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☆公司报导☆◇港澳资讯900901更新日期2007-05-27◇灵通V4.0 【2007-05-26】 广电电子(600602)向平板业务转型带来机遇
广电电子重组后由传统显示器件业务向新型平板显示器件业务及其上游配套业务全面转型,该公司董事长顾忠惠在昨日召开的2006年股东大会上表示,面对激烈的市场竞争,公司对现有液晶屏及其模块生产经营的有效资源进行整合,通过扩大销售、降低成本、加强研发等措施,提高公司经济效益。 2005年底,广电电子向控股股东广电集团出售所拥有的永新彩管45%的股权和公司下属内部独立核算的电器、管理分公司。通过此次交易,广电电子剥离了由于产品不断更新、技术进步加速引起的传统显示器件经营亏损,同时对非核心业务进行剥离,广电电子亦通过此次交易实现由传统显示器件业务向新型平板显示器件业务的全面转型。顾忠惠表示,公司在经过从黑白显像管到彩色显像管生产,再由彩色显像管到新型平板显示器件业务的转变,都是随着产业的发展适时进行的调整,第一次转型,为公司带来了不俗的业绩,而这一次转型,使公司进入到新型平板显示器领域,这也会对公司未来产生积极的影响。 针对与会股东对于公司生产经营及主营业务方面提出的意见和建议,顾忠惠说,面对当前市场变化大、技术更新快等产业特点,公司将在整合现有液晶屏及其模块生产经营有效资源的同时,加快TFT-LCD用彩色滤色膜项目合资公司建设速度,并寻求TFT-LCD中、上游产品及新项目发展机会,加强投资企业管理,提高经济运行质量,确保产业转型的平稳过渡。
【2007-02-02】 广电电子(600602)为子公司提供担保
广电电子(600602)公告称,公司近日召开董事会,审议同意为控股子公司上海旭电子玻璃有限公司向银行借款人民币2.68亿元提供担保,担保期限为一年。
【2007-01-14】 广电电子拟受让上海旭电子公司40%股权
据上交所公告,上海广电电子股份有限公司于2007年1月12日召开2007年度第一次临时股东大会,会议审议通过关于公司受让日本旭硝子株式会社所持上海旭电子玻璃有限公司40%股权的议案。
【2006-12-28】 液晶三大巨头联手分享千亿美元市场
京东方、广电、龙腾拟以各自的TFT—LCD业务,组建新的专业统一平台 连续经历了的巨额亏损之痛的国内三大TFT—LCD(薄膜晶体管液晶显示器)巨头,终于决定联合起来,共同分享未来TFT-LCD产业超过1000亿美元的市场发展空间。 日前,京东方A(000725)、上海广电(集团)有限公司、广电电子(600602)、广电信息(600637)、昆山经济技术开发区资产经营有限公司、龙腾控股有限公司共同签署了《意向书》,各方拟以各自拥有的TFT—LCD业务(包括TFT-LCD大尺寸面板及上下游资产和现金),共同组建新的或选择目前已存在的公司为专业化公司,并成为各方的TFT-LCD业务的统一平台。其中上海广电集团控股广电电子和广电信息,称广电系;昆山经济技术开发区资产经营公司控股龙腾控股公司,称龙腾系,此两系与京东方并列为国内三大TFT—LCD巨头。 业内人士分析,此次合作应该是源于该行业巨大的资金压力以及激烈的竞争压力,如果此次三大巨头能够合作成功,不仅将避免各家公司之间未来残酷的市场竞争,极大的提升我国TFT—LCD企业与欧美日等TFT—LCD巨头相抗衡的竞争力,还将改变我国乃至全球TFT—LCD产业的竞争格局。 一路走来压力重重 “对各家公司而言,目前最需要的是资金,谁能获得巨大资金支持,谁将赢得最后的胜利。”一位行业人士称。目前,我国有四大TFT—LCD生产商,即京东方、上广电、聚龙光电以及龙腾光电,其中国内只有京东方、上广电、龙腾拥有5代TFT-LCD生产线。 为了建设这三条生产线,三大巨头已经负债累累。资料显示,今年第二季度京东方的负债率一度达到90%以上。后来因完成定向增发67587万股,募集资金18.6亿元,才使其第三季度的资产负债率降为74.89%,不过其债务总额仍然高达126.27亿元。 