部分资金已经提前入场

　　继昨天股指探底放量反弹后，今天股指呈现强势震荡走势，农业，奥运概念的炒作进入高潮，部分个股继续强势展示赚钱效应。"八二"格局依然没有改变。今日消息面上传闻预期较多，首先是欧洲央行加息25个基点加深了市场对中国央行加息预期的担忧，这也是造成指数大幅震荡的原因之一；另外，随着调高油价，发改委考虑停止对进口原油增值税进行先增后返政策的传闻，造成石化双雄全天疲弱整理，也对指数形成拖累；最后，关于调整资源税的消息使得煤炭板块遭遇重挫。截止收盘，沪指下跌33点，收于2669点；深指小涨2点，报收9400点。两市上涨与下跌家数平分秋色，涨停30余只，主要分布在酒店旅游，房地产，农业等板块；跌停6只，主要分布在煤炭，能源类个股。成交量相较周四有所萎缩，但比近期平均水平仍有放大。
　　个股行情继续如火如荼地展开，指数的疲弱并未过多影响市场的赚钱效应。旅游板块受益奥运以及今日大陆游客首批赴台旅游的刺激，出现大幅上涨，西安旅游，国旅联合，华天酒店，北京旅游，首旅股份等7只涨停，其中北京旅游在10余个交易日内上演令人瞠目的翻番行情；阴跌不休的地产板块成为今日唯一强势做多的指标板块，盘中多次跳水过程后率先反弹，维护了大盘整体稳定。其中万科上涨近4%，天房发展，北辰实业，绿景地产涨停，浦东金桥，苏宁环球，华发股份，招商地产等上涨5%以上；此外，农业，航空运输，券商等板块也表现较好。今日做空主力是受传闻刺激而大幅下跌的煤炭板块，板块全军覆没，整体跌幅超过7%，龙头中国神华，中煤能源下跌8%，煤气化，西山煤电，国阳新能，平煤天安，金牛能源等跌幅超过9%，绝大多数个股跌幅在7%上下；另外，有色金属板块也有较大幅度下跌，其中宏达股份跌停，西部材料，江西铜业，中国铝业，云南铜业等大部分个股下跌在3%上下。此外，部分新能源，化工，港口运输，环保，水泥个股也处于跌幅前列。银行股走势整体呈现高开低走态势，中报预喜并未形成有效刺激，港股方面金融股领跌反而形成阴霾。
　　总体上，本周大盘基本维持震荡探底格局，周四在跌破2600关口，即将考验2500心理大关之际，来自台湾方面的一则放宽台资投资大陆股市限额的消息客观上使得大盘止跌反弹。部分板块及相关个股表现极为出色，完全不理会大盘，这显示出随着奥运的临近，市场做多氛围有所扩大。成交量的回升也显示出当前点位分歧加大，部分资金已经提前入场。但是同时，加息预期像悬在头顶的达摩克利剑，煤炭，石油，银行板块的利空信息也对股指形成压制。因此，预计短期内指数方面仍将维持震荡为主，后市投资机会仍集中于中小盘概念性炒作方面。投资者操作上在控制仓位，不轻易追高的前提下，可适当参与奥运，3G，新能源，农业等热门题材板块。

    两市震荡蓄势 红色周一可期

　　伴随着欧洲加息，美股涨跌互现等复杂局面，沪深两市今天盘整蓄势运行。从沪市来看，早盘两次冲高回落，反映了市场多空争夺依旧激烈，场上资金获利出逃的同时，做多资金亦是积极接盘。盘中较为令人沮丧的，可能就是以中国神华为首的煤炭板块的疲弱了，由于受到周末资源税改革方案或将出台的传言的影响，煤炭股整体萎靡。虽然以中国神华为主力，中国石油和中国石化从旁助威下，股指有所下挫，但从盘面来看，奥运、旅游、传媒等热点的持续活跃，明显有效地激发了市场人气。临近盘尾，做多动能开始稳步释放，股指回升，最终上证综指报收2669.89点。

    多空争夺激烈 红色周一可期
　　从国内A股的走势来看，大盘已经连续四天连创新低，今天沪指虽有下挫但是跌幅有限，同时结束了再创新低的惯性，这已经是明显的做空动能有限的明显信号。另外，从盘面来看，一些热点的题材开始被游资挖掘和操作，市场人气得到一定的恢复。而从周边的环境来看，欧洲的加息兑现了此前市场的预期，道指也因此上涨了73点。今天虽有税改方案的传闻，但是依旧难以影响整个板块，说明目前市场有着强烈的上涨要求。
　　随着奥运的临近，此前市场一直看好的奥运概念、北京概念等一系列题材被市场不断的挖掘和认可，个股的活跃度在明显增加，亦是显示出了市场的相好趋势。从政策层面来看，这个周末将是一个重要的时间窗口。如果在没有出现实质性的利空消息的前提下，周一大盘做多的动能或将占领主导。因此建议投资者密切关注本周末的政策动向，冷静面对市场，适当把握短线机会。

