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1楼 2008-7-22 7:38:04
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”祥云” 引导双底上攻 三大因素助推冲3000 机构在买什么 （点击查看 专家推荐3只明天涨停黑马股）
[下周短线黑马名单] [暴跌接二连三，散户应该如何应对] [微型车 小型车 紧凑型车 中型车 大型车 豪华车 SUV]
    "祥云"传至A股市场 引导指数双底上攻
　　周一大市值股延续上周的强势而继续保持盘升趋势。这是大盘经过近三周的震荡拉锯后，筑底行情步入第二阶段的标志性信号，即大盘将由个股型上涨转向指数型上涨，市场信心将更强，成交量也有望上台阶。
　　 
　　市场进入资金推动的指数型上涨阶段
　　自6月20日震荡筑底以来，形态上形成头肩底（三重底）格局，伴随热点转换几起几落。观察期间的热点转换演变就可以清晰发现，市场已由小盘股、题材股引导开始转向由大盘股、蓝筹股领导，转折时点出现于上周五（7月18日）。这种热点转变正是历史上重要的底部构筑期间所形成的基本市场运行规律：第一阶段见底回升的常常是低市值成长股，通过赚钱效应而恢复信心，在信心持续恢复的基础上转向大市值品种的转强而步入第二阶段，大盘也由此转向资金推动的指数型上涨阶段。
　　此次底部构筑过程正是这样。在6月20日探至2695点的时候，见底的代表品种就是农业、奥运以及部分中小盘股，并持续上涨，而招商银行、中国平安及煤炭板块等蓝筹股继续出现低位杀跌，上证指数也于7月3日见新低2566点。自此之后，大盘蓝筹股开始触底回升，并与前期的农业、奥运等低市值成长题材股一道共同推动大盘指数上攻。7月10日见近期新高2952点，遇中期均线与长期下降压力线的双重阻力。此时，农业、奥运面临十分集中的获利回吐盘，大盘蓝筹股也步入阻力区，促使大盘指数重新回到2600-2700点这一个基本低位区域，指数形态构成双底或三重底。显而易见，第一轮持续领导大盘的是农业、奥运等低市值人气品种；在大盘指数右底出现之后，以领导品种转向大市值品种为标志，当前行情应该已步入新的转折。
　　近期持续转强的蓝筹股也是可圈可点的，技术面与基本面持续支持上涨概率还是存在的。比如中国石化、五粮液、交通银行、中国铁建、中国铝业等，在形态上、价量配合上都相当理想，底部构造都经历了大约2-3周的时间，基本面也是各有可圈可点。由大市值品种推动的第二轮上涨行情，其目标将是最完成形态，即3200-3300点区间应该是可以预期的。如果基本面因素不再继续恶化，指数空间可以进一步向上拓展，毕竟绝大多数品种特别是大市值股处于底部或低位区域，共振的力量不宜低估。
　　投资策略顺时而变，现在该选择什么？
　　市场转向指数型上涨的时候，相应的投资策略应该是更为积极，而且更偏向于中大市值品种，更偏向于价值型投资。不过要指出的是，一般来说上一轮表现过分的群体往往在新一轮上升行情不会有更出色的表现（常常随市而动），因此，可以从上一轮表现相对落后的行业或品种中加以比较，这里仅提供一种思路。
　　一是基于行业景气拐点或景气上升行业。能够清晰显现拐点的行业并不多，从目前情况看，由3G产业所引发的通信设备行业应该是较为认同的，龙头品种中兴通讯又是上一轮表现较为落后的品种之一。从业绩增长拐点看，价格管制下的电力、石化行业也是值得关注，首选是中国石化，但上一轮表现突出。电力板块整体值得关注。还有铁路基础建设也是一个步入高速增长的领域，中国铁建等相关铁路板块也有相当吸引力。
　　二是基于通胀背景，选择受益或稳定的行业。较突出的是品牌消费品。比较而言，五粮液是上一轮行情中表现较为落后的品牌白酒品种。农业与农产品是上一轮没有过分表现的行业，此次见底回升过程又是领导者角色出现。此外，传媒板块类似，虽然短期有奥运概念，但中长期更值得期待的是制度变革所带来的行业性投资机会。
　　三是站在长期看好的发展潜力与空间，但短期方向不明的超跌行业。保险业则最有代表性，上一轮行情中一直处于被动上涨状态，随后的调整又是十分迅猛，值得关注。此外，房地产业也是一个典型代表，被市场认为受宏观调控最大的行业，随着股价的大幅下挫，中长期已到了重新值得审视与关注的时候了。
