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☆经营分析☆◇港澳资讯900916更新日期2007-08-25◇灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜ ｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜自行车及零件(行业)｜66095.6｜3970.6｜6.01｜75.63｜
｜工程塑料(行业)｜19126.2｜2230.2｜11.66｜21.89｜
｜合计(行业)｜85221.8｜6200.8｜7.28｜97.52｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内:自行车及零部件(地｜16998.2｜-｜-｜19.45｜
｜区)｜｜｜｜｜
｜工程塑料(地区)｜14587.1｜-｜-｜16.69｜
｜境内合计(地区)｜31585.3｜-｜-｜36.14｜
｜境外:自行车及零部件(地｜49097.4｜-｜-｜56.18｜
｜区)｜｜｜｜｜
｜工程塑料(地区)｜4539.1｜-｜-｜5.19｜
｜境外合计(地区)｜53636.5｜-｜-｜61.37｜
｜合计(地区)｜85221.8｜-｜-｜97.52｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜ ｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜自行车及零部件(行业)｜137763.4｜8873.7｜6.44｜80.18｜
｜工程塑料(行业)｜33015.8｜2491.9｜7.55｜19.21｜
｜合计(行业)｜170779.1｜11365.6｜6.66｜99.39｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内:自行车及零部件(地区｜33880.2｜-｜-｜19.72｜
｜)｜｜｜｜｜
｜工程塑料(地区)｜28681.1｜-｜-｜16.69｜
｜境内合计(地区)｜62561.4｜-｜-｜36.41｜
｜境外:自行车及零部件(地区｜103883.2｜-｜-｜60.46｜
｜)｜｜｜｜｜
｜工程塑料(地区)｜4334.6｜-｜-｜2.52｜
｜境外合计(地区)｜108217.8｜-｜-｜62.98｜
｜合计(地区)｜170779.1｜-｜-｜99.39｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜ ｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜自行车及零部件(行业)｜105754.4｜6590.9｜6.23｜80.66｜
｜工程塑料(行业)｜24495.7｜2535.7｜10.35｜18.68｜
｜合计(行业)｜130250.2｜9126.5｜7.01｜99.35｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜ ｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜自行车及零部件(行业)｜68359.8｜4115.7｜6.02｜80.44｜
｜工程塑料(行业)｜16049.9｜1965.4｜12.25｜18.89｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内自行车及零部件(地区)｜15878.7｜-｜-｜18.69｜
｜工程塑料(地区)｜13475.8｜-｜-｜15.86｜
｜国外自行车及零部件(地区)｜52481.1｜-｜-｜61.76｜
｜工程塑料(地区)｜2574.1｜-｜-｜3.03｜
｜合计(地区)｜84409.7｜-｜-｜99.33｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述
【2007年半年报】
(一)报告期内整体经营情况的讨论与分析
2007年上半年，尚作为公司主营业务的自行车和轿车配件经历了市场动荡的严峻考验，尤其是受到原辅材料价格大幅上涨，以及国家汇率政策调整，轿车频繁大幅降价对轿车配件的挑战，其严峻程度超过了历年对公司主营业务的影响。
公司2007年1-6月生产销售自行车191.55万辆，主营业务收入8.5亿元，同比增长0.96%。实现营业利润-166万元，同比减少59%。实现净利润-101万元，同比减少174%。
报告期内，公司主要采取以下措施应对市场波动
