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☆经营分析☆◇港澳资讯900933更新日期2007-08-08◇灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜ ｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜水泥(行业)｜197050.9｜44377.9｜22.52｜94.75｜
｜混凝土(行业)｜4111.2｜721.9｜17.56｜1.98｜
｜其他(行业)｜6804.7｜2097.0｜30.82｜3.27｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜包装水泥(产品)｜103775.1｜29028.2｜27.97｜49.90｜
｜散装水泥(产品)｜91036.0｜15134.0｜16.62｜43.77｜
｜熟料(产品)｜2239.8｜215.7｜9.63｜1.08｜
｜混凝土(产品)｜4111.2｜721.9｜17.56｜1.98｜
｜其他(产品)｜6804.7｜2097.0｜30.82｜3.27｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜湖北省(地区)｜90863.6｜-｜-｜43.69｜
｜江苏省(地区)｜29374.4｜-｜-｜14.12｜
｜上海市(地区)｜6365.0｜-｜-｜3.06｜
｜江西省,安徽省(地区)｜14673.2｜-｜-｜7.06｜
｜福建省(地区)｜341.8｜-｜-｜0.16｜
｜湖南省(地区)｜11664.6｜-｜-｜5.61｜
｜河南省(地区)｜6877.7｜-｜-｜3.31｜
｜浙江省(地区)｜617.4｜-｜-｜0.30｜
｜重庆(地区)｜16238.0｜-｜-｜7.81｜
｜西藏(地区)｜6585.6｜-｜-｜3.17｜
｜云南(地区)｜9415.3｜-｜-｜4.53｜
｜出口(地区)｜11451.9｜-｜-｜5.51｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜ ｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜水泥(行业)｜342293.8｜77313.5｜21.92｜97.44｜
｜其它(行业)｜8993.6｜2975.6｜31.39｜2.56｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜32.5等级水泥(产品)｜180491.4｜46623.1｜25.16｜51.38｜
｜42.5等级及以上水泥(产品)｜157842.4｜30072.7｜18.38｜44.93｜
｜熟料(产品)｜3960.0｜617.7｜14.93｜1.13｜
｜其他(产品)｜8993.6｜2975.6｜31.39｜2.56｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜湖北省(地区)｜151351.1｜-｜-｜43.08｜
｜江苏省(地区)｜55142.3｜-｜-｜15.70｜
｜上海市(地区)｜14904.9｜-｜-｜4.24｜
｜江西省、安徽省(地区)｜24852.4｜-｜-｜7.07｜
｜福建省(地区)｜1082.6｜-｜-｜0.31｜
｜湖南省(地区)｜9917.0｜-｜-｜2.82｜
｜河南省(地区)｜13332.8｜-｜-｜3.80｜
｜浙江省(地区)｜3231.2｜-｜-｜0.92｜
｜重庆(地区)｜21610.4｜-｜-｜6.15｜
｜西藏(地区)｜11513.3｜-｜-｜3.28｜
｜云南(地区)｜3875.1｜-｜-｜1.10｜
｜出口(地区)｜39538.2｜-｜-｜11.26｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜ ｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜水泥(7-9月)(行业)｜88927.9｜19614.1｜22.06｜36.90｜
｜其他(7-9月)(行业)｜2287.3｜117.3｜5.13｜0.95｜
