提要：两市今日的总成交金额为1171.5亿元，比前一交易日增加约236.9亿元，资金净流出约99.2亿。今日市场走出大幅下跌行情，蓝筹股板块地产、银行、券商、有色金属、煤炭石油成为打压对象。而农林牧渔、旅游、奥运、传媒继续反弹。上证指数收在2778.9点，跌3.45%。虽然今日收出中阴，但仍属上证指数2566点开始的400反弹的回调，明天在2740-2760仍有支持。这样，头肩底的右肩形态仍未走坏。维持前日的判断"目前的格局定义为B浪反弹，中期反弹目标3200左右。"预计明天止跌回稳，在2700-2900震荡后，下半周仍有望走强，短期关注中小板。

　　今日资金成交前四名依次是：奥运、地产、银行、有色金属。
　　资金净流入较大的板块：农林牧渔（+4.6亿）、旅游（+1.5亿）。
　　资金净流出较大的板块：地产（-11.2亿）、银行（-11.0亿）、煤炭石油（-7.7亿）、化工化纤（-7.6亿）

　　后市中期热点板块是：无
　　短期热点板块是：中小板

　　１.地产：该板块今日有11.2亿资金净流出。涨幅较大的个股有回调要求，应控制仓位。净流入较大的个股有：华业地产、运盛实业、北辰实业、园城股份、旭飞投资。

　　２.农林牧渔：该板块今日有约4.6亿资金净流入。该板块应注意止盈。净流入较大的个股有：登海种业、新赛股份、永安林业、景谷林业、新农开发、新 希 望。

　　３.中小板：该板块今日有约5.5亿资金净流出。净流入较大的个股有：登海种业、宏达经编、华峰氨纶、恒星科技、沃华医药、丽江旅游。

    “诚实基金”投资报告1629期：利空导致二次探底 
               2008-07-15 18:07 

    在周二，A股市场经受了消息面两大利空的打击，从而再次走出了强劲下跌的行情，上证综合指数下跌3.43%，深证成份指数下跌4.03%。
    导致周二A股市场大幅下跌的两大利空因素分别是：美国次贷危机进一步深化。上周五美国两家政府发起类公司房贷美和房利美传出深陷财政危机，导致美股出现大跌，进而带动港股下跌，同时令A股市场承受调整压力。另一方面，周二国内消息面上三大报吹风从紧的货币政策将会得到保持，令金融、地产股的走势深受打击。
    对此可以判断，在中央经济分析会议还没有召开之前，从紧的货币政策不会放松。而在下周召开的中央经济分析会议，很可能中央将为下半年的宏调定调。必须注意到的一个细节是，前不久国家已经上调了纺织行业的出口退税率，因为上半年的宏调加上外需不足，原材料价格上涨等因素，已经造成出口部门日子普遍难过。6月当月实现贸易顺差213.5亿美元，比去年同期下降20.6%，净减少55.4亿美元；上半年累计贸易顺差为990.3亿美元，比去年同期下降11.8%，净减少132.1亿美元。其中，6月份外贸出口增长17%，自今年2月份之后再度跌至20%这一敏感临界点以下，显示外贸拐点已经显现。
    而维持2008年GDP增速在10%以上具有重大意义，每年新增的1000万就业人口需要工作岗位，这意味着国家必须在控制通胀和促进经济增长之间寻找一个平衡。
    在此之前我们已经分析了6月份CPI和PPI的预测数据。周二社科院研究报告指出6月份PPI将有可能达到8.8%的水平，这是一个不太好的预测值，但如果6月份CPI回到7左右，那么政策调整还有实施的空间，毕竟今年国内夏粮大丰收已成为定局，而我国粮食可能100%自给。
    当然，从二级市场情况来看，周二股指的下跌破坏了我们短期看好市场的预期，我们认为目前市场投资者心态再次趋于脆弱，如果没有其他因素作用，未来指数将有可能走出二次探底的走势，而政策层面还将会出台什么止跌措施，我们不妨拭目以待。


