合作推荐
首页> 股票论坛> 财经论坛> 帖子|您是本帖的第101个阅读者 回帖0篇
[1]  
 
主题:
加入收藏夹
  

获得礼物：点击查看
用户工具箱[ 发短消息 引用回复 回复话题 编辑 送礼物 ]
1楼 2008-7-14 18:00:27
版主工具箱 [ 转移  删除  置顶  编辑  精华 首页推荐 加密 ]
兴业证券14日评级一览 （牛年免费送牛股？ 不信你点开看看!）
[用实力与诚信帮你打开财富之门] [感谢你们对股天下一如既往的支持!] [2009年你会“牛”]
    　　兴业证券：维持景兴纸业“推荐”评级

　　兴业证券7月14日发布投资报告，维持景兴纸业（002067.SZ）“推荐”评级。

　　景兴纸业（002067.SZ）公司发布中期业绩修正公告，由此前预告的净利润同比增长10%-30%下调为-5%—5%之间。主要原因是原材料价格大幅上涨导致公司盈利能力下降。公司生产所用主要原料为废纸，废纸约占生产成本的65%。

　　兴业表示，景兴纸业（002067.SZ）公司业绩下滑印证了在中期策略中对箱板纸行业
景气度下降的判断。主要是由于行业产能过渡扩张所致。从07年行业统计数据看，供需已基本达到平衡，而据不完全统计，08年新增产能约100多万吨，增幅约10%，快于行业年均8%的需求增量。在此情况下，行业产能将出现一定程度的过剩，供给面压力显现。业绩下滑在主要上市公司一季报中已初见端倪。行业龙头玖龙纸业一季报公布的毛利率为24%，环比下降2个百分点。而公司一季度箱板纸毛利率仅13%，我们预计公司08年全年毛利率约在14%左右，同比下降7个百分点，降幅30%。预计未来两年公司箱板纸业务增幅有限。

　　公司新业务覆膜彩印纸箱目前第一条商业化生产线已正式投入运营，将作为未来几年的一个战略重点大力发展。从目前各方调研的情况来看，新业务前景仍存在诸多不确定因素，未来对公司业绩增厚程度仍有待持续跟踪观察。

　　兴业证券预计景兴纸业（002067.SZ）公司08、09年业绩为0.28元、0.38元，维持“推荐”评级。




　　兴业证券：维持海正药业“推荐”评级

　　兴业证券7月14日发布投资报告，维持海正药业（600267.SH）“推荐”评级。

　　海正药业（600267.SH）公司公告股东大会批准如下议案：停止发行可转债筹资的活动；拟以公开增发不超过5000万股的方式，融资不超过6.5亿元；增发项目为寄生虫生产转移项目计划投入42000万元等。

　　兴业证券表示，增发将解决财务瓶颈。作为国内少有的研发驱动型的制药企业，公司处于快速成长期。其次，增发增强盈利能力。再次，增发对业绩影响不大。

　　兴业证券认为增发是海正药业（600267.SH）公司转型的关键。仿制药市场的急剧扩大、国际制药企业生产转移成为趋势为公司由原料药生产企业向国际中型制剂生产企业转型提供了难得的契机。但是富阳国际化制剂生产基地的建设、研发的持续高投入、管理、技术水平的全面提高均需公司大量投入。目前公司处于制剂转型的关键期，凭借自身的积累将无法满足快速发展的需要。

　　兴业表示，若增发在今年完成，预估08～10年EPS分别为0.46、0.64、0.84元。




　　兴业证券：维持远兴能源“推荐”评级

　　兴业证券7月14日发布投资报告，维持远兴能源（000683.SZ）“推荐”评级。

　　远兴能源发布2008年中期业绩预增公告，公司08年中期利润将比07年同比增长150%-200%左右，07年1-6月份，公司实现净利润4974万元，预计公司中期业绩约0.25-0.30元。

　　兴业表示，远兴能源（000683.SZ）公司中期业绩大幅增加的主要原因是甲醇的产量和价格的大幅增加以及部分非经常性损益导致。公司08年上半年甲醇销售均价约3100元，较去年同期相比增加约30%，而博源煤化工的100万吨甲醇装置也在07年11月投产，总产量较去年增加约230%-260%。虽然天然气的价格较去年上涨了0.4元/立方米，但甲醇价格的上涨完全能够覆盖成本的增加。

　　公司上半年的非经常性损益有工行鄂尔多斯分行减免的利息2991万元、政府补贴1200万、苏尼特碱业和博源煤化工股权置换收益9760万，三者合计影响的净利润约10411万元，扣除该部分外，主营部分业绩贡献不大，这主要是因为公司正处于扩张期，财务费用和管理费用上升较快。

　　短期内甲醇的高景气度和相对低廉的天然气价格是公司业绩的最大支撑，但从长期看，蒙大新能源的煤化工项目和博源煤化工将是最大看点，预计公司08、09、10年业绩分别为0.62、0.87、0.90元。