｜合计(7-9月)(行业)｜91215.2｜19731.4｜21.63｜37.85｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜32.5等级水泥(7-9月)(产品｜46418.6｜11797.8｜25.42｜19.26｜
｜)｜｜｜｜｜
｜42.5等级及以上水泥(7-9月｜42378.0｜7794.0｜18.39｜17.59｜
｜)(产品)｜｜｜｜｜
｜熟料(7-9月)(产品)｜131.3｜22.3｜16.94｜0.05｜
｜其他(7-9月)(产品)｜2287.3｜117.3｜5.13｜0.95｜
｜合计(7-9月)(产品)｜91215.2｜19731.4｜21.63｜37.85｜
｜其中:关联交易(7-9月)(产｜10442.7｜2034.8｜19.49｜4.33｜
｜品)｜｜｜｜｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜ ｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜水泥(行业)｜146272.1｜33259.4｜22.06｜97.67｜
｜其他(行业)｜3494.1｜1226.1｜34.41｜2.33｜
｜合计(行业)｜149766.2｜34485.5｜22.35｜100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜32.5等级水泥(产品)｜74320.0｜19249.5｜25.22｜49.62｜
｜42.5等级及以上水泥(产品)｜68969.9｜13509.1｜18.91｜46.05｜
｜熟料(产品)｜2982.1｜500.8｜16.11｜1.99｜
｜其他(产品)｜3494.1｜1226.1｜34.41｜2.33｜
｜合计(产品)｜149766.2｜34485.5｜22.35｜100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜湖北省(地区)｜67291.9｜-｜-｜44.93｜
｜江苏省(地区)｜22249.5｜-｜-｜14.86｜
｜上海市(地区)｜7293.9｜-｜-｜4.87｜
｜江西省(地区)｜3138.9｜-｜-｜2.10｜
｜福建省(地区)｜846.5｜-｜-｜0.57｜
｜安徽省(地区)｜4256.5｜-｜-｜2.84｜
｜湖南省(地区)｜2683.5｜-｜-｜1.79｜
｜河南省(地区)｜5416.6｜-｜-｜3.62｜
｜浙江省(地区)｜1295.6｜-｜-｜0.87｜
｜重庆(地区)｜8634.1｜-｜-｜5.77｜
｜西藏(地区)｜6327.9｜-｜-｜4.23｜
｜出口(地区)｜20331.3｜-｜-｜13.58｜
｜合计(地区)｜149766.2｜-｜-｜100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述
【2007年半年报】
管理层分析
报告期内，由于煤炭价格上涨且煤质下降，公司单位产品燃料及成本上升明显；加之公司少数生产基地运行不稳定，电耗、维修及机物料成本上升，导致公司水泥平均成本较上年同期有一定的上升。
报告期内，公司通过进一步加大市场开发力度，努力实现产销平衡和提升盈利水平。一季度，在重点工程需求的支撑的基础上，加大产品在新兴市场的开发和销售，基本在淡季中实现了产销平衡；二季度，抓住重点项目需求旺盛的机遇，加强民用市场开发与维护力度，实现了产品销量及效益的双增长。上半年公司实现水泥及熟料销量985万吨（内部统计口径），较去年同期增长200万吨，增幅达25.48％；水泥平均售价222.84元/吨（不含税），较上年同期增加13.64元/吨。
产销量的增长及水泥价格的提高，公司营业收入和经营业绩较上年同期明显提升。报告期内，实现营业收入1,970,508,865.78元，比上年同期增长34.72％；实现净利润109,588,256.16元，比上年同期上升134.64%；水泥销售毛利率为22.52％，比上年同期上升了0.13个百分点。
报告期内，公司信阳4500吨/日熟料水泥生产线项目于6月18日开工建设，黄石250万吨/年水泥粉磨站一台磨机已于6月16日投产，另一台将于7月底投产。另外，公司咸宁4000吨/日熟料水泥生产线项目于7月20日建成投产，湘钢200万吨/年水泥粉磨站将于8月投产，公司的产能规模将继续保持较快地增长势头。
(二)公司营业及其经营状况
1、营业分行业、产品情况表单位:元
分行业或毛利率
营业收入营业成本
分产品(%)
分行业
