☆经营分析☆◇港澳资讯900929更新日期2007-08-30◇灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜旅游及相关业务(行业)｜60980.8｜5961.1｜9.78｜97.18｜
｜房地产业务(行业)｜991.0｜558.6｜56.37｜1.58｜
｜一般贸易(行业)｜780.8｜71.5｜9.15｜1.24｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜上海(地区)｜54307.1｜-｜-｜86.54｜
｜杭州(地区)｜1230.8｜-｜-｜1.96｜
｜南京(地区)｜4346.4｜-｜-｜6.93｜
｜北京(地区)｜2868.3｜-｜-｜4.57｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜旅游及相关业务(行业)｜130732.2｜11503.5｜8.80｜97.23｜
｜房地产业务(行业)｜1960.9｜1140.8｜58.18｜1.46｜
｜一般贸易(行业)｜1765.4｜218.0｜12.35｜1.31｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜上海(地区)｜117917.8｜-｜-｜87.70｜
｜杭州(地区)｜1996.9｜-｜-｜1.49｜
｜南京(地区)｜10359.6｜-｜-｜7.70｜
｜北京(地区)｜4184.2｜-｜-｜3.11｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜旅游及相关业务(行业)｜91335.8｜8000.0｜8.76｜97.03｜
｜房地产业务(行业)｜1466.9｜858.2｜58.50｜1.56｜
｜一般贸易(行业)｜1331.6｜160.7｜12.07｜1.41｜
｜其中:关联交易(行业)｜93.7｜-1115.7｜-1190.｜0.10｜
｜｜｜｜88｜｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜旅游及相关业务(行业)｜54847.7｜4905.8｜8.94｜96.73｜
｜房地产业务(行业)｜969.1｜579.3｜59.78｜1.71｜
｜一般贸易(行业)｜886.7｜113.6｜12.82｜1.56｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜上海(地区)｜50689.9｜-｜-｜89.39｜
｜杭州(地区)｜793.6｜-｜-｜1.40｜
｜南京(地区)｜3830.6｜-｜-｜6.76｜
｜北京(地区)｜1389.3｜-｜-｜2.45｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2.经营投资】

经营情况评述
【2007年半年报】
(二)公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况表
单位:元币种:人民币
毛利
分行业或分产品营业收入营业成本率
(%)
分行业
旅游及相关业务609,808,331.05550,197,004.239.78
房地产业务9,909,764.924,323,847.4156.37
一般贸易7,808,317.057,093,536.799.15
接上表:
营业收入比上营业成本比上毛利率比上年
分行业或分产品年同期增减(%)年同期增减(%)同期增减(%)
分行业
旅游及相关业务11.1810.17增加0.84个百分点
房地产业务2.2610.93减少3.41个百分点
一般贸易-11.94-8.24减少3.67个百分点
其中报告期内上市公司向控股股东及其子公司销售产品或提供劳务的关联交易金额31.90万元。
2、主营业务分地区情况
单位:元币种:人民币
地区营业收入营业收入比上年增减(%)
上海543,070,801.707.14
杭州12,308,389.8655.10
南京43,464,099.9813.46
北京28,683,121.48106.46
(三)公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
报告期内，公司无非募集资金投资项目。