已经在5代TFT-LCD生产线一期上投入约6.99亿美金的龙腾光电,也因还差5亿美元的缺口,目前仍在寻求合作方,其中包括京东方A和上广电。今年6月龙腾光电在模块供应方面达成与上广电达成战略协议;12月份,该公司开始与京东方A接触,拟引入京东方A作为其股东,以解决资金问题。 除了资金问题外,巨额亏损也是目前各家TFT—LCD企业的必须解决的重大问题。截至今年前三季度,京东方已经累计亏损超16亿元,这已是公司连续第九个季度亏损,今年全年如果继续亏损,京东方将带上*ST的帽子。龙腾光电今年6月虽然顺利完成一期工程,达到月产3万片的产能,但仍然面临巨额亏损威胁,因为该行业的规模产能为月产9万片。 联合谋求共赢 通过此次联盟的结成,国内TFT—LCD企业面临的上述竞争有望减轻,从而营造一种共赢的局面。根据日前各方初步形成的合作意向书,各方同意共同聘请评估机构按相关法律法规,对各方注入专业化公司的TFT-LCD业务价值进行重新评估,根据资产净值、评估价值,协商确定投入到专业化公司的TFT-LCD业务之公允价值,并以前述公允价值和各方投入的现金确定各方在专业化公司中所占股份比例。 结盟各方还将就专业化公司的组建和发展战略等共同开展工作,并计划在2007年6月30日之前就有关整合事项达成一致,签署整合专业化公司合同、章程。若届时各方未能达成一致,《意向书》终止。 按照此次三大巨头之间的合作形式,三家公司的未来可以在资金、市场、原材料生产方面进行有效的协调,比之以前各家公司之间的合作形式更进一步,不仅可以解决资金及产业配套问题,而且还将极大地提升国产TFT-LCD产业竞争力,改变全球TFT-LCD产业格局。
【2006-12-09】 广电电子(600602)为何偏向虎山行
广电电子(600602)日前公告,公司董事会授权经营班子就受让上海旭电子玻璃有限公司部分股权的相关事宜展开工作。考虑到玻壳企业的举步维艰,广电电子此次增持旭电子公司,颇有些明知山有虎,偏向虎山行的味道。 尽管传统的CRT彩电被平板电视彻底取代尚需时日,但在彩电消费升级大潮的涤荡下,CRT彩电日薄西山却无可辩驳。作为一家主要生产销售彩色显像管和彩管用玻壳的企业,旭电子公司也难逃此劫。广电电子半年报显示,旭电子公司今年上半年亏损高达16291万元,带给仅持有其26%股权的广电电子的投资收益为-4236万元。 对于彩电消费升级带来的市场巨变,广电电子也已未雨绸缪。根据去年制定的战略重组方案,广电电子已向广电集团出售了其持有的另一家彩管企业永新彩管45%的股权,并决定出资6亿余元增资主营TFT-LCD的上海广电光电子有限公司,目的就是要作别传统彩电,进入平板显示器件业务。 然而,此次广电电子欲逆公司产品结构调整的战略方向而动,意图增持旭电子公司股权,实在有些令人大跌眼镜。如果非要找出个比较合理的解释,那可能就是公司看中了旭电子公司里新增的TFT-LCD业务。不过,这块业务与旭电子公司庞大的亏损相比,果真有增持的价值吗?(韩万宁)
【2006-12-08】 广电电子(600602)拟受让旭电子玻璃股权
广电电子今日发布公告称,公司董事会于2006年12月6日作出决议,授权公司经营班子就受让上海旭电子玻璃有限公司部分股权之相关事宜展开工作。 公司表示,上海旭电子玻璃有限公司为广电电子(占26%股权)、上海久事公司(占9%股权)、日本旭硝子株式会社(占40%股权)及日本丸红株式会社(占25%股权)共同出资组建的中外合资企业,公司注册资本为12889万美元,经营范围主要为彩色阴极射线管用玻壳以及相关部件的制造、销售,TFT-LCD屏用玻璃基板的制造、加工、销售等。
【2006-11-27】 广电电子(600602)4亿资金打新股未曾披露
广电电子(600602)公告称,上海证监局于2006年9月26日对公司进行了专项检查,发现自今年7月起,公司在证券市场进行了新股认购,最高涉及金额4亿余元,上述事项未形成董事会决议,也未履行信息披露义务。为此,上海证监局对广电电子下达了限期整改通知书。广电电子表示,公司认识到存在的问题与风险,并立即采取有关措施,于2006年9月底收回了新股认购的所有资金。