水泥1,970,508,865.781,526,730,200.5622.52
混凝土41,111,737.4033,893,031.9817.56
其他68,047,048.2047,076,813.2430.82
分产品
包装水泥1,037,751,094.32747,469,134.4027.97
散装水泥910,359,707.69759,019,874.8916.62
熟料22,398,063.7720,241,191.289.63
混凝土41,111,737.4033,893,031.9817.56
其他68,047,048.2047,076,813.2430.82
续上表
营业收入比上营业成本
分行业或比上年同毛利率比
年同期增减上年同期
分产品期增减增减(%)
(%)
(%)
分行业
水泥34.7234.49增加0.13个百分点
混凝土322.45297.93增加5.08个百分点
其他19.6311.37增加5.13个百分点
分产品
包装水泥46.8944.94增加0.97个百分点
散装水泥25.2927.64减少1.54个百分点
熟料-24.48-18.45减少6.68个百分点
混凝土322.45297.93增加5.08个百分点
其他19.6311.37增加5.13个百分点
2、营业分地区情况表单位:千元
地区营业收入主营业务收入比上年同期增减（％）
湖北省908,63635
江苏省293,74432
上海市63,650-13
江西省、安徽省146,73298
福建省3,418-60
湖南省116,646335
河南省68,77727
浙江省6,174-52
重庆162,38088
西藏65,8564
云南94,153
出口114,519-44
3、主营业务及其结构与上年度发生重大变化的原因说明
报告期内公司营业收入较上年同期增长35.99％，主要原因在于公司云南昭通、襄樊、阳新二期等熟料水泥生产线相继在去年下半年达产或投产，公司产能规模进一步扩大。
(三)公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
1)咸宁4000T/D熟料水泥生产线工程，计划总投资37,511万元。本项目于2006年4月6日动工、熟料系统于2007年7月20日点火投产，整体生产线将于3季度投产。
2)华新湘钢200万吨/年水泥粉磨工程，计划总投资16000万元。本项目于2006年7月动工、2007年7月底全线进入调试阶段，即将投产。
3)黄石250万吨/年的水泥粉磨迁建工程，计划总投资9000万元。该工程于2006年8月动工、2007年6月16日第一组水泥磨投产，全部工程于7月底建成投产。
4)武穴二期4800T/D水泥熟料的新型干法水泥生产线，计划总投资35487万元。该项目于2006年12月动工，目前正在进行设备安装，预计2007年4季度全线建成投产。
5)信阳4500T/D熟料水泥生产线项目，计划总投资约45000万元。该项目于2007年6月18日开工建设，预计2008年3季度建成投产。
6)仙桃二期30万吨/年的水泥粉磨扩建工程，计划总投资1000万元。该项目于2007年5月28日动工建设，预计年内建成投产。
7)阳新、武穴、襄樊、咸宁等4个熟料生产基地的配套余热发电工程，概算总投资31000万元。前期准备工作基本完成，年内将逐步开工建设。
(四)预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及说明
由于本报告期公司的盈利较上年同期有大幅度上升，因此预计到2007年第三季度末，盈利累计额与上年同期相比增幅可能将超过50%。具体财务数据将在公司2007年第三季度报告中披露。
投资情况说明
公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
1)咸宁4000T/D熟料水泥生产线工程，计划总投资37,511万元。本项目于2006年4月6日动工、熟料系统于2007年7月20日点火投产，整体生产线将于3季度投产。
2)华新湘钢200万吨/年水泥粉磨工程，计划总投资16000万元。本项目于2006年7月动工、2007年7月底全线进入调试阶段，即将投产。
3)黄石250万吨/年的水泥粉磨迁建工程，计划总投资9000万元。该工程于2006年8月动工、2007年6月16日第一组水泥磨投产，全部工程于7月底建成投产。
4)武穴二期4800T/D水泥熟料的新型干法水泥生产线，计划总投资35487万元。该项目于2006年12月动工，目前正在进行设备安装，预计2007年4季度全线建成投产。
