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1楼 2008-7-17 18:00:29
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天相投顾17日评级一览 （点击查看 专家推荐3只明天涨停黑马股）
     [下周短线黑马名单] [暴跌接二连三，散户应该如何应对]
    　　天相投顾：新能源“风光”无限，盈利有道

　　天相投顾7月17日发布研究报告表示，新能源“风光”无限，盈利有道。

　　天相投顾表示，在能源安全及气候变化的双重威胁之下，新能源正悄然掀起一场改变未来能源架构与使用方式的革命，其蕴藏的投资价值与潜力需引起高度关注。近四年全球新能源投资规模的年均复合增速高达33%，其中风电与光伏电池凭借资源及应用的优势，成为全球新能源投资核心领域。预计未来5年全球风电、
光伏装机量仍将延续年均复合增速约15%、40%的快速增长态势，长期有望逐步成为主导能源。我国已成为风电装机市场与光伏制造产业的大国，未来年均千亿元的市场契机已吸引众多企业参与新能源投资热潮，未来资本市场投资标的日益丰富。

　　目前上游关键原材料与零部件为制约新能源发展瓶颈，占据上游环节或拥有完整产业链的企业盈利能力较强。随着国内外上游厂商产能的释放，预计未来2-3年供应瓶颈有望缓解。基于新能源产业竞争格局及国际典型企业的关键成功要素分析，天相投顾建议抓住新能源投资四条主线：1）产业链垂直整合一体化企业，如天威保变（600550.sh）、东方电气（600875.sh）、湘电股份（600416.sh）；2）延伸产业价值链盈利模式的企业，如金风科技（002202.sz）、华仪电气（600290.sh）；3）上游关键原材料或零部件生产企业，如中材科技（002080.sz）、天奇股份（002009.sz）、天马股份（002122.sz）；4）技术创新引领新产品与市场方向的企业，如拓日新能（002218.sz）、综艺股份（600770.sh）。

　　另外，天相投顾提示产业政策变化、从紧货币政策下项目投产进度滞后、行业竞争恶化及传统能源价格大幅回落及碳减排新技术的成熟或将放缓新能源开发步伐。




　　天相投顾：维持TCL集团“中性”评级

　　天相投顾7月17日发布投资报告，维持TCL集团（000100.sz）“中性”评级。

　　TCL集团17日发布公告：公布了2008年6月份的销量数据，其中LCD电视销量同比增长了349.8％，环比增长了43.9％，移动电话销量同比增长了47.01％，环比增长了22.3％，保持了快速增长的势头，其他产品则增减不一。

　　天相投顾表示，随着彩电行业的升级换代，平板电视迎来了销售的快速增长期，TCL集团08年1-6月LCD电视销量同比增加231.8％，同时CRT电视销量同比减少了15.6％，平板电视对传统的CRT电视替代逐步加快，进一步提高了公司产品的盈利空间。公司平板电视产品只占彩电产品的21.8％，还具有较大的发展空间。

　　2008年1-6月，TCL集团的白电业务中冰箱销量同比下降16.28％，空调和洗衣机销量虽然同比增加，但均大幅落后行业平均水平，表明公司白电业务经营仍需加强。

　　天相投顾预计TCL集团08－10年的EPS分别为0.18元，0.13元和0.22元，对应的动态市盈率分别为23倍、32倍和19倍，维持公司“中性”的投资评级。




　　天相投顾：维持深圳机场“增持”评级

　　天相投顾7月17日发布投资报告，维持深圳机场（000089.sz）“增持”评级。

　　深圳机场17日发布业绩预告公告，预计公司2008年1-6月净利润与去年同期相比下降73%左右。

　　天相投顾表示，导致深圳机场08年中期净利润同比大幅度下降的主要原因为，六月份广东省高院就兴业银行广州分行起诉公司的借款合同纠纷案做出一审判决，要求公司赔偿兴业银行广州分行贷款损失1.925亿元本息。公司目前已就上述判决向最高人民法院提起了上诉。从审慎角度考虑，公司就上述诉讼全额计提预计负债2.36亿元，并全部体现在08年中期财务报告中。按照这一计提标准测算，该事项将影响公司08年中期净利润1.77亿元，使得公司08年中期业绩同比下降73％，预计公司08年中期业绩为6500万元左右。

　　天相投顾根据本次公司计提预计负债情况，下调深圳机场08年EPS0.1元，下调后预计公司08年、09年EPS分别为0.19元、0.36元。从09年估值角度来看，对应动态PE16倍，在机场中处于相对较低水平。

　　深圳机场因诉讼计提预计负债是在市场前期预计之中的。天相投顾认为，该诉讼已经进行了三年的时间，并不能对公司正常的运营产生明显的负面影响。同是，从目前运营情况来看，由于深圳机场业务量处于饱和状态，在行业需求受到部分抑制的情况下，其所受负面影响相对较小，业绩增长也相对符合预期和平稳，维持对深圳机场的“增持”投资评级。

 

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