　　四是最值得重视的是，伴随经济增长方式的转变，由过去能源消耗式的增长转向节能减耗或技术革新式的增长，产业性的机会必然会在这种转变中体现。基于技术革新，目前看应是互联网、生物技术以及新能源等几大领域，这是一种战略性投资方向，值得未来数年思考与关注的地方。

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2楼 2008-7-22 7:40:47
Re:”祥云” 引导双底上攻 三大因素助推冲3000 机构在买什么
    机构在买什么股
　　
　　大盘本周一在没有实质利好公布的情形下，成功突破5日、10日以及20日和30日均线短期均线的压制。从盘面观察，个股板块呈现全面上扬格局，后市继续反弹的概率将增加。当然，反弹的力度主要看成交量，看政策动向，看基金等机构主力的动向。
　　银行股估值 已"接轨"境外
　　随着大盘中线调整"到位"，目前市场中银行板块估值已经和美国市场"接轨"。2007年下半年以来，国内通胀压力明显加大，特别是今年以来央行多次提高存款准备金率对商业银行盈利将产生一定影响，再加上银行板块由于机构减仓和限售解禁等导致该板块经历了持续震荡回落走势，中线严重超跌。目前银行板块整体估值已回落至偏低区间，不仅已经和美国银行股接轨，部分银行股甚至还和H股相比出现明显折价。银行板块内个股均超跌较为严重，投资价值已经开始显现。
　　从上市银行披露的半年报来看，其业绩仍处于快速增长阶段，招商银行、浦发银行、深发展、中信银行、建设银行、华夏银行等全线预增。在此格局下，股价处于历史低位区域、阶段估值出现洼地、市场战略地位突出的权重股招商银行和交通银行，部分主流机构低位回补迹象明显。
　　新基金青睐中小板高成长股
　　就市场层面看，2008年春节后新基金虽然一直在发行，但由于整体市场资金面的不充裕，新发基金规模的越来越小。这导致新基金在新的市场环境下寻找新的盈利模式，较小的规模使得新基金对中小盘股的配置比例加大。未来，新发行基金资金入市的步伐将保持着较快的节奏，因而挑选新基金有望增仓的股票是未来一段时间的关键。而市场前期连续的暴跌使得部分中小盘成长股重返估值洼地，开始具备相应估值优势。在此背景下，机构资金开始重新关注具备成长性并且价格合理而且中报预增的中小盘股，尤其是深圳中小板中近年出现不少连续高增长的医药股如双鹭药业、科华生物等。我们觉得，今年上市的上海莱士和独一味非常具有小企业、大品牌的高成长特质。
　　更多被"错杀"品种同样值得关注
　　随着越来越多的个股回落到一个较低估值区间，使得"价值投资"成为可能。我们认为，下半年基金等机构投资者将由主题投资向价值投资转化。遵循着寻找"估值洼地"的投资思路，在价值类资产的选择上将侧重于发现阶段性"错杀"的，处于低估值水平的行业如银行、工程建设、机械、高速和纸业板块等，其中被市场低估的公司如晨鸣纸业、振华港机、昆明机床、国电南自和山东高速等值得关注。
　　另外，以2008年预测收益来看， 目前估值水平较低和行业景气较好、有成长预期的化工板块持续得到机构资金的关注。有价格上调预期、半年报预增的柳化股份和华鲁恒升等得到机构的关注。近期机构对于资产注入预期较强的军工板块和3G中的超跌业绩增长股火箭股份、中国卫星、中天科技和航天科技等低位增持积极。

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3楼 2008-7-22 7:42:51
Re:”祥云” 引导双底上攻 三大因素助推冲3000 机构在买什么
    "跌不动"感觉来自足够的安全边际
　　
　　近期，大盘在2566点处反弹后，最高点并没有越过3000点就被肆虐的空头再度打压。而在大家认为2566点的底部将再度被轻易击破的担忧下，上证指数奇迹般的止跌回稳。再次印证了行情将在绝望中重生。
　　A股已建立10%以上安全边际
