数据显示，通讯设备行业上半年受运营商重组影响，投资推迟，使得行业内大部分企业业绩增速不快，甚至部分企业业绩出现下滑。预计业绩同比增长超过50％的包括中天科技（600522）、烽火通信（600498）和波导股份（600130）；预计业绩同比增长30~40％的主要是武汉凡谷（002194）；预计业绩同比增长10~30％的主要有中兴通讯（000063）、中创信测（600485）、亨通光电（600487）；预计业绩出现同比下滑的包括华胜天成（600410）、南熊猫（600775）、ST大唐和动力源（600405）。

中金公司表示，从国际经验来看，市场给予通讯板块较高的估值溢价；而从国内代表企业的历史估值情况看，目前比较合理，但距2004年和2005年市场低迷情况下的低估值，仍有一定下行空间。在行业整体利好因素的推动下，通讯设备板块在2008年有机会跑赢大盘，下半年建议投资者关注两个问题行业利好事件的时点及业绩落实的进度。



要密切关注大小非减持等因素对于股价等的影响。统计显示，上半年上市公司大、小非总解禁266.53亿股，市值约4018.98亿元，解禁股份数量占这些公司年初流通A股股份的22.11％。其中，195家上市公司的股东有减持行为，减持股数高达28.43亿股，占这些公司年初流通A股股份的8.90％。大小非减持将对股价带来明显影响，从一些解禁公司二级市场股价走势可以看出，往往解禁数目越大，原始成本越低的公司股价受到的冲击越大。因此，投资者在阅读中期报表时也需要了解大小非减持以及解禁日期等具体情况，对于短期有解禁压力的公司或仍需谨慎。

●四大报再发社论坚定信心 鼓励长期资金入市

部分股东承诺最低套现价格的公司有14家。股东承诺调整后最低套现价格高于目前市场价格的仅有太龙药业（600222），无套现压力。而物华股份（600247）、韶钢松山（000717）、广州控股的股东承诺调整后最低套现价格仅略低于市场价格，值得关注。吉林敖东（000623）、苏泊尔、卧龙电气（600580）、宝胜股份（600973）、风神股份、新和成、鲁西化工、银鸽投资、华发股份、中孚实业（600595）的股东承诺调整后最低套现价格均远远低于目前的市场价格，已经没有约束力。

选股思路能充分分享社会消费繁荣的，高通货膨胀率时期能较快发展的，区域的百货整合者，事件推动下的主题投资。具体股票看好苏宁电器、大商股份、银座股份、鄂武商、武汉中百、欧亚集团、商业城等。

国内输配电产业景气度维持到2010年之后。 我们根据公司未来的发展前景、行业地位以及公司管理是否规范等因素综合考虑，选取天威保变、特变电工、平高电气、东方电气、金风科技和长城电工作为重点关注对象。

7月24日，A股有宏源证券（000562）、广济药业（000952）、中纺投资（600061）、上海家化（600315）、新农开发（600359）共5家上市公司的限售股解禁。上海家化（集团）有限公司、上海惠盛实业有限公司，分别为第一大股东、第六大股东，合计所持解禁股数占解禁前流通A股比例为21.21％，套现压力略大。 ● （600315）上海家化（600315）-有限售条件的流通股877.824万股上市流通。

●罕见的舆论救市攻势结构性机会将取代趋势性机会?
随着8月解禁高峰的来临，市场整体上将处于努力维持稳定的状态。经过上半年大幅下跌，A股估值水平出现较大幅度下降，市盈率和市净率均低于历史平均水平，风险得到较大释放。系统性的估值泡沫挤压，使得稳定成长类和周期类资产估值均下降很多。市场整体将从整体性下跌逐步进入到结构分化，结构性机会将取代趋势性机会。

●三重因素奠定中级反弹基础?上涨的本质是什么？A股重现黄金交叉 行情是否从此启动？
能源价格机制调整推动国际油价见顶;而宏观调控的微调;加上股市当前估值低企等三大因素;奠定了A股市场中级反弹的坚实基础。人心思涨利好传言满天飞。可以为捕捉阶段性行情作准备。

● 三大因素确立A股反弹格局？
A股反弹取决于（1）油价和（2）通胀还有（3）中报，这三大因素已经成为A股反弹的关键。
在经济增速降低的情况下,作为非周期性行业的医药股，其防御性优势再次得到了资金的认可。

