜8｜6.19｜8｜80.74｜3｜
｜600026｜中海发展｜33.26｜4.51｜214.63｜2｜88.85｜2｜71.66｜4｜
｜600428｜中远航运｜6.55｜3.27｜49.75｜5｜37.31｜3｜41.65｜5｜
｜600692｜亚通股份｜2.91｜2.11｜8.01｜9｜3.16｜9｜3.20｜6｜
｜600087｜南京水运｜5.34｜3.69｜31.92｜7｜10.17｜6｜｜9｜
｜600369｜ST长运｜2.45｜1.45｜7.25｜11｜0.56｜11｜｜10｜
｜600751｜SST天海｜4.93｜1.04｜7.43｜10｜2.58｜10｜｜11｜
｜601872｜招商轮船｜34.33｜8.55｜128.74｜3｜17.51｜4｜｜8｜
｜601919｜中国远洋｜89.19｜12.49｜756.79｜1｜328.88｜1｜｜7｜
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｜与行业指标对比｜
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｜中国远洋｜89.19｜12.49｜756.79｜1｜328.88｜1｜0.00｜7｜
｜行业平均｜17.75｜4.34｜119.97｜｜47.29｜｜33.66｜｜
｜该股相对平均值%｜402.38｜188.09｜530.83｜｜595.46｜｜-100｜｜
└────────┴───┴───┴───┴─┴────┴─┴───┴─┘



【截至日期】2007-06-30
┌───┬────┬───┬───┬───┬─┬────┬─┬───┬─┐
｜代码｜简称｜总股本｜实际流｜总资产｜排｜主营收入｜排｜净利润｜排｜
｜｜｜(亿股)｜通A股｜(亿元)｜名｜(亿元)｜名｜增长率｜名｜
├───┼────┼───┼───┼───┼─┼────┼─┼───┼─┤
｜000520｜长航凤凰｜6.75｜4.80｜35.53｜6｜11.17｜5｜403.68｜1｜
｜600798｜宁波海运｜5.12｜2.48｜48.40｜5｜5.19｜7｜77.75｜2｜
｜600026｜中海发展｜33.26｜4.51｜194.90｜2｜58.13｜2｜72.53｜3｜
｜600896｜中海海盛｜4.47｜3.24｜18.56｜8｜4.06｜8｜59.46｜4｜
｜600428｜中远航运｜6.55｜3.27｜49.88｜4｜24.54｜3｜49.27｜5｜
｜600692｜亚通股份｜2.91｜2.11｜8.21｜9｜2.00｜9｜5.55｜6｜
｜601872｜招商轮船｜34.33｜8.55｜103.50｜3｜11.97｜4｜｜8｜
｜600369｜ST长运｜2.45｜1.45｜7.29｜10｜0.37｜11｜｜9｜
｜600087｜南京水运｜5.34｜3.69｜30.97｜7｜6.93｜6｜｜10｜
｜600751｜SST天海｜4.93｜1.04｜6.84｜11｜1.76｜10｜｜11｜
｜601919｜中国远洋｜89.19｜8.92｜721.40｜1｜204.07｜1｜｜7｜
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｜与行业指标对比｜
├────────┬───┬───┬───┬─┬────┬─┬───┬─┤
｜中国远洋｜89.19｜8.92｜721.40｜1｜204.07｜1｜0.00｜7｜
｜行业平均｜17.75｜4.01｜111.41｜｜30.02｜｜49.54｜｜
｜该股相对平均值%｜402.38｜122.7｜547.54｜｜579.84｜｜-100｜｜
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【二级市场表现】截至日期2007-11-05
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｜统计区间｜累计涨｜振幅(%)｜同期大盘累｜行业平均涨跌幅(%)｜
｜｜跌幅(%)｜｜计涨跌幅｜｜