(1)积极依据金山区域经济发展的平台，拓展公司开发建设项目，加快公司主营业务的整合，培育提升新的经济增长点，促进公司健康发展。
(2)积极整合自行车产业，促进公司新的主营业务尽快形成。通过华漕生产厂区搬迁金山轻工园区的契机搭建上海凤凰自行车有限公司的平台，使公司自行车生产销售及相关业务得以有效整合归并，提高子公司自行车业务的整体运作效率和市场的竞争能力。
(3)积极开拓市场，增强企业竞争能力。自行车内外贸积极应对严峻的市场考验和竞争对手的挑战，内销从整合区域代理、终端网络、超市卖场三条通路入手，出台了销售主渠道区域代理商的发展、管理标准、程序和相关政策。外贸及时作出适当的营销战略与战术调整，积极优化出口产品结构，以达到巩固传统市场和拓展发达市场的战略目标，化解人民币升值压力。
(4)加强管理，增强公司经营管理执行力。强调管理的系统性和综合性，重视贯彻全过程，覆盖到每个环节。促进内部操作流程的不断完善和企业经济运行质量的相应提高，充分适应公司创新发展的需要。
(二)公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况表
单位:元币种:人民币
分行业或分产毛利率
营业收入营业成本
品(%)
自行车及零件660,956,172.52621,250,458.916.01
工程塑料191,262,043.90168,959,822.2611.66
合计852,218,216.42790,210,281.177.28
接上表
营业收入营业成本比
分行业或分产毛利率比上年同期
比上年同上年同期增
品增减(%)
期增减(%)减(%)
自行车及零件-3.31-3.30增加0.22个百分点
工程塑料19.1719.96减少4.77个百分点
合计0.968.80增加0.99个百分点
2、主营业务分地区情况
单位:元币种:人民币
地区营业收入营业收入比上年增减(%)
境内:自行车及零部件169,981,708.857.05
工程塑料145,871,292.908.25
境内合计315,853,001.757.60
境外:自行车及零部件490,974,463.67-6.45
工程塑料45,390,751.0076.34
境外合计536,365,214.67-2.58
合计852,218,216.420.96
(三)公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
报告期内，公司无非募集资金投资项目。
投资情况说明
公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
报告期内，公司无非募集资金投资项目。
经营情况评述
【2006年年报】
管理层讨论与分析
1、报告期内整体经营情况概述
2006年，作为公司主营业务的自行车和轿车配件经历了市场动荡的严峻考验，尤其是受到原辅材料价格大幅上涨，以及国家汇率政策调整，轿车频繁大幅降价对轿车配件的挑战，其严峻程度超过了历年对公司主营业务的影响。面对复杂的市场形势和困难局面，公司各企业迎难而上，积极采取适应市场变化，提高企业效率的措施，为完成全年目标打下了扎实的基础。
公司2006年生产销售自行车395.2万辆，其中出口260.7万辆。主营业务收入17.18亿元，同比增长3.89%。实现主营业务利润12,311.48万元，同比下降12.70%。实现净利润646.68万元，同比下降11.76%。
报告期内，公司主要采取以下措施应对市场波动
(1)积极开拓市场，增强企业竞争能力。自行车内外贸积极应对严峻的市场考验和竞争对手的挑战，内销从整合区域代理、终端网络、超市卖场三条通路入手，出台了销售主渠道区域代理商的发展、管理标准、程序和相关政策。外贸及时作出适当的营销战略与战术调整，积极优化出口产品结构，以达到巩固传统市场和拓展发达市场的战略目标，化解人民币升值压力。
(2)调整完善产能布局，适应市场需求。2006年无论是国际国内自行车市场以及轿车市场的变化十分巨大，在这样的市场态势下，公司进一步加大了产能布局、组织架构和生产管理方式的调整完善，扩大品牌优势和适应市场的销售形势。
(3)积极依据金山区域经济发展的平台，拓展公司开发建设项目，加快公司主营业务的整合，培育提升新的经济增长点，促进公司健康发展。
(4)加强管理，增强公司经营管理执行力。强调管理的系统性和综合性，重视贯彻全过程，覆盖到每个环节。促进内部操作流程的不断完善和企业经济运行质量的相应提高，充分适应公司创新发展的需要。
2、执行新企业会计准则后，公司可能发生的会计政策、会计估计变更及其对公司的财务状况和经营成果的影响情况
（1）关于2007年1月1日新准则首次执行日现行会计准则和新准则股东权益的差异分析