　　今年以来，A股大盘在内忧外患的压力下连续下跌，跌幅在全球股市中名列前茅，单边跌幅超过50%。同样处于经济衰退隐忧的全球股市，尽管也在不断下跌，但其走势多呈现震荡下跌，鲜有单边连续下跌且几乎没有像样反弹的状况。这固然与周边股市多为两边皆可炒作的特性有关，但是A股大盘的反常表现，与一个新兴经济体两位数以上的GDP增长是极不相符的。显然，A股市场被刻意地弱化，投资者的反应过度、市场的非理性等因素被一个单边市场放大了。其中既有机构的不作为和投资者的恐慌行为作祟，也有一个新兴市场的幼稚和不成熟。
　　从大盘指数分析，大盘从特大地震灾害后破位3000点开始，就进入了一个过度反应期。6月10日大盘跳空破位暴跌开始，上证指数被迅速地拉下一个台阶。2500点的区域，是2007年初的一个起点，经过了不到一年的时间，从终点回到了起点。这还是在经过了50%业绩增长期之后的A股市场，从估值水平来看，应该相当于以前的2000点附近。可以说，市场在正常估值水平下，已经建立了10%以上的安全边际。
　　短期走势分析，上证指数从6月10日起，开始构筑一个大的头肩底技术形态，以2700点上方为左肩，以2566点为头部，但是在右肩的形成上却遭遇波折。经典的技术理论上，右肩的低点一般也在2700点上方，但实际上7月16日大盘已经沽破2700点，使技术派人士感到十分迷惑。不过，不管是头肩底，还是更加复杂的复合头肩底，市场短期内的确有"跌不动"的感觉，而这正是来自于A股足够的安全边际。
　　A股正在努力挣脱美股束缚
　　A股市场本来是一个封闭市场，可是从经济的全球化趋势来看，A股市场也不能独善其身，其与美国股市等的相关性逐年增加。本轮行情中，美国股市在两大房贷机构的大幅下跌下产生巨幅波动，引起了A股市场的剧烈反应。而国际原油期货的走势，更是牵动国内通货水平的一根神经。美国经济正在滑向衰退，美元持续疲软，国际投机资金猖獗，国际地缘关系复杂化，都深深地烙在以美元计价的国际原油期货上。但是，近期A股市场正在努力挣脱美国的束缚。上周美国股市大跌时，A股市场已经有了一定的免疫力。这个现象的发生，说明目前市场已经到了构筑市场底的时候。
　　实际上，A股受制于美国，是投资者对美国经济衰退将引起全球经济滑坡以及新兴经济体难以脱身的担忧。诚然，新兴经济体的经济减速是事实，但绝不是危言耸听的滞涨。我国二季度GDP增速下滑，但也达到了两位数，仍然高于6月CPI同比7.1%的通胀水平，PPI连续创新高，并不能说明就一定会全部传导到CPI上面。A股估值已进入合理区域，盯住美国无端做空是极其危险和非理性的。
　　基金公布持仓之时"暗度陈仓"？
　　公募基金是本轮下跌行情里最被投资者诟病的机构。"高位唱多、低位喊空"的行为使近两年在基民心目中建立的口碑烟消云散。境内59家基金公司旗下362只基金二季报已经公布完毕。报告显示，受累于股市大幅下跌，二季度基金出现巨额经营亏损。二季度所有类型基金亏损总额达到4138.84亿元，为历史第二大单季度亏损额，也是基金连续三个季度经营亏损。其中，股票型基金亏损额最大。为降低组合风险，近七成偏股型基金股票仓位出现不同程度下降，二季末偏股型基金手握现金数量相当可观。统计显示，所有主动偏股型基金二季末银行存款及清算备付金共计1985.14亿元，占基金净值的比例达到12.36%。从行业配置变化来看，二季度基金加快持股结构性调整，周期性较强的行业如房地产、金属非金属和机械设备等遭到基金减持幅度最大，而煤炭股集中的采掘业受到基金最大幅度增持。
　　投资者应该注意，这是二季度末的数据，而在已经过去的半个多月中，市场已经发生了巨大变化，被机构大量减持的金融地产股似乎在逐渐走强，被机构大量增持的煤炭股却连续跳水。难道基金在一个季度"错峰"公布持仓后，又在玩暗度陈仓的把戏？

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4楼 2008-7-22 7:46:18
Re:”祥云” 引导双底上攻 三大因素助推冲3000 机构在买什么
    三大因素将助推股指冲上3000点
　　　　昨天股指低开之后震荡反弹，房地产、券商、造纸、旅游酒店、数字传媒等板块涨幅在前，市场热点相对散乱，但午后蓝筹股大幅走强，蓝筹股是近期主力突击3000点的主要工具，说明板块轮动后该轮到蓝筹股唱戏了。近期有关方面维护股市稳定的基调很明确，加上目前整体市场初具投资价值，大盘下跌的空间已被封杀。笔者仔细研判了市场内外的主要因素后发现，目前三大因素有望达成共识，助推大盘冲击3000点，在蓝筹股的助推上大盘将继续反弹。