5)信阳4500T/D熟料水泥生产线项目，计划总投资约45000万元。该项目于2007年6月18日开工建设，预计2008年3季度建成投产。
6)仙桃二期30万吨/年的水泥粉磨扩建工程，计划总投资1000万元。该项目于2007年5月28日动工建设，预计年内建成投产。
7)阳新、武穴、襄樊、咸宁等4个熟料生产基地的配套余热发电工程，概算总投资31000万元。前期准备工作基本完成，年内将逐步开工建设。
经营情况评述
【2006年年报】
管理层讨论与分析
1、报告期内总体经营情况
2006年，我国水泥工业在市场需求转暖、行业进一步整合的基础上，取得了“十一五”规划的良好开端。年内国家发改委等八部委印发的《关于加快水泥工业结构调整的若干意见》及发改委发布的《水泥工业产业发展政策》、《水泥工业发展专项规划》等文件，明确了“十一五”期间水泥工业发展的基调和结构调整的目标；全国固定资产投资继续保持强劲态势，中部崛起战略的实施，交通、水利等基础设施的建设，城镇化和建设社会主义新农村的需求，带动了水泥产量的增长；大型企业的快速发展及水泥价格的回升，导致水泥产业经济运行质量明显提升。根据中国建材信息协会信息，2006年全国水泥产量达到12.35亿吨，同比增长15.5%。
整体而言2006年公司面临的外部市场环境较2005年有所改观。有利因素在于中部水泥市场环境的趋好，水泥价格的回升。全年公司水泥平均每吨售价达到246.66元，较2005年上升20.61元。不利因素在于煤炭、矿渣、电力等燃、原材料价格的大幅上涨，以及市场特征的区域差异。2006年华东地区由于产能过剩、固定资产投资增速持续回落，水泥价格依然保持低迷状态，虽然四季度价格大幅回升，但持续时间很短，公司在华东地区的生产基地仍处于亏损状态。
报告期内，公司正确认识经营形势，准确把握行业结构调整的契机，稳步推进快速发展的战略规划，生产规模、产销量、主营收入均继续保持稳步增长。2006年，公司实现水泥和熟料销售总量1801.6万吨（内部统计口径，下同），其中水泥销量1657万吨，熟料销量144.6万吨，产销量名列全国前茅。实现主营业务收入3,512,873,955元、利润总额211,618,122元、净利润126,727,033元、经营活动产生的现金流量净额934,615,114元，分别比2005年增长33%、160%、104%、86%。公司在经营上的主要做法如下
在营销上，以实现效益最大化为中心，在保障各生产基地产能有效发挥的前提下，加强对销售的预算与控制，调整和完善营销体制和机制，优化业务流程，公司在市场的影响力不断提升。
在生产管理上，公司进一步精细管理，以“高效、低耗、安全、稳定”的要求开展工作，认真剖析生产运行中存在的问题，同时积极探索新的管理架构下的维修体制,努力提高生产运行水平。
在发展上，公司结合国家经济形势，优化项目方案的选择、设计、施工等环节，注重项目管理知识的积累和经验的提炼，项目建设取得新成就。年内，公司云南4000吨/日熟料水泥生产线、襄樊4000吨/日熟料生产线、阳新二期4800吨/日熟料生产线分别于5月、6月、9月点火投产；汉阳、黄石混凝土搅拌站分别于5月和10月建成投产；咸宁4000吨/日熟料水泥生产线、华新湘钢200万吨/年水泥粉磨站、黄石250万吨/年水泥粉磨站迁建工程、武穴二期4800吨/日熟料生产线分别于4月、7月、8月、12月开工。截至2006年底，公司已具备年产1550万吨熟料、2850万吨水泥的生产能力。
2、执行新企业会计准则后，公司可能发生的会计政策、会计估计变更及其对公司的财务状况和经营成果的影响情况
1)关于2007年1月1日新准则首次执行日现行会计准则和新准则股东权益的差异的分析
根据财政部2006年2月15日发布的财会[2006]3号《关于印发〈企业会计准则第1号—存货〉等38项具体准则的通知》的规定，公司应于2007年1月1日起执行新会计准则。公司目前依据财政部新会计准则规定已经辨别认定的2007年1月1日首次执行日现行会计准则与新准则的差异情况如下
①所得税
公司按照新会计准则的规定，重新制定了公司的会计政策，将所得税核算方法由应付税款法变更为纳税影响会计法。据此，公司按应收款项坏账准备、长期投资减值准备、固定资产减值准备等导致资产账面价值与其计税基础所形成的暂时性差异，计提递延所得税资产或负债，合计人民币35,795,801元，同时调增合并股东权益人民币35,795,801元。
②少数股东权益