投资情况说明
公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
报告期内，公司无非募集资金投资项目。


经营情况评述
【2006年年报】
管理层讨论与分析
1、报告期内公司经营总体情况
对公司未来发展的展望
（1）旅行社行业的发展趋势及面临的市场竞争格局旅游业在我国是一个新型产业，逐步成为国民经济的重要支柱之一。随着旅游逐步成为居民消费新型领域的社会需求的推动以及由于旅游地区和企业发展不平衡的影响，作为旅游产业重要环节之一的旅行社行业处于发展、完善、改革和转型并存的重要时期。在当前，我国旅行社行业呈现经营理念滞后、经营模式粗放、经营产品雷同的基本状态，低价低层次竞争加剧，且市场监管手段不全、游客消费观念不新、旅游消费水平不高等因素的制约，致使行业利润率下滑。面临境内外同行特别是日益增多的实力企业挑战的竞争格局，公司将注重充分发挥以下优势①品牌优势。公司所属的上海国旅、上海锦旅、上海旅行社等旅游企业均是我国经营历史较久，经营规模较大的国际旅行社和国内旅行社，具有较强的市场吸引力，拥有一批较为稳定的消费群体。②规模优势。公司和控股子公司历年来在全国百强国际和国内旅行社评比中均名列前茅，在上海旅行社行业中的营业收入、利润、接待人天数、外联人天数、上缴税金、创汇额等项指标均较为领先，市场影响力较大、信用度较高。③客源优势。公司管理制度不断健全，经营运作不断规范，业务内容不断丰富，操作手段不断成熟，服务质量不断提高，客源基础充实，拥有一批素质较高的国内外供应商。④集团优势。公司依托锦江国际集团综合实力和社会影响力的支撑，在同行竞争中处于相对优势地位。（2）公司主要发展思路①通过资本运作和产业整合，将境内旅游业务与境外旅游业务相联结，寻找境外战略伙伴，参股或收购具有一定影响力的境外旅游企业，拓展海外市场，将锦江旅游品牌逐步打入国际市场。②通过开发国内游、扩大出境游、拓展入境游，做大做强旅游主业，努力提高旅游主业效益，在国内外各项重大活动中，抓时机，寻契机，找商机，争取获得更好成效。
③通过创新发展，提高企业自主创新品牌的能力，研发个性化、差异化突出的高、中、低档旅游自主产品，提高旅游市场份额。加强客户档案和消费资料的采集，为市场定位和产品开发提供资源支撑。④通过合理、有效的内部资源配置，理顺内部关系，推动所属企业之间的有机联动，促进资源集成，达到资源共享，产生积极的管理效应、联动效应和经济效应，增强企业核心竞争力，实现旅游业务新的突破。⑤通过完善激励机制，推行企业工资结构性改革，建立公平合理的分配体系，实行多劳多得的分配制度，较为完整地体现员工报酬内在的价值公正性、对称性和积极推动作用。（3）可能对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的风险因素①根据中国加入国际贸易组织的规则，我国的旅行社市场将全面对外资开放。随着国外跨国旅游集团的进入，国内旅行社市场将面临更加激烈的竞争。②旅行社业务经营会产生比较大的应收帐款。市场的波动以及债务人的偿债能力的降低都会直接影响应收帐款的回收。③公司的经营比较倚重于经营部门和业务人员。这些部门和人员的变化会直接影响公司的经营规模和业绩。
5、新年度工作计划
新的一年，公司的主要工作是
（1）加强公司治理工作
公司董事会四届九次会议、监事会四届五次会议已分别对公司股东大会、董事会、监事会的三个议事规则和独立董事制度进行了整体修订，提请本次会议审议，并自本次会议通过之日起施行。年内，公司董事会还将根据法律、法规、规章以及证券监管部门的要求，不断建立健全法人治理的各项制度和其他内控制度，加强内部控制，防范风险，促进发展。
（2）提高资产运作水平
新一年内，公司将立足于发展质量的基础上，稳步推进对外省市旅游企业的购并、重组、整合工作，市内外营业网点的设立扩展工作，以及公司和所属控股子公司内部资产与人员、业务等资源的配置工作，保障资产运作的质量和安全，提高资产收益率和投资回报率。
实行有所为、有所不为的经营策略和盈则进、亏则退的投资策略。对个别亏损企业（单位）在限期内不能扭亏为盈的，适时予以“关停并转”，及时改进经营组合和投资组合，改变零效益和负效益的经营状态和投资状态。
（3）增强旅游主业盈利能力
依托锦江国际集团的优势，充分发挥“锦江旅游”的品牌效应，充分发挥控股子公司-上海国旅、上海锦旅、上海旅行社名列全国旅行社行业百强企业的竞争实力和品牌影响力，提高品牌经营的含金量和增值效益。
继续发挥新产品开发基金的积极作用，增强自主创新意识，研发新项目、新线路、新品种，逐步实现新产品系列化、品牌化，以“新”抢占先机，以“快”争夺市场，以“优”赢得客户。同时，运用广告、新闻媒介宣传推广新产品，加深新产品的社会认知度，加大新产品的客户吸引力，加强新产品的市场营销能力。
充分利用和发挥所获得的上海世博会商务服务类推荐服务供应商资格和控股子公司-上海国旅所获得的世博会外事服务合作单位的优势，抓住契机，寻找商机，积极做好市场预热和各项产品准备，大力开拓“奥运会”和“世博会”的旅游业务，注重旅游业务的新颖性、成长性和盈利性，在新的一年里开好局，起好步，力争各项经济指标同比有一定幅度的增长。
6、执行新企业会计准则后，公司可能发生的会计政策、会计估计变更及其对公司的财务状况和经营成果的影响情况
1、首次执行日现行会计准则与新会计准则股东权益的差异分析根据财政部2006年2月15日发布的财会【2006】3号《关于印发（企业会计准则第1号-存货）等38项具体准则的通知》的规定，公司将于2007年1月1日起执行新会计准则。公司依据财政部新会计准则规定，2007年1月1日首次执行日，公司现行会计准则与新会计准则的差异情况如下根据新会计准则，企业对于同一控制下企业合并产生的长期股权投资中，尚未摊销完毕的股权投资差额应全额冲销。在2007年1月1日，本公司需冲销符合规定的股权投资借差3,510,570.85元，并调减留存收益。公司2006年12月31日按现行会计准则编制的合并会计报表中少数股东权益为11,742,601.47元，根据新会计准则，该项计入股东权益，由此增加2007年1月1日股东权益11,742,601.47元。2、执行新会计准则后，可能发生的会计政策、会计估计变更及其对公司财务状况和经营成果的主要影响对长期股权投资的影响。根据《企业会计准则第2号-长期股权投资》的规定，公司将现行会计政策下对子公司权益法核算变更为成本法核算，因此将减少子公司经营盈亏对公司当期投资收益的影响，母公司财务报表的利润将受到影响，但在编制合并财务报表时对子分司按权益法核算，不影响公司的合并财务报表利润。对金融资产的影响。根据《企业会计准则第22号-金融工具确认和计量》的规定，公司持有的上市公司法人股计入“可供出售的金融资产”，在股份流通后以公允价值计价，公允价以会计期末该股票在证券市场的收盘价为依据，公允价与帐面价的差额将计入股东权益，处置可供出售的金融资产时，将取得的价款与该金融资产的帐面价之间的差额，计入投资损益，同时将原计入股东权益的公允价值变动累计额对应处置部分的金额转出，计入投资损益。公允价值的变动将影响公司资产及股东权益的变化。对所得税的影响。根据《企业会计准则第18号-所得说》的规定，公司将现行会计政策下的应付税款法变更为资产负债表债务法。对于因资产、负债账面价值与计税基础不同形成的可抵扣暂时性差异或应纳税暂时性差异，公司按新会计准则的要求确认递延所得税资产或递延所得税负债，此项会计政策变更将影响公司当期所得税费用，从而影响公司利润和股东权益。少数股东权益的影响。根据《企业会计准则第33号-企业合并》的规定，公司将现行会计政策下合并财务报表中少数股东权益单独列示，按新会计准则的要求变更为在资产负债表中股东权益项目下以“少数股东权益”项目列示，此项变化将影响公司股东权益的列示。上述差异事项和影响事项可能因财政部对新会计准则的进一步解释而进行调整。
(二)公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况表
单位:元币种:人民币
分行业或分主营业务收入主营业务成本主营业务利
产品润率(%)
分行业
旅游及相关1,307,322,113.401,192,287,405.608.80
业务
房地产业务19,609,260.708,201,060.6558.18

