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昆仑证券苏武康分析报告（1115）
昆仑证券
近期大盘在股改问题频出的情况下，严重打击了投资的参与积极性，导致了投资者的观望情绪日益增加，直接导致了成交量极度萎缩的状况，而目前来看这种势头有加剧的倾向。从今天早盘的情况来看，上市总成交额在20亿左右，而如果剔除宝钢权证16.34亿元的成交额，那么大盘的实际成交额则只有区区3.29亿，成交量的萎缩程度堪称前所未有。那么根据以往的经验，见了地量再见地价的可能性将是相当大的，但是目前的状况就需要作深入的分析和观察了.
如果仔细分析目前的盘面，我们可以得出以下两点结论：
第一、指数如此弱势横盘，成交极度萎缩的原因在于目前来说参与市场的意义不大。机构投资者、游资以及中小投资者的基本上形成了一种无言的默契：一致看法是尽管目前市场上存在着价值严重低估的投资品，但仍然缺乏必要的吸引力。究其原因在于目前的投资品是处于相对便宜状态，而未来不久即将上市的非流通股则是处于绝对便宜状态，显然在这一行为没有兑现之前，谁也不愿意冒风险入市，承担不确定性。
第二、市场缺乏必要的投机品种活跃市场，谈到投机，很多投资者或许会嗤之以鼻，认为是一种不成熟的表现，但这是一种极其错误的观点，事实证明，一个具备适度投机气氛的市场不仅是活跃的市场也是健康的市场，不仅有利于场内投资环境的和谐，更有利于实业创造的刺激，适度控制下的投机是一种健康的、必要的行为，而目前我们的市场则最缺乏这一要素，市场已经由前些年的过度投机转为不再投机，宝钢权证超脱现实价值的的大胆玩耍更多是一种对缺乏投机品的报复，也是对市场缺乏投资气氛的无奈举动。
综合来看，市场在今后较长的一段时间进入投资投机真空期已经不可避免，建议战略性空仓观望(我们在上月曾经对未来三个月的走势有一个预测)，既然机会不是在下跌中到来，那么就应该等待下跌之后，因为谁也无法肯定究竟市场接下来的糟糕状况还能够持续多久。当然在短线的角度上来看,上海在1050-1065一线,深圳在2610附近还是存在技术性反弹的要求。
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