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08业绩预测-均假设没有减持股权投资 收入利润单位：百万
机构名称 发布日期 本次评级 营业收入 净利润 每股收益 服装PE 房地产PE 纺织PE 房地产收入 房产净利
银河证券 2007-11-26 谨慎推荐 10338 1391 0.62 0.332 0.249 0.063 4000 600
中信证券 2007-11-20 增持 11971 1509.6 0.68 0.36 0.32 3372 710.4
东海证券 2007-11-15 增持 12151 1761 0.79 0.27 0.46 0.06 4000 1017
招商证券 2007-11-9 推荐-A 11037 1305 0.59
申银万国 2007-11-8 增持 10610 1404 0.63 0.35 0.28 3500 621.6
东方证券 2007-11-8 增持 11784 1373 0.62
国信证券 2007-11-8 谨慎推荐 0.57
个人评价： 机构对雅戈尔在08年服装和纺织主业所取得收益预测非常统一 均在0.34每股附近。主要分歧在房地产收入和净利润方面，即使预测房地产收入为40亿的两家对房地产净利润的判断也差距较大。我注意到他们对销售均价多采用了06年以前上市公司给出的计划售价。这和07年宁波实际售价有较大差距而且由于08年企业所得税率降低到25％，实际有一些07年底的项目移到08年结算。
我认为08年雅戈尔房地产收入将大幅度高于一般的预期。房地产净利润应该在每股0.65以上
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