根据财政部2006年2月15日发布的财会[2006]3号《关于印发〈企业会计准则第1号--存货〉等38项具体准则的通知》的规定，公司应于2007年1月1日起执行新会计准则，公司目前依据财政部新会计准则规定已经辨别认定的2007年1月1日(首次执行日)执行现行会计准则与新准则的差异情况，经由上海众华沪银会计师事务所有限公司审阅，并出具了沪众会字[2007]第1810号审阅报告，详细情况请见本报告中新旧会计准则股东权益差异调节表内容。
（2）根据公司的经营战略示和二00七年度经营计划，执行新会计准则后可能发生的会计政策、会计估计变更及对公司的财务状况和经营成果的影响的主要有
①根据《企业会计准则第2号--长期股权投资》的规定，公司将现行会计政策下对控股子公司采用权益法核算变更为采用成本法核算，在编制合并财务报表时按照权益法进行调整。此项会计政策变更将减少子公司经营盈亏对母公司当期投资收益的影响,但对公司合并财务报表不构成影响。
②根据《企业会计准则第6号--无形资产》的规定，公司将对内部研究开发项目开发阶段的支出由现行作为费用化支出变更为资本化支出。此项会计政策的变更将会增加公司的当期利润和股东权益。
③根据《企业会计准则第16号--政府补助》的规定，公司将现行制度下的直接计入当期损益的政府补助，变更为在区分与资产相关的政府补助和与收益相关的政府补助后，将与资产相关的政府补助计入递延收益并分期计入损益、将与收益相关的政府补助直接计入当期损益。此项会计政策变更将会减少公司的当期利润和股东权益，并会影响公司的非经常性损益。
④根据《企业会计准则第18号--所得税》的规定，公司将所得税的会计处理方法由现行的应付税款法变更为资产负债表债务法。此项会计政策变更将会影响公司当期会计所得税费用，从而影响公司的利润及股东权益。
⑤根据《企业会计准则第22号--金融工具确认和计量》的规定，公司将现行交易性金融资产期末按成本与市价孰低计价，变更为按公允价值计价，从而可能会增加公司的当期利润和股东权益。
⑥根据《企业会计准则第33号--合并财务报表》的规定，公司将现行会计政策下合并资产负债表中少数股东权益单独列示，变更为合并资产负债表中股东权益项目下以少数股东权益项目列示。此项会计政策变更将会影响到公司的股东权益。
3、公司主营业务范围及其经营情况
（1）主营业务分行业、产品情况表
单位:元币种:人民币
主营业务
分行业或分产品主营业务收入主营业务成本利润率
(%)
自行车及零部件1,377,633,846.491,288,896,852.136.44
工程塑料330,157,505.24305,238,682.377.55
合计1,707,791,351.731,594,135,534.506.66
续上表
主营业务主营业务主营业务利润
分行业或分产品收入比上成本比上率比上年增减
年增减(%)年增减(%)(%)
自行车及零部件0.731.63减少11.36个
百分点
工程塑料20.0525.39减34.2830个
百分点
合计3.975.46减少16.53个
百分点
（2）主营业务分地区情况
单位:元币种:人民币
地区主营业务收入主营业务收入比上年增减（％）
境内:自行车及零部件338,802,324.241.39
工程塑料286,811,415.0613.61
境内合计625,613,739.306.65
境外:自行车及零部件1,038,831,522.250.52
工程塑料43,346,090.1892.07
境外合计1,082,177,612.432.48
合计1,707,791,351.733.97
4、报告期资产构成同比发生变动情况
单位:元币种:人民币
项目2006年12月31日2005年12月31日增减率（%）
应收帐款271,327,335.11355,425,685.06-23.66
存货161,950,918.85151,391,902.106.97
长期股权投资174,032,920,9967,710,002.62157.03
在建工程2,939,985.77118,265,841.19-97.51
（1）应收帐款期末数比期初数下降23.66%,主要系自行车销售公司等子公司大幅压缩应收货款所致。
（2）存货期末数比期初数上升6.97%,主要系自行车.汽配件所需大宗原辅材料价格上涨所致。
（3）长期股权投资期末数比期初数上升157.03%,主要系对外投资新增上海金山海洋风情建设工程发展有限公司所致。
（4）在建工程期末数比期初数下降97.51%,主要系子公司华德塑料制品有限公司迁址新厂区在建工程完工所致。
（二）公司未来发展环境的分析
1.国内自行车市场供大于求的状态凸显，自行车行业的竞争将更加激烈，给公司的生产经营带来很大的挑战。国内市场低价车的泛滥及假冒行为的蔓延将给公司主营业务带来冲击。