    下周是七连阴之后的第八周，是时间之窗

　　周五大盘出现低开震荡回落的走势，收出一根小阴线。当前周线出现七连阴，近三周线为阴十字星，且周量相对较大，表明经过累计大幅调整后，多空分歧加大且多方力量趋强的信号。消息面上，银行股高增长势头不改。工商银行、浦发银行7月4日等4家银行股同时发布上半年业绩预增公告。工行预计2008年上半年净利润较2007年上半年净利润同比增幅在50%以上，浦发银行预增140%以上，深发展和宁波银行(002142)分别预增85%-95%和50%-70%。我们认为，近期银行股是大盘主要的做空对象，银行股下跌表面原因是持续宏观调控和当前热论的加息预期。但从静态估值来看，目前银行股是市场相对投资价值最为突出的品种之一，充分调整后仍将是主流资金后市主要参与对象。而其它银行股也有望近日预增，对银行股整体走强并带动大盘反弹将产生潜在积极作用。
　　尽管周四大盘放量上攻，但周五却显著低开。从盘中看，具有以下特点，第一，沪综指虽跌幅达1.24%，但个股较为活跃。如沪市周五涨停板个股达到16只。第二，受石油涨价推动而形成前期强势板块煤炭股，部分周五出现盘中跌停；如中国神华、国阳新能、平煤天安和开滦股份等。第三，部分较大权重的人气股分歧大。周五中国神华一度跌停，同为上证50成份股的中国石油、中国石化、驰宏锌锗、江西铜业和中国远洋跌幅较大，大大打击了市场人气。但以北辰实业、保利地产和辽宁成大上证50代表股，以及深市最具人气个股之一的万科，盘中也放量上涨，造势迹象明显，一定程度维系市场人气，这是周五盘口最突出特征之一。这是大盘周五震荡的重要原因。我们认为，此举表明多空通过权重股进行决斗。
　　周线形态来看，周线七连阴，近三周为放量十字星。本周五个交易日二阳三阴，周下跌78点，跌幅为2.86%，收盘为一根实体为55点实体的阴十字星，成交2686亿元，本周较上周2975亿元减少约一成。周线显示，大盘已经收出七连阴，最近三周为十字星，且较此前显著放量，理论上跌幅减小，成交量显著放大，表明多空分歧加大，同时预示多方力量出现扭转的迹象。而日线表明，除周四较有力的放量反弹外，目前形势仍是空方主导，当前短期均线压制，且短期均线下移速度较快，理论上制约反弹。下周是七连阴之后的第八周，是时间之窗。在政策频吹暖风，部分个股活跃及权重分歧明显加大，特别是大盘巨大跌幅后个股投资价值显现的背景下，大盘下周有望出现反弹。

    主力打乱投资者思路 还有几番折腾

　　这种行情，最终会把很多人的脾气都折磨没了，而实际上这种运行模式就是主力打乱投资者的思路所使用的诡计。今天，大盘再度缩量下跌，但在技术指标上MACD日线却出现了金叉(深市金叉更早)。虽然这个金叉还有待确认，但在这种形式下若再度出现暴跌即可认为是空头陷阱。MACD技术指标在下方骗不了人。 
　　今天煤炭股盘中无缘无故的大面积跌停，这种模式与前两天招商、平安的模式几近相同。最近有传言是因为基金间内讧引起的互相砸盘拆台，这里难以确认真假，但却可以看出这是故意的砸盘。 
　　再看个股，近期个股很多已经开始起飞，特别是农业股，率先开始攻击。这种状况好像与前面那波行情有些类似，农业股是反弹的先锋。迄今为止，农业股反弹幅度已经不小，这种蓝筹股砸盘的作法已经得不到市场的响应。也许，这是空头本轮暴跌最后的肆虐了。行情可能在中旬之前还要来回折腾，但中旬开会调整经济政策的传闻笔者以为并非空穴来风。原因很简单，调控手法上存在问题。而一旦经济政策进行调整，加上CPI继续下降和奥运会临近的稳定性要求，最后肆虐后总会露出其真面目。 
　　当前无论持仓还是持币，笔者以为都要耐心。持仓的耐心等待后面的机会，持币者也要等待趋势的确立。无论机构如何表演，其本质不会变，慢慢等吧。