【2006-11-25】 按证监局要求广电电子暂停摇新
□本报记者杨大泉 按中国证监会上海证监局要求,广电电子暂停新股申购运作。据上海广电电子股份有限公司今日发布的公告称,近期该公司收到沪证监公司字(2006)254号限期整改通知书。通知书称,上海证监局于9月26日对广电电子进行了专项检查,发现自今年7月起,该公司在证券市场进行了新股认购,最高涉及金额人民币4亿余元,上述事项未形成董事会决议,也未履行信息披露义务。 广电电子认识到存在的问题与风险,立即采取措施于9月底收回了新股认购的所有资金。广电电子表示,今后将按照有关规定规范运作。
【2006-08-22】 G电子(600602)与富士合资液晶显示屏
G电子(600602)拟与日本富士胶片株式会社共同出资建立上海广电富士光电材料有限公司,生产大尺寸薄膜晶体管液晶显示屏(TFT-LCD)用彩色滤光片(CF)。该项目符合G电子的发展战略与投资规划,是G电子核心竞争力的自然延伸,具有较强的赢利能力和市场前景,并对G电子主营业务的拓展、盈利能力的增强具有重要意义。 本次拟投资的上海广电富士光电材料有限公司总投资2.67亿美元,注册资本1亿美元。G电子计划出资7500万美元,占75%的股权;日本富士胶片株式会社计划出资2500万美元,占25%的股权,合营期限为二十年。项目设计生产能力为年产84万张第5代TFT-LCD用彩色滤光片,预计2007年7月试生产。
【2006-08-22】 G电子(600602)携手富士共建光电材料有限公司
G电子今日发布公告称,公司拟与日本富士胶片株式会社共同出资建立上海广电富士光电材料有限公司,双方将于今日在上海正式签署中日合资上海广电富士光电材料有限公司《合营合同》、《章程》。 G电子表示,根据公司2005年度第一次临时股东大会确立的主营业务发展方向———新型平板显示器件及其相关产业的要求,提高公司在该领域的国内外竞争力,从而长期和有效地保护公司及全体股东的利益。经充分论证后,公司拟与日本富士胶片共同出资建立上海广电富士光电材料有限公司,生产大尺寸薄膜晶体管液晶显示屏(TFT-LCD)用彩色滤光片(CF)。这一项目符合公司的发展战略与投资规划,充分发挥了公司的现有优势,是公司核心竞争力的自然延伸,具有较强的赢利能力和市场前景,并对公司主营业务的拓展、盈利能力的增强具有重要意义。 据了解,上海广电富士光电材料有限公司总投资2.67亿美元,注册资本1亿美元,G电子计划出资7500万美元,占75%的股权,日本富士胶片计划出资2500万美元,占25%的股权,合营期限为二十年。项目设计生产能力为年产84万张第5代TFT-LCD用彩色滤光片,预计2007年7月试生产。 G电子表示,上海广电富士光电材料有限公司投产后,公司不但形成了新的主营业务,还填补了国内大尺寸TFT-LCD用彩色滤光片生产空白,并逐步形成完整的TFT-LCD产业链。根据中国电子工程设计院关于《上海广电富士光电材料有限公司大尺寸TFT-LCD用彩色滤光片(CF)生产线项目申请报告》测算,公司表示,新项目的实施将为公司未来业绩产生积极影响。
【2006-08-20】 G电子(600602)公布06年中报:每股收益0.007元
单位人民币元 本报告期末上年度期末 总资产4,361,032,341.284,440,418,204.93 股东权益(不含少数股东权益)2,891,073,065.002,902,192,723.54 每股净资产2.713.13 调整后的每股净资产2.6623.125 报告期(1-6月)上年同期 主营业务收入445,226,079.171,307,135,050.60 净利润7,424,896.12-136,641,327.10 扣除非经常性损益后的净利润-15,228,596.23-137,969,010.01 每股收益0.007-0.147 净资产收益率(%)0.26-4.96 经营活动产生的现金流量净额-35,674,418.44-285,871,649.29
