长江私募内参（4月10日午间版）

今日特别关注：

★ 特别关注1:
据长江私募获悉，中国对外贸易运输(集团)总公司(下称“中外运”)和中国长江航运(集团)总公司(下称“长航”)的重组已迈出实质性步伐，目前双方的重组申请报告已获得国资委的原则赞成，近期双方将成立联合小组，共同制定具体重组方案。两公司旗下的3家在内地上市的公司长航凤凰（000520.）和长航油运（600087）外运发展（600270）面临一定的整合机会，投资者可重点关注！

长航油运（600087）：1构筑海洋油运船队平台：公司奉行通江达海的发展战略，大力进军海洋油运市场，截至07年底，公司运力总规模已经达到58艘、184万载重吨，其中各类油轮31艘、174万载重吨，特种运输船27艘、10万载重吨；08年3月公司计划投资新建2艘VLCC油轮(已获股东大会批准)，分别于2010年年底前和2011年9月底前交船，投产后，单船预计可实现年运输收入1897.5万美元，净利润549.89万美元。2与石油巨头关系密切：公司与国内外大型石化贸易商的合作关系稳固，在国内进口原油运输方面，公司实际控制人中国长航集团与中国石化签订了《加强合作备忘录》和《运输合作协议》，确立了战略合作关系。公司非公开发行完成后，公司承继了控股股东与中国石化全资子公司联合化工签订的《长期运输协议》和运价调节机制，有助于公司确保VLCC货源，规避市场风险。3、客户源优势：在海上成品油运输与化工品运输方面，公司与国内外客户也建立了良好的合作关系，2007年，公司陆续签订和落实了一批COA合同，COA合同执行情况总体较好，07年公司海上运输业务货运量占公司货运总量的78.79%！

长航凤凰（000520）：　公司是长航集团下属干散货航运资产整合的平台。长航水上运输以江海直达、江海联运为特色，为客户设计提供全程物流服务，是唯一能满足长江沿线大客户，时效强、批量大、批次多、运距长，装卸机械化程度高的运输需求的企业。公司主营转变为内河跨省际散货运输及国内江海干散货运输。新主业是长江上唯一能满足沿线大客户的大批量、装卸机械化程度高、长距离运输需求的企业。07年2月，公司拟投资建造六艘5.73万吨散货远洋船舶。为实现"立足长江，发展沿海，走向远洋"战略目标，公司出资995万美元设立长航凤凰香港公司,通过香港子公司购买船舶，可以避免船舶进口所需缴纳的高额税收，大幅降低船舶成本，提高竞争力。公司与武钢、马钢、重钢、沙钢、上电集团等沿江大型钢厂、电厂建立了长期战略联盟；开辟江海直达、江海、江洋联运等多种航线，有效组合一、二、三程运输。

外运发展（600270）：公司是国内唯一一家主营航空快递的公司，具有较强的垄断优势。公司参与四川航空集团整体改制重组，公司将新设的四川航空集团有限公司注册资本49%的股权。参股新公司后，可为公司的航空货运代理业务以及航空快递业务提供动力支持，从而将大大提高的竞争力。公司持股50％的中外运DHL占据了国际航空快递市场近40％的份额。随着2008年北京奥运会和2010年上海世博会的临近，公司面临着巨大的发展机会。 2008年奥运会作为未来两年中国最吸引眼球、最激动人心的大事，其蕴涵的巨大商机将使部分企业财源滚滚。奥运经济将为我们带来超过3万亿元的庞大商机，形成巨大的奥运经济产业链，拉动中国经济的快速增长。象外运发展此类服务奥运，分享奥运经济的个股，在奥运临近时将最容易会受到资金青睐。尤其是中国崛起后，与世界各国企业间合作机会大大提升，对航空快递需求因此激增，外运发展的垄断优势，决定了其未来的高成长。外运发展(600270)借助全球最大的咨询公司--麦肯锡的智慧，全球600名合伙人的麦肯锡，是不断创造奇迹的世界知名"头脑风暴"。公司简要描述的蓝图是，在未来几年，公司会在航空运力、地面网络设施以及骨干队伍的培育方面加大投资力度，以求公司更长远地、更稳定地发展。在加速网络扩张，必须要通过规模经营和集约化才能实现盈利。在E速的推广上，公司每年都有整套的方案并在不同的场合、时间、地点予以实施。目前包机业务已进入良性经营阶段。随着中国经济的高速成长，经济容量快速膨胀，中国已经成为新的世界制造中心，还有2008年奥运会和2010年的世博会，等等，从而为公司提供广阔的发展前景。公司在全国拥有35家分公司，运营网络辐射全国。公司凭借国内完善的服务网络，通过与DHL、OCS、EXEL等70多个国际快递服务公司、货运代理公司成立合资公司和结成战略伙伴关系，服务范围覆盖全球200多个国家和地区。