    

	部分资金已经提前入场 　　继昨天股指探底放量反弹后，今天股指呈现强势震荡走势，农业，奥运概念的炒作进入高潮，部分个股继续强势展示赚钱效应。"八二"格局依然没有改变。今日消息面上传闻预期较多，首先是欧洲央行加息25个基点加深了市场对中国央行加息预期的担忧，这也是造成指数大幅震荡的原因之一；另外，随着调高油价，发改委考虑停止对进口原油增值税进行先增后返政策的传闻，造成石化双雄全天疲弱整理，也对指数形成拖累；最后，关于调整资源税的消息使得煤炭板块遭遇重挫。截止收盘，沪指下跌33点，收于2669点；深指小涨2点，报收9400点。两市上涨与下跌家数平分秋色，涨停30余只，主要分布在酒店旅游，房地产，农业等板块；跌停6只，主要分布在煤炭，能源类个股。成交量相较周四有所萎缩，但比近期平均水平仍有放大。 　　个股行情继续如火如荼地展开，指数的疲弱并未过多影响市场的赚钱效应。旅游板块受益奥运以及今日大陆游客首批赴台旅游的刺激，出现大幅上涨，西安旅游，国旅联合，华天酒店，北京旅游，首旅股份等7只涨停，其中北京旅游在10余个交易日内上演令人瞠目的翻番行情；阴跌不休的地产板块成为今日唯一强势做多的指标板块，盘中多次跳水过程后率先反弹，维护了大盘整体稳定。其中万科上涨近4%，天房发展，北辰实业，绿景地产涨停，浦东金桥，苏宁环球，华发股份，招商地产等上涨5%以上；此外，农业，航空运输，券商等板块也表现较好。今日做空主力是受传闻刺激而大幅下跌的煤炭板块，板块全军覆没，整体跌幅超过7%，龙头中国神华，中煤能源下跌8%，煤气化，西山煤电，国阳新能，平煤天安，金牛能源等跌幅超过9%，绝大多数个股跌幅在7%上下；另外，有色金属板块也有较大幅度下跌，其中宏达股份跌停，西部材料，江西铜业，中国铝业，云南铜业等大部分个股下跌在3%上下。此外，部分新能源，化工，港口运输，环保，水泥个股也处于跌幅前列。银行股走势整体呈现高开低走态势，中报预喜并未形成有效刺激，港股方面金融股领跌反而形成阴霾。 　　总体上，本周大盘基本维持震荡探底格局，周四在跌破2600关口，即将考验2500心理大关之际，来自台湾方面的一则放宽台资投资大陆股市限额的消息客观上使得大盘止跌反弹。部分板块及相关个股表现极为出色，完全不理会大盘，这显示出随着奥运的临近，市场做多氛围有所扩大。成交量的回升也显示出当前点位分歧加大，部分资金已经提前入场。但是同时，加息预期像悬在头顶的达摩克利剑，煤炭，石油，银行板块的利空信息也对股指形成压制。因此，预计短期内指数方面仍将维持震荡为主，后市投资机会仍集中于中小盘概念性炒作方面。投资者操作上在控制仓位，不轻易追高的前提下，可适当参与奥运，3G，新能源，农业等热门题材板块。