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｜1周｜-9.35｜13.00｜-1.98｜0.00｜
｜1个月｜13.43｜31.27｜1.48｜0.00｜
｜3个月｜135.53｜193.18｜23.54｜0.00｜
｜6个月｜502.71｜557.08｜46.68｜0.00｜
｜年初至今｜502.71｜557.08｜110.60｜0.00｜
｜1年｜502.71｜557.08｜199.17｜0.00｜
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【2.行业研究】
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｜主题｜海上巨无霸军团悄生变局｜文章日期｜2005-05-19｜
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｜内容｜马士基欲收购铁行渣华中海集运跃升全球第八｜
｜｜日前,法国著名船舶经纪BRS-AIPHALINER发布的最新一期全球班｜
｜｜轮公司运力排名显示,随着各大班轮公司新造船的陆续交付,全球十大｜
｜｜班轮公司排名又起新变化。｜
｜｜马士基海陆、地中海航运、铁行渣华位列前三甲,中海集运跃升｜
｜｜至第八位,成为中国大陆运力最强的班轮公司,中远集运紧随其后,位｜
｜｜列第九。｜
｜｜尽管前十名公司一直占据着行业领军位置,但是,其间的格局却正｜
｜｜暗潮涌动,悄然生变。｜
｜｜风险之下谋求扩张之路｜
｜｜BRS提供的数据显示,目前全球集装箱船总运力约为750万TEU,而｜
｜｜建造中及排期待建的新船运力大约相当于现有船队的59%。仅2005年4｜
｜｜月份就有43艘新船订单出现,运力达10.9万TEU。预计自2005年1月起,｜
｜｜每年的运力增幅将为14%。到2009年,全球集装箱运力将达到1180万TE｜
｜｜U,其中,4000TEU以上新船的年增长率将达21%。｜
｜｜然而,运力的增加,集装箱船市场的风险也将日益增加。伦敦豪·｜
｜｜罗宾逊船舶经纪公司在其第一季度市场报告中认为,今年集装箱船运｜
｜｜力短缺20万TEU,其结果将导致集装箱船租价今年全年上升大约25%-30｜
｜｜%。但业内人士预测,在今后3年,即2006、2007和2008年里,集装箱船｜
｜｜班轮业将面临5%即40万TEU运力过剩,可能使租价下跌20%-30%。订造｜
｜｜新船高潮再次使集装箱船班轮业面临暴跌的危险。｜
｜｜在经历了一轮大规模造船、造大船的热潮之后,一艘艘巨无霸级｜
｜｜集装箱船陆续投入使用,航运企业需要一段时间适应、消化并重新调｜
｜｜配新加盟的大型运力,并在此基础上谋求规避风险的扩张之路。｜
｜｜马士基海陆巩固霸主地位｜
｜｜马士基海陆尽管以103.6582万TEU的运力,占据着12.3%的全球市｜
｜｜场份额,但是,全球第一把交椅的位子,并没有让马士基海陆感到可以｜
｜｜从此高枕无忧。｜
｜｜近日,A.P.穆勒—马士基与铁行渣华接连声明,双方正在洽谈并购｜
｜｜事宜,马士基准备以30亿美元出资收购铁行渣华,而持有铁行渣华25%｜
｜｜股权的英国铁行集团则称,将以7.44亿美元出售手中股权。超级巨无｜
｜｜霸的收购之战已拉开序幕。｜
｜｜这是继马士基将海陆、Safmarine等大型航运企业收编旗下之后｜
｜｜的又一次重要扩张之举。据最新数据显示,铁行渣华目前以25亿美元｜
｜｜身价晋升全球第三名位,4亿多美元的盈利让马士基对其“虎视眈眈”｜
｜｜。｜
｜｜“目前全球造船能力紧张,公司在未来3-4年间如果要靠造船、买｜
｜｜船等方法求发展,似嫌太慢,只有收购其他公司是比较快的方法”,A.P｜
｜｜.穆勒—马士基集团高层领层人如此表示。｜
｜｜据预测,一旦收购成功,马士基海陆的总体运力规模将达到150万T｜
｜｜EU,市场占有率将达17%,远远高出全球第二位地中海航运现有的8.1%｜
｜｜的运力规模。｜
｜｜海上巨无霸之间的强强合作,将重新划分市场格局,也预示着今后｜
｜｜国际竞争的更加激烈。｜