              ·今日大盘走势分析（080716） 
                              【 原创:左梦龙　 2008-07-16 03:15】  

    昨日在周边股市暴跌、四大证券报从紧言论的背景下，A股市场走出了单边下跌的格局，沪市一根放量长阴，一举击穿了5日线、10日线、20日线、2814、2800等5道防线，最终在5周线附近获得了支撑。深市同样破位走势，大有二次探底的架势，好在没有击穿5周线。两市成交量都有小幅放大，显示有部分恐慌杀跌盘出现，同时也说明主力有打压吸筹动作。昨日保资狠砸基金重仓股，同时主力有绞杀游资的嫌疑，而游资则在生产自救。农业在《中共中央国务院关于全面推进集体林权制度改革的意见》刺激下有所表现，奥运、旅游、传媒表现较强。蓝筹板块再次成了重灾区。
　　
　　消息面：
　　1、中国证券报：《从紧货币政策仍需坚持》；
　　2、上海证券报：《货币信贷增幅明显回落 从紧货币政策仍需坚持》；
　　3、证券时报：《紧缩政策效果良好 加息预期明显减弱》；
　　4、证券日报：《从存贷款增减看宏调三点预期》；
　　5、新华社：《中共中央国务院关于全面推进集体林权制度改革的意见》；
　　6、中国保监会正在制订《保险公司投资能力评价标准》，中小保险公司可以据此直接入市；
　　7、发改委：上半年经济增速有所回落，仍在正常区间；
　　8、发改委：稳定物价为当前首要目标；
　　9、社科院：6月PPI将高达8.8%，货币政策仍从紧；
　　10、《瞭望》：我国经济过热趋势已得到缓解，需要考虑到继续收紧银根，不利于企业生产扩张，特别是资本市场回升；
　　11、中国人民银行14日发布的金融统计数据显示，6月份货币信贷增速双双回落。数据显示，6月末广义货币供应量(M2)余额为44.31万亿元，同比增长17.37%，增幅比上月末低0.7个百分点；6月份狭义货币供应量(M1)余额为15.48万亿元,同比增长14.19%，增幅比上年末低6.86个百分点，比上月末低3.74个百分点。M2增速继续反超M1；
　　12、商务部：调整外贸政策，提议人民币升值减速；
　　13、中央经济分析会将召开，下半年宏观政策成焦点；
　　14、稳市信号频传，不排除突然推出利好；
　　15、许小年：不要当股民，中国股市股场赌场不分！
　　
　　昨日的下跌在预料之中，跌幅超过了预期，形态有所恶化，但仍然在可控范围之中。沪市5周线大约2775附近应对股指具有一定牵引作用，不过今天一定会低开破掉的，探底之后能否放量回升很关键。沪市支撑位2750、2695，阻力位2865，深市支撑位9360，阻力位10050，两市探底回升的可能较大。沪市构筑右肩的极限点位应在2670附近，有效破掉的话，调整时间将会延长，并会向双底形态演变。成交量也很关键，探底反弹如无成交量支持，需防再次破位下行走势，俗称的“俯卧撑”。
　　
　　板块方面：明日大盘强弱风向标是农业、奥运、旅游、传媒、大盘蓝筹等板块，可关注的板块还有煤炭、化工、中小板、中报预盈预增等。个股方面短期可继续发掘补涨股。