支持

    基金PK游资7月变局渐近

　　一、大势研判：多空碰撞仍有可能出现较大的反复和震荡。
　　1、下周预测：多空仍将展开激烈拉锯。
　　2、 ①股指波动范围：2480-2980点;
　　②运行方式：上下拉锯式震荡。
　　③大势关注焦点：第一，周五在5日均线附近收出十字星,下周初走势变的较为关键，可关注下周一股指是涨是跌，如周一下跌，则股指再度考验新低的可能性将增大，如周一能反弹，可关注10日均线将对股指形成一定压力;第二，欧洲已经加息，周五收盘使下周初走势极为敏感，周末市场对有关利息变动、或者新股发行、上市等方面的消息将对市场产生重要影响;三，金融、煤炭等基金重仓股或权重股屡屡打压市场，下周密切关注基金重仓股涨跌动向，毕竟游资只能决定局部个股涨跌走势，而基金通过重仓股涨跌可左右市场走势。
　　3、中线趋势：本周游资推动的北京奥运概念股、农业股、各类超跌股等局部热点明显轮番活跃，市场局部可操作性机会有所增多，对在一定程度上恢复投资者人气将起到一定积极作用。只是短期基金的轮番砸盘行为，可能给短期市场走势带来一定的不确定性，加之短期消息面仍有一定的不确定因素需要消化，这意味着短期市场仍有可能出现较大的震荡和反复。从战略高度看，在6月CPI数据公布之后，市场短期充分消化加息与否等不确定因素之后，到时市场迎来阶段性大反攻行情的可能性增大。
　　二、主力动向剖析：游资斗法基金即将燃起7月变局烽火。
　　1 、多头主力动向：奥运、旅游、科技、房地产等游资能够左右的题材性热点成为周五主要亮点，显示游资的持续性局部作多热情依然暗流汹涌，这种局部反弹烽火，什么时候能够点燃7月变局之火，关键要看游资与基金什么时候能够同心协力一起作多。本周游资作多局部超跌股，基金作空局部权重股，相互之间斗法较为明显，这种斗法实质是市场多空分歧的一种表现形式之一，其结果是基金和游资两者一起阶段性作多，还是如何?都将对7月变局产生重要影响。对于近期活跃的奥运概念股，本栏从2005年中期起就反复指出其蕴藏的重大投资机会，但从概念股行情的炒作一般规律看，北京奥运概念股整体炒作时间所剩无几，从客观角度看很显然已经属于奥运概念股谢幕前最后阶段的操作。另外，根据各方面掌握的情况看，由于安保的需要，预计今年奥运期间到北京的外国和国内游客将比原来预期大大降低，对于严重超跌的奥运股，短期可适当利用个股活跃机会作一些反弹，但是，对一些缺乏业绩支撑，连连大幅上攻的奥运股，在适当时候逢高中期彻底出局不失为明智之举。
　　2、空头主力动向：基金重仓煤炭股大面积杀跌，导致周五股指震荡调整，显示在两市个股阶段性普遍大幅下跌之后，市场整体价值中枢下移，导致业绩优良前期抗跌的煤炭股出现大幅补跌。同银行、保险权重股轮番大跌一起，对本周股指形成持续的调整压力，反映出部分基金有意调控股指的战略意图。根据经验在市场阶段性调整后期，这种最被基金看好的权重股或最为抗跌基金重仓绩优股，突然轮番大幅补跌，往往会使股指下跌风险得以快速释放，这种现象的出现一般是股指接近阶段性底部区域的一种征兆。当然，考虑到本周基金群体轮番打压其重仓的权重股，下周大盘不排除还有再探新低的可能，但在7月份股指逐步逼近2600点、2500点的时候，适当阶段性选择合适时机短期建仓，可能较为稳妥。
　　三、操作策略：市场的局部个股机会在增多，这提醒投资者对于很多已经过度下跌的个股，短期继续杀跌有可能存在较大风险。短线不管股指是涨是跌，从7月、8月的操作角度看，当前，应加大市场的关注力度，尤其是一些超跌潜力股的研究力度，在适当时候，可择机介入。

    

	主力打乱投资者思路 还有几番折腾 　　这种行情，最终会把很多人的脾气都折磨没了，而实际上这种运行模式就是主力打乱投资者的思路所使用的诡计。今天，大盘再度缩量下跌，但在技术指标上MACD日线却出现了金叉(深市金叉更早)。虽然这个金叉还有待确认，但在这种形式下若再度出现暴跌即可认为是空头陷阱。MACD技术指标在下方骗不了人。  　　今天煤炭股盘中无缘无故的大面积跌停，这种模式与前两天招商、平安的模式几近相同。最近有传言是因为基金间内讧引起的互相砸盘拆台，这里难以确认真假，但却可以看出这是故意的砸盘。  　　再看个股，近期个股很多已经开始起飞，特别是农业股，率先开始攻击。这种状况好像与前面那波行情有些类似，农业股是反弹的先锋。迄今为止，农业股反弹幅度已经不小，这种蓝筹股砸盘的作法已经得不到市场的响应。也许，这是空头本轮暴跌最后的肆虐了。行情可能在中旬之前还要来回折腾，但中旬开会调整经济政策的传闻笔者以为并非空穴来风。原因很简单，调控手法上存在问题。而一旦经济政策进行调整，加上CPI继续下降和奥运会临近的稳定性要求，最后肆虐后总会露出其真面目。  　　当前无论持仓还是持币，笔者以为都要耐心。持仓的耐心等待后面的机会，持币者也要等待趋势的确立。无论机构如何表演，其本质不会变，慢慢等吧。

支持