一般贸易17,653,698.3015,474,006.0512.35
接上表
分行业或分主营业务收入主营业务成本主营业务利润率
产品比上年增减(%)比上年增减(%)比上年增减(%)

分行业
旅游及相关12.0813.81减少1.38个百分
业务点
房地产业务5.79-0.88增加2.82个百分
点
一般贸易1.37-0.04增加1.24个百分
点
2、主营业务分地区情况
单位:元币种:人民币
地区主营业务收入主营业务收入比上年增减（％）
上海1,179,177,719.4677.27
杭州19,969,120.4669.92
南京103,596,144.1836.68
北京41,842,088.30207.36
(三)公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
报告期内，公司无非募集资金投资项目。

投资情况说明
公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
报告期内，公司无非募集资金投资项目。

【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2006-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜关联企业名称｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜北京锦江国际旅行社有限公司｜｜12.76｜711.04｜
｜上海旅行社有限公司｜｜61.14｜2578.68｜
｜上海华亭海外旅游有限公司｜｜-28.02｜2356.55｜
｜上海锦江商旅汽车服务股份有｜｜2107.33｜｜
｜限公司｜｜｜｜
｜上海国之旅物业管理有限公司｜｜1.51｜483.05｜
｜上海锦江因私出入境服务有限｜｜20.15｜1101.37｜
｜公司｜｜｜｜
｜上海锦江旅游有限公司｜｜435.13｜7780.40｜
｜上海国之旅国际货运代理有限｜｜108.27｜752.81｜
｜公司｜｜｜｜
｜浙江锦旅国际旅行社有限公司｜｜-59.98｜568.44｜
｜上海运伦涂布材料有限公司｜｜29.18｜1430.90｜
｜江苏锦江华特国际旅行社有限｜｜3.48｜1227.50｜
｜公司｜｜｜｜
｜上海锦江国际绿色假期旅游有｜｜-16.00｜637.02｜
｜限公司｜｜｜｜
｜上海国旅广告公司｜｜12.50｜449.56｜
｜上海国旅国际旅行社有限公司｜｜1186.61｜15567.79｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