　　第一因素：油价大跌 行情迎来新契机 笔者认为，此次国际油价大幅下挫只是向基本面的暂时回归。由于次贷危机及其引发的信贷和金融困境不会在短期内改善，油价未来3至6个月内仍会保持较为坚挺的态势。上周五沪深股市戏剧性走强，两市股指涨幅双双超过3%。到底是什么原因导致股指上涨，笔者认为，主要原因之一是油价大跌成为上升行情的契机，可能导致短期市场表现进一步活跃。
　　第二因素：宏调可能紧货币松财政 短期难加息 国家统计局上周公布的上半年国民经济运行数据与多数专家预测的一致，GDP增速出现回落，在当前环境下，宏观调控政策应该继续紧缩还是相机微调成为焦点。笔者认为，整个经济的基本格局并没有改变，这可从几个方面的数据来分析，第一个是今年上半年的货币发行量。虽然我国采取了从紧的货币政策，但银行的信贷和融资的渠道并没有减少，上半年银行的信贷资金是2.2万多亿，比去年同期增加了706亿。虽然股市的融资增速放慢，但企业债发行比去年快速增长，增长速度今年上半年是25.6%。这表明今年信贷并没有比去年减少。所以笔者认为，从紧货币政策的基调不会改变，但最近一两个月的调控力度和节奏将有所微调，本月可能不会提高存款准备金率或者利率，这为短线大盘上涨创造了一定的机会。前期市场以轮动为主，个股寻找短线价差者为多，但行情到了十字路口，必须得到大盘蓝筹股的支持，才能继续往上拓展空间。 
　　第三因素：基金投资策略转向 蓝筹股凸现投资价值 基金普遍认为，期望近期出现真正意义上的底部反转并不现实，与之相对应，基金将策略转向更多地从个股寻找机会。在这种策略下，符合国家战略发展方向的新能源、节能环保等新兴产业、"十一五"期间受政府投资拉动的铁路建设、受益于政府财政支出增加的医药行业已成为不少基金建仓加仓的对象，并是三季度继续看好的目标。所以，在个股炒作时代即将展开之际，可以更看好蓝筹股的价值洼地优势，蓝筹股前期加速下跌后凸现出巨大的反弹空间，又处于一个特殊的历史阶段中，使得个股行情更具有价值型和延续性。
　　天相统计显示，截至今年二季度末，剔除了指数、债券、保本和货币市场基金后，所有公布二季报的基金平均股票仓位为70.36%。可比数据显示，基金平均股票仓位比一季度下降了4.14个百分点，与之相对应，债券仓位有所提高，基金平均债券仓位达到12.71%。对于下一阶段的行情，基金普遍认为，下半年出现资金推动型行情的可能性依然不大，股价的上涨更多要依赖公司基本面的超预期表现，三季度将围绕控制仓位、精选个股做文章。所以，笔者认为，不管市场处于什么样的状态，要以短线思维来面对，做好波段才是最佳策略。投资者对于价值型和成长性的个股也要波段操作，在市场心理和资金面的共同作用下，超跌的蓝筹股的价值必然会率先得到挖掘和认同，所以在未来大盘冲关3000点之际，主力和游资都会齐心协力助推蓝筹股上涨，完成本轮反弹。
　　三大因素齐振 市场继续震荡向上 伴随着A股市场泥沙俱下的调整，一批大盘蓝筹股的估值优势已经显现出来。从未来A股市场看，仍然面临诸多不确定性因素，但就目前A股市场中一些已经跌出估值优势的品种而言，其风险因素较小，在市场修复阶段中很有可能跑赢大市或在调整中优于大市。从目前A股大盘蓝筹板块看，在上述三大因素的共振下，市场必然会延续震荡向上的格局。目前代表深沪A股中坚力量的沪深300指数品种目前动态PE已下降到18倍，上证180市盈率为17倍，上证50市盈率为15倍。两市10倍以下市盈率的股票有近40只，20倍以下市盈率的股票多达200多只。从大盘蓝筹股品种的投资价值看，一些低价的大盘蓝筹品种更具备了较佳的估值优势，如金融板块中的中国银行、建设银行、交通银行、工商银行等都基本接近10倍PE，而其对应的H股股价也同样出现了基本接轨或倒挂，可以说这些低价大盘蓝筹股股价已实现了与国际资本市场的接轨。从目前A股市场整体市场环境及估值因素考虑，低价大盘蓝筹股特别是经过连续调整、基本面仍然看好的品种应是稳健型投资者的首选。