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昨日，中国金融期货交易所（以下简称“中金所”）通过其网站首次公开了股指期货的部分细则,不过，中金所表示，该所正在进行沪深300指数期货的准备工作，目前股指期货上市还没有时间表。
千呼万唤始出来，市场终于等来了期待已久的股指期货交易合约细则。昨日，中国金融期货交易所（以下简称“中金所”）通过其网站首次公开了股指期货的部分细则，不过，中金所表示，该所正在进行沪深300指数期货的准备工作，目前股指期货上市还没有时间表。
合约乘数暂定为300元/点
按照中金所计划，10月9日(即国庆后第一个交易日)将开始股指期货系统模拟交易测试。因此，设计好相应的细则也就成立中金所近期工作的重点。
昨日，中金所在其网站“热点问题”一栏对细则做出了部分说明。
中金所表示，沪深300指数期货合约目前暂定合约乘数为300元/点。由于股指期货的合约价值等于股票指数期货价格乘以合约乘数，例如假设10月份沪深300指数期货合约价格为1350点，则每张合约的价值为1350×300=40.5万元。
若以8％的保证金比例计算，这就意味着一张合约投资者的入市门槛为超过了3万元。
“目前来看，门槛设立的比较高。一般投资者可能很难参与其中。”经易期货客户服务部经理康冰认为。
不过，中金所同时指出，今后将视仿真交易情况等因素决定最终合约乘数。
合约设计具有“中国特色”
而在此之前，中金所代表陈晗在出席“金融衍生品峰会论坛”时明确表示，中金所股指期货交易合约细则已初步敲定，合约期时设计为单月、次月、下一个和下两个月4种类型。
陈晗称，为了避免股票市场“假日效应”和“财务效应”的波动，特设计出上述与所有海外市场股指合约不同的“中国特色”期限。为了回避国内股票现货市场的“假期效应”和“月末效应”，仿真交易中合约的到期日为每个月的第三个周五，基本上是落在每月15日到22日期间。每日的交易结算价格，参照中证指数公司发布的沪深300指数现货报价，即每个交易日下午1时到3时，成分股现货成交价的加权的平均价计算。
对于交割结算价，陈晗称，为了防止操纵市场股价的行为，设定为每个月第三个周五，中证结算公司下午1时至3时之间的指数平均数。
上市前还须三步走
中金所昨日同时表示，目前中金所正在进行沪深300指数期货的准备工作，但还“没有时间表”。
“首先是交易所的准备工作，包括技术测试、合约及规则的征求意见等；其次是中介机构和投资者的准备工作，包括中介机构的系统准备和投资者对相关知识的学习和掌握等。此外上市股指期货还要考虑推出时证券市场的情况，选择一个合适的时机推出。”中金所如是表示。
此外，中金所还强调指出，个人完全可以参与股指期货。
“机构投资者、个人投资者都可以利用股指期货进行套期保值或投资。但由于股指期货杠杆度高，必须充分认识交易股指期货的风险，做到理性参与。”中金所称。
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