【2006-01-10】 广电电子(600602)将加入G族
广电电子(600602)公告,公司每10股获得1.9股的股改方案实施的A股股权登记日为2006年1月11日,2006年1月13日,公司股票复牌,对价股份上市,股票简称改为G电子。
【2005-12-28】 广电电子(600602)10亿投平板欲霸上游
广电电子(600602.SH)的产业重点和利润重心正在发生剧烈转换。 广电电子昨日公告称,该公司把价值10亿元的CRT生产企业股权等资产进行转让后投向平板产业,同时对旗下主要平板企业上海广电光电子有限公司进行增资,将该公司资本金从8亿元放大到43亿元。 广电电子证券事务代表昨日向《每日经济新闻》透露,鉴于今年以来传统电视的CRT显示器出现全行业亏损,电视全面转向平板电视,广电电子正准备巨资进入平板电视上游生产环节,广电电子“目标成为全国规模最大的平板上游生产商”。 跳出CRT泥潭 广电电子公告显示,该公司股东大会已通过决议,计划将该公司所持有的上海永新彩色显像管股份公司45%的股权、上海广电电子股份公司电器分公司和管理分公司转让给上海广电集团,将该公司所持上海嘉汇达房地产公司30%的股权转让给上海电气集团资产经营公司。 广电电子管理分公司和电器分公司,主要生产黑白显像管电视机产品及其显像管与电子枪。这两家分公司2002年以来的销售收入不断下降,而亏损则一直上升。申银万国证券研究所分析员余斌认为,广电电子实际上剥离了黑白显像管这一夕阳产品,也可以看成剥离了一个费用中心。嘉汇达的资产是溢价出售,该业务的剥离使广电电子专注平板显示的战略更加清晰,也可为平板显示产业发展提供资金。 “这笔转让收益在10亿元以上。”广电电子证券事务代表透露,这些收益将转化为投资,方向主要是平板项目。余斌认为,广电电子的产业布局偏重于CRT产业链。今年上半年,55.85%的销售收入来自旗下CRT主要生产商永新彩管公司;而CRT产业链投资占公司净资产40%以上,高于对其他显示技术投资的总和。余斌认为,随着新显示技术的兴起,庞大的CRT投资日益成为公司拖累。 据了解,广电电子在CRT产业链上的投资主要包括上海永新和旭电子。根据公告,今年上半年永新出现亏损。事实上,今年国内彩管陷入全行业亏损。 转向平板项目 在筹集资金的同时,广电电子决定与上海广电集团、上海广电信息产业股份有限公司按各方原出资比例,对上海广电光电子有限公司实施增资,增资金额为35亿元,增资后上海广电光电子有限公司注册资本金提高到43亿元。 “这是广电电子把产业重点转向平板项目的信号。”广电电子证券事务代表告诉《每日经济新闻》,广电电子在各种主要平板显示技术中都有投资,其中比较重要的是PDP和TFT。有了10多亿元的储备资金,广电电子对于平板项目的投资底气十足,据透露,目前广电电子的平板技术项目在国内可与京东方媲美。
【2005-12-27】 广电电子(600602)6.56亿增资光电子
6.56亿增资光电子广电电子回头TFT-LCD 增资35亿元后,光电子注册资本将扩大到43亿元,股权维持不变 本报讯(记者袁立波)在做出放弃增资决定的9个月后,广电电子(600602)决定重新参与对上海广电光电子有限公司的增资,以拓展该公司平板显示器件业务,形成核心竞争业务。 据悉,广电电子此次重新参与的增资对象为上海广电光电子有限公司,主要从事TFT-LCD相关产品的生产、研发及上、下游投资等产业化工作,并持有与日本电气株式会社(NEC公司)合资的上海广电NEC液晶显示器有限公司75%股权。目前,合资成立的上海广电NEC液晶显示器有限公司已建成生产,生产用于液晶显示器、笔记本电脑、PC及液晶电视机等的显示屏及模块。2005年6月30日,上海广电光电子有限公司总资产为94.51亿元,净资产为7.98亿元,净利润为0.47万元。 在此次增资计划中,广电电子将联合大股东上海广电(集团)有限公司,以及上海广电集团持有的另一家上市公司广电信息(600637),按各愿出资比例,对上海广电光电子有限公司实施增资,增资额度35亿元。 其实,在今年3月时,广电电子曾一度准备放弃对上海广电光电子有限公司的增资。