公司2006年12月31日按现行准则编制的合并报表中，少数股东权益为人民币767,977,721元。按照新会计准则，该等权益应计入合并股东权益。由此，于2007年1月1日，合并股东权益增加人民币767,977,721元。此外，有关递延所得税的调整对少数股东权益的影响为人民币1,370,237元，亦相应调增2007年1月1日的合并股东权益。
2)执行新会计准则后可能发生的会计政策、会计估计变更及其对公司的财务状况和经营成果的影响
根据公司的战略目标和下年度的经营计划，执行新会计准则后可能发生的会计政策、会计估计变更及其对公司的财务状况和经营成果的影响主要有
①根据新企业会计准则第2号长期投资的规定，公司将现行会计政策下对子公司采用权益法核算变更为采用成本法核算，因此将影响母公司当期投资收益。但是本事项不影响公司合并报表。
②根据企业会计准则第16号政府补助的规定，公司收到的政府补贴将区分与资产相关或与收益相关。与资产相关的政府补助将计入递延收益并分期计入损益；与收益相关的政府补助将直接计入当期损益。该等处理将会影响公司的当期利润和合并股东权益。
③根据企业会计准则第17号借款费用的规定，为购建或者生产符合资本化条件的资产而占用的一般借款，公司应根据累计资产支出超过专门借款部分的资产支出加权平均数乘以所占用一般借款的平均利率，计算确定应予资本化的金额。此会计政策的变更将增加公司的当期利润和合并股东权益。
④根据企业会计准则第18号所得税的规定，公司应将资产或负债的账面价值与其计税基础的暂时性差异确认递延税项。该变更将会影响公司的当期所得税费用，从而影响公司的利润和合并股东权益。
⑤根据企业会计准则第6号无形资产的规定，购买无形资产的价款超过正常信用条件、延期支付的，实质上具有融资性质。无形资产的入账成本应以购买价款的现值为基础确定。该变更将导致无形资产的账面价值减少，从而影响当期摊销、公司的利润和合并股东权益。
⑥根据企业会计准则第22号金融工具确认和计量的规定，具有融资性质的应收、应付款应按实际利率法,在随后的会计期间采用摊余成本计量。此变化将影响公司的利润和合并股东权益。
⑦根据企业会计准则规定，公司的开办费在实际发生时应直接计入当期费用，而不再递延至公司正式投产经营后方一次性计入损益。于2006年12月31日开办费的余额将在首次执行日后第一个会计期间内全部确认为管理费用。该等变更将影响公司的利润和合并股东权益。
⑧根据企业会计准则第20号企业合并的规定，公司原长期股权投资贷方差额将追溯调整，计入期初留存损益；而股权投资借方差额则确认为商誉，不再进行摊销，但每年需进行减值测试。根据公司的实际情况，该等事项并不影响首次执行日的期初合并资产负债表，但将影响公司以后年度的利润和合并股东权益。
3)上述差异事项和影响事项可能因财政部对新会计准则的进一步讲解而进行调整。
(二)公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况表
单位:元币种:人民币
主营业务
分行业或主营业务收入主营业务成本利润率
分产品(%)
分行业
水泥3,422,937,7692,649,802,44521.92
其它89,936,18660,180,62731.39
分产品
32.5等级1,804,913,5671,338,682,46925.16
水泥
42.5等级
及以上水1,578,424,3351,277,697,13118.38
泥
熟料39,599,86733,422,84514.93
其他89,936,18660,180,62731.39
接上表
主营业务主营业务成主营业务利润
分行业或收入比上本比上年增率比上年增减
分产品年增减(%)减(%)(%)
分行业
增加3.25个百
水泥33.027.6分点
减少3.43个百
其它38.328.0分点
分产品
32.5等级增加3.61个百
25.820.0
水泥分点
42.5等级
增加3.30个百
及以上水49.343.5分点
泥
增加0.18个百
熟料-52.3-52.4分点
减少3.43个百
其他38.347.3分点
2、主营业务分地区情况
单位:元币种:人民币
地区主营业务收入主营业务收入比上年增减（％）
湖北省1,513,510,92117
江苏省551,422,558-8.0
上海市149,049,41734.2
江西省、
安徽省248,524,193128.2
福建省10,826,24411.3
湖南省99,169,52645.0
河南省133,327,82125.3
浙江省32,312,168-5.2
重庆216,103,73770.9
