除周二下跌外，上周港股可谓天天上涨，从周三到周五更是连涨三天。恒生指数上周五收报22184.55点，波幅介于21761.04点到22225.38点之间。全周恒生指数累积上升760.73点或3.5%.国企指数报12306.99点，红筹指数报4813.34点。7月期指收报22200点，高水15点。

    虽上涨恐未转势

　　对于上周港股的表现，华富嘉洛证券策略师吴家顺认为主要由中资股及信贷危机缓和消息带动向上，但因内地经济及企业盈利面临滞胀风险，预期恒指于22000点至22100点有较大阻力。建议投资者落袋为安，待指数回落至20000点关口才考虑再入市。

　　上周四、周五外围跌而港股升，时富证券资料研究部董事罗尚沛认为走势奇怪，提醒投资者要小心资金在轮流炒作，之前炒中资银行股，后又炒中资电讯股。建议注意22200点的阻力位能否出现突破，若不能突破，相信恒指未来仍存在调整压力，或再下试21800点。

　　对于上周五的上涨，富昌证券总经理蔺常念补充称主要由消息刺激。传闻称，随着次贷恶化，美国将接管抵押贷款机构房利美及房贷美。他表示，如果该传闻属实，港股仍有机会继续反弹；否则，本周可能再度下跌。

　　外围形势始终不佳，罗尚沛分析，道指刚跌穿11200点，能否企稳仍是未知之数，A股3000点亦见阻力。在两大市场都未配合的情况下，港股已先行回升，存在隐忧。他预计若外围持续不振，触底21800点后，还有机会下试21200点。

　　中资股被看好

　　信诚证券联席董事连敬涵也谨慎表示，上周恒指收复22000点，本周能否守稳此水平为后市走势关键。不过中资股表现突出，短期估计可继续跑赢香港本地蓝筹股。

　　乐观看好中资股的分析师不少。元富证券（香港）研究部经理罗崇博预计，此轮奥运前的“小阳春”以中资股先行，香港本地蓝筹紧随其后。

　　他分析，国企指数已升越20天均线，技术向好。基本面上，国家近期把能源价格上调，政策干预风险逐渐减退，目前愈来愈多外资大行评估中国CPI在今年2月已经达到峰值，即8.7%.这些因素均吸引外资中期重投中国市场。

　　板块上，罗崇博看好此前受到价格管制的股票，如安徽海螺水泥、广州广船国际、马钢及重庆钢铁等。因为这些板块早前亦较超跌，而市场将憧憬价格重新开放。

　　人民币升值概念股也值得关注。信诚证券投资部经理刘兆祥观察，从盘路看，大户似乎想炒人民币升值概念股。人民币近日再次强势（可能与美元弱势有关），因此持有最多人民币的企业，即中资金融股及内房股大升。建议投资者炒卖前留意人民币的变化。