据广电电子称,为集中资源投资建设为TFT-LCD面板配套的上游产品项目,占领TFT-LCD面板的上游产品市场,该公司3月时决定放弃对上海广电投资管理有限公司(现名上海广电光电子有限公司)的增资优先权。决定放弃增资优先认购权后,上海广电(集团)有限公司将认购增资的28.44亿元,广电信息认购6.56亿元。按此计划增资后,上海广电投资有限公司注册资金变更为43亿元,上海广电集团占77.76%股权,广电信息占18.75%股权,广电电子占股比例下降到3.49%。但由于种种原因,该增资计划到目前尚未实施。 由于平板显示器市场发生变化,广电电子为调整产品结构,形成新的核心产业,决定重新参与到对上海广电光电子有限公司的增资中。昨日,新的增资计划协议已在上海签署。此次上海广电光电子有限公司也将增资35亿元,按股权比例,上海广电集团增资21.87亿元,广电信息增资6.56亿元,广电电子增资6.56亿元。增资后,上海广电光电子有限公司注册资金变更为43亿元,上海广电集团仍维持62.5%股权,广电信息仍维持18.75%股权,广电电子仍持有18.75%股权。据称,上海广电光电子有限公司将所增资本,主要用于发展TFT-LCD产业。 广电电子前一交易日收盘价3.77元,涨0.8%。 <><袁立波>
【2005-12-26】 广电电子(600602)向控股股东转让彩管资产
12月26日(周一),广电电子召开股东大会,审议将公司所持上海永新彩色显像管股份有限公司45%的股权转让给上海广电(集团)等议案。永新彩管净资产评估值为177152.94万元。公司表示,拟通过本次交易实现由传统显示器业务向新型平板显示器业务转型。
【2005-11-30】 广电电子(600602)重组方案获批
□记者 陶俊 广电电子(600602)今日公告,公司接中国证监会通知,中国证监会同意公司实施重组。 根据重组方案,广电电子将向控股股东广电集团出售所拥有的永新彩管45%的股权和公司下属内部独立核算的电器、管理分公司,向上海电气集团资产经营有限公司出售公司所拥有的上海嘉汇达房地产开发经营有限公司30%的股权。转让价格以评估值为基础,总共约133769万元。永新彩管、电器分公司及管理分公司、嘉汇达公司2004年主营业务收入合计达407,573.98万元,占广电电子2004年度主营业务收入的80.64%。 本次交易将使广电电子剥离由于产品不断更新、技术进步加速引起的传统显示器件经营亏损,同时对非核心业务进行剥离。广电电子拟通过本次交易实现由传统显示器件业务向新型平板显示器件业务的全面转型。
【2005-11-25】 广电电子(600602)股改与战略转型同步
广电电子日前公布股改方案,该方案由股改对价+资产重组两部分组成,这将为上市公司的长远发展扫清障碍。为了新战略的顺利实施,广电电子向大股东剥离了传统显示器资产及与主营业务无关的资产。此举不仅可以减少亏损,还可以获得13.37亿元的运营资金,用于投入公司已培育成熟的新型平板显示器产业。而能否顺利完成股改,也将成为公司新战略能否顺利实施的关键因素之一。(施俊)
【2005-11-22】 广电电子(600602)重组优化公司基本面
根据广电电子公布的股权分置改革修订方案及日前公布的《广电电子重大股权、资产出售暨关联交易报告书(草案)》,我们认为,广电电子本次股改方案由“股改对价+资产重组”两部分组成,对价合理,含金量高,兼顾了A股流通股股东的利益,也有利于公司的业务转型及可持续发展。 根据公司的资产重组方案,除将上海永新、电器、管理分公司的股权及资产转让给广电集团外,公司还拟向上海电气集团资产经营有限公司转让其非主营业务的上海嘉汇达房地产公司30%的股权,广电电子由此将从传统显示器件业务向新型平板显示器业务全面转型。 事实上,公司通过1999年增发募集到的12亿元资金早在2000-2004年投入由CRT业务向FPD(平板显示)业务转型,目前已建立了平板显示(FPD)基础产业化规模,在PDP、VFD以及中小尺寸STN-LCD屏、CSTN-LCD和TFT-LCD模块等产品方面,生产规模已达到国内同行业上游水平。 