2.原材料价格的大幅波动和轿车频繁大幅降价对公司工程塑料产业将会削弱和压缩产品的利润空间。
3.人民币升值压力的增强及国际自行车市场变化和竞争加剧，使公司主营产品的出口业务及赢利能力受到严峻的挑战。
4.公司将正视困难，适应市场变化，加大主营业务整合力度，积极调整产业结构，加大开发建设项目的拓展力度，尽快提高新的经济增长点对公司经济的支撑幅度，适应公司更名后主营业务整合的要求，使公司朝着稳定、良性的方向发展。
（三）新年度经营方针和计划
2007公司确定了“提高经济效益为中心，优化资源整合为主线，扩大市场份额为支撑，理顺管理强化管理为基础，增强破解难题能力为关键“的经营宗旨，重点做好以下几方面工作
一是加大整合主营业务的力度，加快开发建设优势项目进度，在06年的基础上，特别是在新项目的开发上要有根本的变化和较大幅度的提升，以适应和促进公司发展。
二是完成347万辆自行车的生产销售目标，加快产品结构调整更新及新产品开发的节奏，提升产品的获利能力。
三是紧紧围绕市场变化，提升和强化营销策略，特别是要运用现代营销管理的方法，全面提高经营的质量和效率，加快开发适销对路新产品的节奏，进一步加大打击假冒侵权的力度，维护和提高凤凰品牌的市场信誉。
四是优化企业成本管理，努力提高经营效益。要完善更加科学合理的成本管理细则及模式，努力提高公司整体的成本管理水平，在市场竞争中实现企业经济效益的最大化。
五是为实现2007年的经营目标，公司的资金来源主要有（1）自有资金通过加强资产管理，提高资金周转率及获利能力；（2）银行贷款对于阶段性资金周转困难将通过银行贷款解决流动性问题；（3）公司还将根据实际情况开展其他多渠道、多形式的融资工作。
六是优化出口市场份额，强化凤凰品牌优势。国际市场是凤凰自行车长期以来的传统市场，但从出口市场的走势来看尚存在着不确定因素和市场风险。人民币汇率变化可能会使公司传统产业主营业务出现亏损。因此，在新的一年里，贯彻实现公司2007年的经营方针及经营目标，进一步优化产品出口结构，提高产品的附加值，努力减少人民币升值对产品出口的影响。
（四）公司投资情况
1.报告期内公司投资额为114,335,274.26元，比上年增加108,312,482.50元，增加的比例为139.22%。
被投资的公司情况
被投资的公司名称主要经营活动占被投资公司
权益的比例(%)备注
上海凤凰自行车购销有限公司自行车、助动车及配件100增资
上海金山海洋风情建设工程发
展有限公司金山海洋风情街改造49新增
美国HUFFY公司自行车及运动器材1.62新增
2.募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
3.非募集资金项目情况
见重大关联交易。
投资情况说明
公司投资情况
1.报告期内公司投资额为114,335,274.26元，比上年增加108,312,482.50元，增加的比例为139.22%。
被投资的公司情况
被投资的公司名称主要经营活动占被投资公司
权益的比例(%)备注
上海凤凰自行车购销有限公司自行车、助动车及配件100增资
上海金山海洋风情建设工程发
展有限公司金山海洋风情街改造49新增
美国HUFFY公司自行车及运动器材1.62新增
2.募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
3.非募集资金项目情况
见重大关联交易。
【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2005-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜关联企业名称｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜日本凤凰株式会社｜｜｜｜
｜上海凤凰（江都）电动车有限｜｜444.05｜3079.61｜
｜公司｜｜｜｜
｜华德塑料制品有限公司｜｜603.51｜40105.52｜
｜上海凤凰进出口有限公司｜｜22.53｜17459.83｜
｜上海凤凰自行车股份有限公司｜｜-61.94｜8761.18｜
｜上海红星链条有限公司｜｜｜｜
｜长春华德塑料制品有限公司｜｜315.36｜3822.01｜
｜上海巨凤自行车有限公司｜｜546.52｜21459.06｜
｜上海凤凰之星酒店管理有限公｜｜｜｜
｜司｜｜｜｜
｜上海凤凰大酒店｜｜11.51｜8296.77｜
｜上海凤凰科技创业投资有限公｜｜-390.13｜7687.19｜
｜司｜｜｜｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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