西藏115,132,721247.6
云南38,751,492
出口395,382,004176.0
（三）公司未来发展的展望
1、公司所处行业的发展趋势及面临的市场竞争格局
随着国家中部崛起战略和社会主义新农村政策的深入实施、城镇化的快速发展和基础设施投资的增长，预计我国宏观经济将保持平稳较快增长的良好势头，水泥产业也将继续得到发展，短期内水泥总产量仍将保持上升的势头。但由于我国水泥产量的总量已很大，同时在我国大力发展循环经济，逐步推进经济结构调整和改变经济增长方式，提高经济增长的质量和效益的背景下，水泥产量的增速在今后几年可能将出现下降的趋势。
在国家明确了“十一五”期间水泥工业发展的基调和结构调整的目标的基础上，各地政府明显加大了淘汰落后生产工艺的政策力度；2007年初，国家也明确了重点支持发展的企业名单。预计水泥产业结构调整的步伐将加快，新型干法将进一步得到快速发展，大型企业在政策的支持下，仍将保持在整合、并购中的竞争优势，获得加快发展的机会。规模化、集团化、集约化将成为大企业发展的必然之路。
水泥行业作为国家循环经济的重要一环，节能、环保、改善社会环境将成为今后发展的主题。替代能源的使用，污染、废弃物的再利用，将成为水泥行业工艺和装备发展的重要选择。
但水泥行业的发展也将面临不利因素。一是随着高成本时代的到来，煤炭、电力、矿产资源、环境、人力、资金等成本的不断提高及企业所承担的社会责任的增加，将对水泥工业的投资和发展平添抑制因素；二是在产业集中度逐步提高的基础上，市场的竞争将由目前大企业与小企业、新型干法与落后立窑工艺之间的竞争转为大企业与大企业、新型干法与新型干法之间的竞争，市场竞争的程度有进一步加大的可能；三是随着人民币的升值、北美市场需求的下降、中东新生产线的投产及国际航运价格的居高不下，我国水泥出口将面临巨大的威胁，出口产品的回流，势必将加剧局部地区的市场竞争。
2、公司未来发展机遇和挑战、新年度经营计划
国家明确的产业结构调整政策和新环保标准，国家重点支持的十二家水泥企业集团，中部崛起战略的政策落实，节约资源、发展循环经济，建设社会主义新农村等，这些都将成为公司未来的发展机遇。公司作为国家重点支持的水泥生产企业，计划在“十一五”期末，形成年产水泥5000万吨的规模，并按照循环经济的发展模式，以追求社会财富的最大化为目标，努力将企业建设成为资源节约、环境友好的大型现代化的水泥企业集团。
2007年，公司计划水泥和熟料销售总量为2281万吨，混凝土销量40万方，实现销售收入约48亿元。
3、重大资本支出计划
2007年，预计公司主要的长期投资项目15个，投资总支付2,407,390千元，资金来源构成①经营活动现金流量738,915千元；②融资资金1,100,000千元；③项目借款1,129,930千元;④年初存量现金217,098千元。
2007年资本支出计划中主要项目如下
单位:千元币种:人民币
项目投资额
武穴二期4800吨/日熟料生产线312,800
咸宁4000吨/日熟料水泥生产线250,090
信阳4500吨/日熟料水泥生产线398,000
河南4500吨/日熟料水泥生产线前期180,000
湖南4500吨/日熟料水泥生产线前期220,000
湘钢200万吨/年水泥粉磨站100,000
黄石250万吨/年水泥粉磨站56,280
仙桃二期30万吨/年水泥粉磨站8,000
武昌30万方混凝土21,660
汉口30万方混凝土21,660
宜昌30万方混凝土17,940
襄樊30万方混凝土17,940
余热发电系列项目265,000
4、公司面临的风险因素分析
2007年，公司面临的主要风险因素在于新建项目不能如期开始建设。这三年来，公司保持持续的快速发展，公司的资产负债率一直居高不下，同时由于公司2006年未能完成股权融资计划，因此自有资金的不足可能影响到公司新建项目的进度。
面对风险，公司一方面在全集团范围内严格实行资金的集中和统一管理，加强对资金的计划和控制，合理调节资金，以平衡生产及项目建设的资金需求。另一方面，力争完成公司股权融资计划，从而缓解公司自有资金不足的压力。
(四)公司投资情况
报告期内公司投资额为1,139,059,523元，比上年增加15,969,523元，增加的比例为1.42%。
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
1)云南4000T/D的熟料水泥生产线，报告期内项目已投产。2006年，生产水泥41.2万吨，熟料33.2万吨，实现销售收入4715万元。