本次更是通过资产重组实现了由CRT业务向FPD业务的全面转型,利用本次股权与资产转让的款项近13亿元,以FPD现有产业规模为基础,进一步向新型平板显示及相关的上游投资和发展。我们认为由于公司将完成彻底的业务转型,从传统彩管行业完全撤出,加上公司转让资产的投资收益可能改善短期利润指标,公司基本面将出现根本性的转变,全年盈利状况有望扭转前三个季度的亏损局面,明年的发展前景看好。 业务转型后,公司将获得更好的定价。我们认为广电电子将能通过资产剥离和后续在平板技术上的投资,成为一家平板显示器件公司。即使在台湾这个比A股定价更低的市场,二线TFT公司华映、光辉、彩晶定价也有0.63-0.73倍PB,这比彩虹股份和安彩高科的PB更高(如果考虑到A股含权,差距可能更大)。我们认为这种定价差异只能表明股票市场对平板显示产业的公司前景更加看好。广电电子将股权与资产出售以及整个业务向平板显示产业战略转型的过程使公司未来预期在提高,合理定价水平也应该在这种战略转变中提高。(方正证券研究所袁海)
【2005-11-21】 广电电子(600602)修改对价方案
广电电子(600602)公告,其股改对价由原来的10送1.5提高为10送1.9。除法定承诺外,公司非流通股股东上海广电(集团)有限公司还做出了特别承诺,其持有的非流通股股份自改革方案实施之日起,在36个月内不上市交易。
【2005-11-21】 广电电子(600602)重组有助产业转型
本报讯(记者黄婷)11月18日,上海广电电子股份有限公司成功在全景网进行股权分置改革网上路演。广电电子董事长顾培柱先生表示,广电电子股改和资产重组同步实施,将为公司的后续发展带来新的机遇,有利于公司实现传统显示器件向新型平板显示器件转移的产业升级,有利于减轻公司的历史包袱,有利于公司法人治理结构的完善和制度创新,最终有利于公司持续、稳定与健康的发展。 广电电子的股改方案最大的亮点是资产重组,广电集团资产管理部经理戴金宝向投资者介绍,公司控股的永新彩管受行业整体大幅滑坡的影响,一至三季度亏损了3.3亿,这种状况今后也很难扭转,管理和电器分公司每年影响公司利润5000多万元,上述情况给上市公司的经营造成了很大的压力。为了减轻上市公司的包袱,加快上市公司的产业升级,广电集团收购了永新彩管及管理和电器分公司。这些业务在广电电子发生亏损,广电集团要承担37.24%,剥离到广电集团后集团承担的亏损就是100%,同时这些不良业务的亏损将持续地由广电集团来承担,所以,广电集团是以最大的诚意并以实实在在的行动来搞好上市公司,提高上市公司资产质量,帮助上市公司实现产业转型,走上富有发展前景的新型平板显示器产业。 董事长顾培柱指出,广电电子的核心竞争力在于,第一,公司是在国内平板显示行业内唯一同时生产TFT-LCD和PDP屏的企业;第二,公司合作对象是世界一流的跨国公司,如松下、NEC等,积累了与跨国公司合作的经验,合作是卓有成效的;第三,公司在国内首先进入平板显示器件领域,PDP国内市场占有率已经第一,TFT—LCD15英寸屏市场占有率已为世界第一。公司重组后,将逐步实现由传统显示器业务向新型平板显示器件业务的全面转型。 有投资者提出广电电子未来将向哪些方面转型,技术上有什么优势?广电电子总工程师金松表示,新型平板显示器是一个全新的技术领域,近几年的发展非常迅速,目前新型平板显示器的主流技术是TFT—LCD、PDP以及潜力较大的OLED。公司在2001年准备OLED研发项目,经过几年的研发已经完成了PM—OLED(被动式)小尺寸的全彩屏工程样品的开发,目前已开始准备AM—OLED(主动式)的开发,预计在2007至2008年建立批量生产线。OLED生产线投资相对较大,市场发展空间也很大,公司把OLED作为重要发展方向。 又讯广电电子今日公布调整后的股改方案,A股流通股股东每持10股A股获付1.9股,广电集团承诺其持有的非流通股股份自股改方案实施之日起,在三十六个月内不上市交易。 <><黄婷>
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