政策面暖风频吹 大象为何不起舞？
观察基金半年报基金经理们普遍认为，由于大幅下跌，估值相对合理，因此，短期内市场大幅下跌的可能性不大，但中长期来看，由增速放缓、通胀、流动性等不确定性带来的风险仍难以排除。因此，以金融、地产、钢铁、石化等为代表的蓝筹股、权重股表现呆滞似乎也就顺理成章了。8月大小非洪峰将至!超过100家公司的340亿限售股将解禁。

全国性调整，主要城市成交同比下滑30％～60％
08年上半年，全国住宅市场出现普遍性的调整，主要城市一手房的成交面积同比下滑幅度在30％-60％之间，平均降幅约为47％。其中，武汉、南和广州的同比降幅最大；降幅较小的城市则有宁波（-18％）、无锡（-25％）和沈阳（-33％），仅有合肥（ 42％）等少数三四线城市出现成交逆势上扬的态势。从各月的成交量变化来看，总体上呈现“底部回升，反弹受阻”的态势。在12月中旬，明确了“第二套”政策之后的几个月，楼市成交快速回落，并在春节后达到冰点。三月份，由于天气转暖、开发商加大促销力度等因素的作用，成交有所回升。但是，这种复苏的势头在4月份便嘎然而止，5月份楼市旺季不旺，未达预期。6月份，随着气升高，楼市再次进入淡季，成交下滑。

A股很玄乎 任何小利空都能把涨势扳倒？
2008年07月17日，国统局公布了6月CPI数据，PPI较上年同期增长8.8％，CPI上半年同比上涨7.9％ 6月份上涨7.1％，数据有所回落，但数据的回落似乎对股市没有什么刺激。早盘高开后，沪指一直震荡，呈现一路下跌趋势。从盘面来看，奥运，旅游酒店等板块继续回落，跌幅居前；医药板块今天走势较好，有几只个股涨停。在后市上，尽管CPI数据回暖，但是更多的信息显示，下半年紧缩的政策不会放松，加息预期仍在，此外美国股市昨日的大涨并没有给A股信心，A股很玄乎，似乎在走独立行情。就估值而言，A股已经具备投资价值，但是多种利空仍不时笼罩上空，需要政策面上给予清除，否则A股难有像样的上涨行情出现，任何小小的利空就可以把涨势扳倒。

从引起股指下滑的几个主要因素看?
在股市正常变化情况下，投资者一般能较理性看待市场，但当股市出现暴涨暴跌时，投资者就会过度反应，甚至情绪失控，最终带来股指非理性暴跌。投顾统计数据显示，8月份两市将迎来全年大小非解禁的高潮，届时超过100家公司的340亿限售股将解禁，解禁市值预计将超过2800亿元。　

维稳背景下谁在制造暴跌?
据上海证券报数据库20日统计显示，（7月21日-25日）二级市场共有24家上市公司合计21亿股限售股上市流通，合计解禁市值达到216亿元。皇台酒业、宁波银行大众交通、南银行、山大华特、蓉胜超微、高金食品、南纺股份、祁连山、保税科技、中汇医药、皖维高新、ST耀华、鲁北化工、民生银行、广济药业、中纺投资、上海家化、陕国投A、三力士、濮耐股份、交大博通、扬农化工和紫金矿业共24家上市公司的限售股解冻。

异动原因　蛰伏八年的科技股，多半科技股先于大盘见底。在中国电信正式启动了针对C网网络设备的招标这则消息的刺激下3G板块全面启动从历史经验行情来看，关注两类中小板中报业绩浪其实有两条主线索:
一是业绩高成长。二是中报高比例的送、转增股本。机构关注中小板中报预增。例如可以高度关注东信和平（002017）在大盘2500点左右稳定性，同时关注前期低点6.65-6.16元左右稳定性。学习罗杰斯坚持逢低吸纳。消息称中国电信今年C网预投300亿元。
中国电信已于7月15如向厂商们发了标书，开始集采1000万部CDMA手机，数量超出业界此前预计。
（1）东信和平（002017） 3G概念将开拓3G等新兴市场；
（2）东信和平（002017） 2008年08-08中报预增50~80％；
（3）东信和平（002017） 海外高速增长机构推荐增持；
（4）东信和平（002017） 3G启动电信重组带来市场新机遇；
（5）东信和平（002017） 关注超跌低点6.65-6.16元间机会。