★ 特别关注2:
中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2008年4月10日银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的中间价为：1美元对人民币6.9920元，1欧元对人民币11.0715元，100日元对人民币为6.8951元，1港元对人民币0.89788元, 1英镑对人民币13.8116元。以下为受人民币升值影响的板块和个股：

板块：

　　航空 金融 地产 纺织

个股名单：

国恒铁路，福建南纸，联华合纤，岳阳纸业，名流置业，*ST广厦，天伦置业，博汇纸业，山鹰纸业，东湖高新，爱建股份，景兴纸业，三木集团吧)，粤宏远A，国旅联合，中大股份，保利地产，金融街，新黄浦，青山纸业，北京城建，晨鸣纸业，海南航空，光华控股，冠城大通，鼎立股份，中国国航，安徽水利，中体产业，金地集团，银鸽投资，中粮地产，华泰股份，广汇股份，金城股份，深深房，嘉宝集团，天鸿宝业，旭飞投资，万通地产，天房发展，太阳纸业，新湖中宝，北辰实业，东方航空，新湖创业，中国国贸，九龙山，金丰投资，招商地产，万科A，深振业A，多伦股份，华发股份，恒丰纸业，中国武夷，冠豪高新，*ST宜纸，金山开发，中华企业，银基发展，张江高科，上海新梅，创兴置业，ST星源，珠江实业，中天城投，运盛实业，天创置业，世茂股份，苏宁环球，*ST石岘，美利纸业，S*ST东泰，高新发展，阳光发展，武昌鱼，ST东源，珠江控股，海鸟发展，苏州高新，深长城，大龙地产，绿景地产，大港股份，福星股份，ST中房，S深宝安A，天宸股份，广宇发展，S深物业A，中江地产，天地源，浦东金桥，上海航空，恒顺醋业，深鸿基，外高桥，沙河股份，美都控股，东华实业，栖霞建设，南方航空，渝开发，万业企业，莱茵置业，深天健，ST兴业，上实发展，中恒集团，ST达声，华业地产，民丰特纸，陆家嘴，泛海建设，阳光股份，亿城股份，江苏国泰，三木集团，如意集团，中成股份，兰生股份，上海物贸，厦门国贸，辽宁成大，S*ST锦股，中国高科，中大股份，申达股份，中化国际，江苏舜天，东方创业，辽宁时代，建发股份，弘业股份，浙江东方，五矿发展


大盘综述：　

两市早盘呈二次探底趋势，开盘后在权重股工商银行率领银行股反攻号角声中，沪指瞬间收复3400点。随后“石油双熊”开始打压指数，工行率领的银行板块后期走势疲软，盘中沪指一度逼近3300大关。截止收盘，沪综指成交332.82亿，深成指成交173.99亿，总计506.81亿，成交较前一交易日大幅萎缩。

近期不断有机构资金大量入市的信号。首先是50ETF进入4月后连续放量成交，由于50ETF主要参与者为机构投资者，一般被认为股指的先行指标，50ETF的天量成交可能意味着部分机构开始“动手抄底”。其次是作为机构投资者的主要力量保险资金尤其是平安保险近期开始大量买入基金。其三，4月2日，被视为QFII投资“标杆”营业部的中金公司上海某营业部大手笔买入超过30亿元，所涉股票无一例外均为蓝筹。我们认为在上市公司业绩增长有望摆脱“悲观”预期，继续保持较高增速；市场经过大幅调整后重回价值投资区间，基金等主力机构继续杀跌将损害自身利益；同时近期不断有机构资金大量入市信号的背景下，市场大幅振荡或为中级“反弹”行情“筑底”，拿着优质股票同时估值合理的投资者大可不必急着割肉出局，可以秉承价值投资继续持有。