｜｜中海、中远寻求新定位｜
｜｜中海集运与中远集运各自以扩大运力与整合资源为主要战略,寻｜
｜｜求新的国际市场定位。｜
｜｜中海集运近期跃升至全球第八,成为中国大陆运力最强的班轮公｜
｜｜司。据该公司统计,5月初,中海集运的运力规模为290089TEU,列世界｜
｜｜班轮公司第八位,并提出继续向在2010年前打入世界前三甲的目标进｜
｜｜发。中海集运有关部室透露,到今年年底,公司还将有12艘4250TEU和1｜
｜｜艘5688TEU的船交付使用,运力将达到35万TEU。｜
｜｜一直排名中国大陆第一的中远集运,近期排名全球第九位。中远｜
｜｜集运目前拥有120余艘全集装箱船,总箱位逾30万标准箱；其中5艘75｜
｜｜00标准箱位超巴拿马型全集装箱船是当今世界最先进的船舶。另外,｜
｜｜公司还订造了8艘世界上最大的集装箱船,载箱量达到10000标准箱位,｜
｜｜并将于2007年陆续交付。目前,公司经营着60多条国际航线,及数十条｜
｜｜国内航线。｜
｜｜业内人士透露,中远已订造了几艘1万TEU船,不久又会有超大型船｜
｜｜交付,预计排名将再度发生变化。(记者袁小可)｜
｜｜全球十大班轮公司排名表(截至2005年5月1日)｜
｜｜公司排名市场份额(%)TEU总计艘数总计｜
｜｜马士基海陆112.31036582387｜
｜｜地中海航运28.1681334257｜
｜｜铁行渣华35.5460203162｜
｜｜长荣海运45.2439538153｜
｜｜达飞轮船54.9412007185｜
｜｜美国总统63.731587999｜
｜｜韩进海运73.529817380｜
｜｜中海集运83.4290089111｜
｜｜中远集运93.4289883118｜
｜｜日本邮船103.3281722105｜
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｜主题｜亚洲至美国货运费今年将续涨｜文章日期｜2005-04-12｜
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｜内容｜【新华社北京4月11日专电】据美国《亚洲华尔街日报》报道，｜
｜｜由13家海洋运输公司组成的一个集团正在与客户们谈判，以确定今年｜
｜｜5月1日开始的12个月的新货运价格。有迹象显示，今年亚洲至美国的｜
｜｜货运价格将连续第三年上涨。｜
｜｜报道援引一位运输公司经理的估计说，今年亚洲至美国的集装箱｜
｜｜货物运输的基本价格将上涨约5％－7％，与去年的涨幅相近，但低于｜
｜｜2003年的涨幅。在基本价格之外，远洋运输公司还可能收取燃料附加｜
｜｜费，并在运输旺季上浮价格。｜
｜｜报道说，运输价格上涨的主要原因是美国对中国的制成品需求旺｜
｜｜盛，以及缺少集装箱运输船。亚洲至美国的集装箱货运市场是全球最｜
｜｜大的。运输公司主要是将亚洲生产的时装、鞋类、电子产品和玩具等｜
｜｜运送到美国。｜
｜｜上述13家大运输公司是跨太平洋稳定协定（TSA）的成员。TSA估｜
｜｜计，2005年，亚洲至美国的货物运输量将比去年的520万个40英尺集｜
｜｜装箱增长10－12％，略低于去年14.4％的增幅。一个40英尺集装箱相｜
｜｜当于两个20英尺标准箱。｜
｜｜报道说，目前运输公司对一个40英尺集装箱从香港运至美国洛杉｜
｜｜矶收费约2100美元，运至美国东海岸港口收费约3000－3200美元。｜
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｜主题｜中国的经济紧缩政策影响贸易运价｜文章日期｜2004-07-19｜
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｜内容｜中国的经济紧缩政策影响贸易运价｜
｜｜｜
｜｜中国缓解国内通货膨胀压力的举措已经对失控的海运价格产生了｜
｜｜抑制作用。而海运价格是世界贸易中的一个重要因素。｜
｜｜现在的问题在于，国际海运成本的下降究竟是昙花一现，还是持｜
｜｜续时间长得足以影响到消费者为从衣服到汽车等各种商品支付的价格｜
｜｜。｜