2)襄樊4000T/D熟料水泥生产线，报告期内项目已投产。2006年，生产水泥53万吨，生产熟料44.1万吨，实现销售收入7418万元，利润近1000万元。
3)武汉年产200万吨水泥粉磨站，报告期内项目已基本完工，只等待供电。
4)华新水泥（阳新）有限公司二期4800T/D熟料水泥生产线，熟料系统已投产，水泥粉磨系统正在收尾之中，2006年生产熟料26.4万吨。
5)咸宁4000T/D熟料水泥生产线，正在进行设备安装,预计2007年三季度建成投产。
6)华新湘钢200万吨/年水泥粉磨站，正在土建施工，预计2007年二季度建成投产。
7)华新黄石250万吨/年的水泥粉磨迁建工程，正在进行土建施工，预计2007年二季度建成投产。
8)武汉汉阳30万方/年的商品混凝土搅拌站，报告期内项目已投产。
9)黄石30万方/年混凝土搅拌站，报告期内项目已投产。
10)华新水泥（武穴）有限公司二期4800T/D熟料水泥生产线，正在土建施工，预计2007年第3季度建成投产。
以上项目的投资情况请见合并会计报表主要项目附注“在建工程”部分。
投资情况说明
公司投资情况
报告期内公司投资额为1,139,059,523元，比上年增加15,969,523元，增加的比例为1.42%。
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
1)云南4000T/D的熟料水泥生产线，报告期内项目已投产。2006年，生产水泥41.2万吨，熟料33.2万吨，实现销售收入4715万元。
2)襄樊4000T/D熟料水泥生产线，报告期内项目已投产。2006年，生产水泥53万吨，生产熟料44.1万吨，实现销售收入7418万元，利润近1000万元。
3)武汉年产200万吨水泥粉磨站，报告期内项目已基本完工，只等待供电。
4)华新水泥（阳新）有限公司二期4800T/D熟料水泥生产线，熟料系统已投产，水泥粉磨系统正在收尾之中，2006年生产熟料26.4万吨。
5)咸宁4000T/D熟料水泥生产线，正在进行设备安装,预计2007年三季度建成投产。
6)华新湘钢200万吨/年水泥粉磨站，正在土建施工，预计2007年二季度建成投产。
7)华新黄石250万吨/年的水泥粉磨迁建工程，正在进行土建施工，预计2007年二季度建成投产。
8)武汉汉阳30万方/年的商品混凝土搅拌站，报告期内项目已投产。
9)黄石30万方/年混凝土搅拌站，报告期内项目已投产。
10)华新水泥（武穴）有限公司二期4800T/D熟料水泥生产线，正在土建施工，预计2007年第3季度建成投产。
以上项目的投资情况请见合并会计报表主要项目附注“在建工程”部分。
【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2006-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜关联企业名称｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜黄石市华新水泥科研设计有限｜｜17.14｜948.56｜
｜公司｜｜｜｜
｜华新水泥（宜昌）有限公司｜｜5606.55｜73646.63｜
｜华新水泥（武穴）有限公司｜｜727.18｜58789.26｜
｜华新水泥（襄樊）有限公司｜｜590.44｜40886.84｜
｜华新水泥（阳新）有限公司｜｜7327.78｜117605.5｜
｜华新水泥（恩施）有限公司｜｜3685.09｜29484.15｜
｜华新金猫水泥（苏州）有限公｜｜-2932.99｜123398.0｜
｜司｜｜｜｜
｜华新水泥（昭通）有限公司｜｜-1219.65｜34258.56｜
｜华新混凝土（黄石）有限公司｜｜-0.15｜1652.30｜
｜华新混凝土(武汉)有限公司｜｜2.41｜7473.99｜
｜华新湘钢水泥有限公司｜｜｜6071.81｜
｜黄石华新包装有限公司｜｜69.49｜4970.12｜
｜华新南通水泥有限公司｜｜-1252.39｜16370.38｜
｜武钢华新水泥有限公司｜｜469.32｜5627.88｜
｜华新水泥（西藏）有限公司｜｜2538.08｜4314.55｜
｜华新水泥（岳阳）有限公司｜｜429.70｜9825.03｜
｜华新水泥（仙桃）有限公司｜｜287.04｜4179.21｜
｜华新水泥（武汉）有限公司｜｜｜21812.59｜
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