    2008年07月15日 

　　提要：本周二的大幅下跌，破坏了原先较好的上升态势，使得后市的走向变得有些模糊。本栏认为，短期内市场将面临着一些新情况，本周将公布6月的CPI数据，与及本周将在北京召开中央经济形势分析会，将是影响后市走势的重要因素。
　　一、如何策略应对当前的市场格局
　　在政策暖风频吹的情况下，投资者的信心再度回升，"人心思涨"成为了近期的主流观点。但有意思的是，市场先生却和投资者开了一个玩笑：周二大市一改前期的上升态势，小幅高开后一路单边下行。截至收盘时，上证指数跌幅达3.4%，并击穿了10日、20日均线等主要支撑位。
　　从某个角度来看，外围股市的表现对A股产生了一定的影响。在次级债危机可能再度爆发的预期下，美股近日来走势疲软，拖累港股回调，从而对A股产生了一定的心理压力。展望未来一段时间内，市场将面临着重要的关键点。主要是，17日(本周四)将公布6月的CPI数据，这将对市场的紧缩预期有较大的影响。
　　此外，中央高层在6天遍访5沿海省市后，本周将在北京召开中央经济形势分析会；本栏认为，这将是影响后市表现的关键问题。一直以来，有关人士为是否继续调控问题争论不休，预计这种情况将在中央经济形势分析会后走向统一。经过全面、详细的实地考查，中央高层在中央经济形势分析会上，将形成统一的政策口径。这对市场而言，是十分重要的。
　　按照权威刊物《瞭望》透露出来的信号：我国经济过热趋势已得到缓解，需要考虑到继续收紧银根，不利于企业生产扩张，特别是资本市场回升。可以预期，未来大市面临的压力有望减缓。
　　综合而言，偏暖的政策信号，估值水平大幅回落，个股跌幅较大等因素，均反映出当的系统性风险性已经不大。从实操策略上，投资者应持坚持"轻大盘、重个股"的指导思想，从产业政策方向寻找结构性的机会。事实上，未来调控的主要特点，也将是有保有压，符合产业发展规律、产业政策方向的细分行业，将继续得到政策的大力倾斜。
　　二、中期内市场格局展望
　　尽管08年已经过去一半，但不确定性较大的特点仍然突出。近期，国家主要领导人探访五省，调研大中小型企业的微观生态。中央高层如此密集、高规格的调研行为，被市场解读为宏观调控思路改变的又一重要信号，下半年调控放松值得期待。但是，美国两大地产按揭商房地美、房利美再度传出750亿美元天量增资缺口，再次引发市场对次贷危机的担忧。
　　正是由于一系列不明朗因素的存在，使得市场缺乏明显的主基调，但是，仍然有一些方向值得投资者关注。第一，中报表现较好的行业板块。未来两个月内是中报披露的高峰期，在当前市场情绪偏谨慎的情况下，业绩表现超过预期的行业或个股，极容易引起市场的关注。根据Wind统计，化工、机械等制造业、医药、信息技术、房地产的预增家数相对较多，后市也值得关注。
　　第二、被市场严重错杀的强周期性行业，07年底实施从紧货币政策以后，银行、地产、机械、钢铁、汽车、建材等强周期性行业被投资者大量抛售，股价也随之大幅下跌。如果下半年调控政策有所放松，那么这些行业的情况将好于预期，从而有望出现纠错行情。
　　第三、符合产业升级路径的行业。成本上升、政策推动等因素使得我国产业结构升级的速度加快，新能源、节能环保、高新技术产业，与及细分行业的龙头企业，将从中受益，这些都是投资者值得进一步跟踪。   广州万隆

    2008-07-16    证券日报 

　　重点投资上市前的金融机构股权、大型金融行业 

　　有消息称，作为国务院正式批准的第二批产业基金，规模为200亿元的上海金融产业基金日前已经开始募集，将重点投资上市前的金融机构股权、大型金融行业等。分析人士指出，金融产业基金对上海建立私募股权基金中心的意义更甚于其对产业发展的支持。 

　　由于在私募股权基金这一领域，目前上海已经被北京、天津、深圳甩在后面，因此自今年初开始，上海在私募股权这一领域的呼声也是日益高涨。近期，上海市委常委、副市长屠光绍明确提出了上海要建立私募股权基金中心，上海在这一领域的目标已是十分明确。业内人士指出，作为一只规模200亿元的“巨无霸”，金融产业基金对当地的PE、VC的带动作用也是显而易见。 

　　我国的产业投资基金与国外的私募股权基金(PE)类似，通过对非上市企业的股权进行投资，在企业上市或股权转让后获利退出。 

　　业内专家指出，发展产业投资基金有利于创新。对于中国的许多企业来说，融资的渠道主要靠商业银行的贷款、证券市场的上市，但毕竟不能满足所有的要求，贷款需要抵押和担保，上市一直是紧缺的资源，许多企业只能望洋兴叹，所以发展第三条融资渠道很有必要。通过股权的投资，企业通过出让股权，一方面可以融资，另一方面可以提高管理水平、完善公司治理结构，所以发展私募股权产业投资基金很有必要。 

　　该专家同时表示，未来，不能仅仅依靠商业银行间接融资，国家鼓励产业投资基金的发展，通过产业投资基金的股权投资活动，可以提高企业的资本充足率水平，降低资产负债率，促使企做作强做大。所以产业投资基金是继银行贷款、IPO融资后的第三个有效的融资工具。 

　　在综合配套改革试点进入第二个三年行动期之际，上海浦东将建立私募股权基金中心列入行动计划之内。而地处华北的天津，也在6月初高调提出，借天津滨海新区综合配套改革试点契机，建立私募股权基金基地——对于金融产业的争夺战，在各大明星城市之间已经打响。 

　　对于有金融界“吃腐肉的秃鹫”之称的PE来说，在次贷危机令全球金融市场满目疮痍之时，却有可能正迎来一场盛宴。 

　　数据显示，今年二季度，中国大陆共有37家企业得到PE投资，参与投资的PE数量超过30家，投资额为25.59亿美元，与去年一季度相比基本持平。与此同时，新基金的募集力度也未曾减弱——该季度10只针对亚洲市场(可投资中国大陆地区)的PE成功募集120.22亿美元资金，较去年同期增长107.6%。

    

    

    

    幸苦了！