｜｜目前的海运货运价格已经比2月份创纪录的高位低了30%，而且尽｜
｜｜管过去数周海运价格有所上升，但一些经济学家预期，到年底时，海｜
｜｜运价格仍将大大低于2月份的水平。｜
｜｜4月底，中国政府采取了限制企业贷款的措施，旨在令其认为扩｜
｜｜张过速的行业放缓增长。结果，对各种进口商品的需求下降，一度面｜
｜｜临大量需求的满载小麦、大豆和铜等各色金属进出中国港口的船只运｜
｜｜能得以释放。｜
｜｜对于其他国家的托运人来说，新近空出来的运能大大缓解了他们｜
｜｜的困境。从巴西到欧洲，再到南非，许多托运人一直无法轻松订到船｜
｜｜只，他们要么被迫减少打算付运的货物的数量，要么支付高价订下船｜
｜｜只。｜
｜｜比利时的一位合同托运人艾伦·纽曼(AlanNewman)称，现在能｜
｜｜够订到的船只增加了，而这在数月前是不可能的，那时他为订舱位而｜
｜｜大伤脑筋。他现在支付的运费也下降了，他将此归因于中国抑制经济｜
｜｜增长的举措。租船费用已经降至每天3万美元，而上年同期为4.5万美｜
｜｜元。｜
｜｜近来可用船只的增加还推动了贸易的增长。据巴西政府货运数据｜
｜｜显示，由于可预订的船只增加，该国5月份货运量增长了3.9%。南非｜
｜｜和阿根廷也预计到年底时的港口货运量将出现增长，原因是可预订的｜
｜｜船只、尤其是运输原材料的大型船只增加，以及运费降低。｜
｜｜一些经济学家认为，船只可预订性提高和运费降低提高了美国的｜
｜｜进口量。据美国商务部(U.S.DepartmentofCommerce)的数据显示｜
｜｜，美国5月份贸易逆差为460亿美元，较前一个月创下的单月历史高点｜
｜｜减少4.5%。｜
｜｜今年早些时候，由于中国进出口货物量非常大，因此实际上独占｜
｜｜了货运船只，导致只有少数货船为欧洲、美国、南美洲以及南非各港｜
｜｜口运送货物。签约运送铁矿石和铜等原材料以及谷物和大豆等粮食的｜
｜｜船主利用运能的短缺，提高了租船价格，导致海运价格升至历史高点｜
｜｜。｜
｜｜商品生产商消化了更高的货运成本以保持竞争力。眼下，随著货｜
｜｜运成本下降，经济学家称，制成品面临的价格上涨压力也有所下降。｜
｜｜这对那些担心通货膨胀的人来说是一个好消息。一些人对通货膨胀感｜
｜｜到担心，上周公布的美国6月份生产者价格指数显示，今年核心批发｜
｜｜价格折合成年率增长了2.5%，这更让一些人忧心忡忡。｜
｜｜租用船只的价格在过去一个月中从每天2万美元升至3万美元，预｜
｜｜计该价格不会再从目前水平下降。伦敦CassBusinessSchool的国际｜
｜｜物流学教授戴维·梅纳乔夫(DavidMenachof)称，船只租用费不会再｜
｜｜像以往那样大幅下降了，因为燃油、劳动力以及融资等运营成本上升｜
｜｜了；如果租费下跌太多，还不如让船只停航来得合算；长期来说，船｜
｜｜只停航将降低船只运能的供应，并导致租费再度回升。｜
｜｜此外，世界20%的船只将继续进出中国，且据一些经济学家的预｜
｜｜计，中国的贸易到2010年将扩张将近一倍。这将意味著单单是中国就｜
｜｜将占据世界进口的14%，且世界增量的将近一半将来自中国。｜
｜｜接获订单的造船商正在生产船只，预计这些船只将在未来12至24｜
｜｜个月内下水航行。新船交付后，可能会出现船只过多的局面，并导致｜
｜｜海运价格暴跌。中海集装箱运输有限公司(ChinaShippingContaine｜
｜｜rLinesCo.)近来在香港首日上市下跌了12%，与该股走强的预期背｜
｜｜道而驰。投资者抛售这家按市值计算排名世界第十大集装箱运输公司｜
｜｜的股票，部分原因是担心航海货运行业的发展周期可能已经到达波峰｜
｜｜，而且中国抑制经济增长的举措可能对该公司造成不利影响。｜
｜｜一些物流专家称，一旦需求下降，货运公司将让较为陈旧的船只｜
｜｜进港停航，并用更省燃料的新船取代旧船，从而避免出现有害的供应｜
｜｜过剩局面。全球船只的平均船龄难以估算，但最新的船只重量更轻，｜
｜｜且比原有的船只节省10%-20%的燃料。｜
｜｜但一家货运咨询服务公司ClarksonResearch的董事总经理马丁｜
｜｜·斯托普福德(MartinStopford)称，至少对托运人来说，没有什么｜
｜｜理由可以保持乐观。他在其货运信息研究刊物中指出，长期心理日趋｜
｜｜悲观，目前存在著太多的经济变数，包括油价、不断走高的利率以及｜
｜｜美国的贸易逆差问题等等。｜
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｜主题｜中国宏观调控效应扩散世界航运市场热度回｜文章日期｜2004-05-28｜
｜｜调｜｜｜
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｜内容｜中国宏观调控效应扩散世界航运市场热度回调｜
｜｜｜
｜｜本报讯记者近日从中国远洋运输（集团）总公司了解到，国际｜
｜｜航运市场已经从春节后的超高位运行显著回落。中远航运研究部副经｜
｜｜理孔凡华表示，中国对部分过热行业所采取的宏观调控政策已经传导｜
｜｜到运输环节，这是近期国际航运市场大幅波动的重要原因，同时他表｜
｜｜示国际航运价格还将继续维持在高位运行。｜
｜｜国际航运的重要参考指标波罗的海综合运价指数——BDI指数长｜
｜｜期维持在1500点至1700点之间，但从2003年4月7日突破2000点大关之｜
｜｜后，连续5个月稳定维持在2000点至2300点之间；进入9月BDI指数突｜
｜｜然发力上扬，接连突破3000点、4000点、5000点关口，今年2月达到｜
｜｜从未有过的历史高点5681点,春节后一个月内仍稳定维持在5000点以｜
｜｜上；从3月25日跌破5000点大关之后，BDI指数一路下滑，5月26日最｜
｜｜新数据显示为3308点。｜
｜｜对于此次国际航运市场的下落回调，孔凡华分析认为，一方面因｜
｜｜为许多企业从4月开始新的财政年度，在每个新财年初期，国际航运｜
｜｜市场都会处于规律性的淡季；而更主要的原因是，由于中国从2003年｜
｜｜底开始对部分投资过热行业，特别是钢铁业所采取的宏观调控措施，｜
｜｜在一季度后期逐渐开始产生作用，并传导到国际航运市场。｜
｜｜2003年，国际干散货运输海运市场全面上扬，中国的铁矿石运输｜
｜｜对此发挥了相当作用，全年进口铁矿石1.48亿吨，占世界铁矿石交易｜
｜｜量的28.54%。今年一季度，中国铁矿石进口超过5000万吨，但大部分｜
｜｜是几个月前签订的合同，要求一季度交割的；进入4月，铁矿石运输｜
｜｜量大幅滑落。｜
｜｜孔凡华分析指出，中国将投资钢铁业的资本金比例提高，增加了｜
｜｜一些在建新建项目的融资难度，使得一些项目削减规模，甚至有些项｜
｜｜目可能下马。这使得一些铁矿石贸易合同量减少或取消。另外，中国｜
｜｜国内钢铁价格下降也影响了铁矿石需求。｜
｜｜此外，由于预期铁矿石价格将大幅上升，一些中国贸易商乃至钢｜
｜｜厂自去年下半年起开始囤积铁矿石和废钢，以便高价转售牟利。目前｜
｜｜大约有3000万吨左右铁矿石囤积在中国港口，仅青岛一地就有750万｜
｜｜吨。现在投机商为了避免亏损或减少亏损，必须尽快处理此类货物，｜
｜｜这又是一个不利于国内铁矿石需求的利淡因素。不过，预计这一利淡｜
｜｜因素的影响是短期的。｜
｜｜进入二季度，在紧缩政策影响运量的同时，海运运力仍然保持了｜
｜｜较快速度的增长，国际造船企业加班加点完成订单，新船陆续交付使｜
｜｜用；同时船舶压港逐渐减轻。一方面是货物总量下降，而另一方面是｜
｜｜有效运力增加，这直接导致了运价下滑。｜
｜｜对此，航运领域不少专家认为，尽管反映航运市场景气程度的BD｜
｜｜I指数有所下降，但对航运市场长期稳定发展是必要的。1995年世界｜
｜｜航运市场也曾经历过一次快速发展时期，但当时的BDI指数也不过229｜
｜｜5点。今年2月的5681点指数事实上是一种非正常的价格体现。中国对｜
｜｜部分行业的宏观调控，在挤出生产领域泡沫的同时也挤出了运输领域｜
｜｜的市场泡沫。虽然综合运价指数较年初大幅下降，但从历史来看，目｜
｜｜前仍处在高位运行阶段。孔凡华预计下半年BDI指数将在3000点左右｜
｜｜波动。｜
｜｜作者杨大鹏｜
｜｜作者单位经济参考报｜
└────┴──────────────────────────────┘ぉぉ?/td>