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1楼 2008-11-9 15:02:28
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20家上市公司“变阵” 掌门人详解新中航整合 （牛年免费送牛股？ 不信你点开看看!）
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    20家上市公司“变阵” 掌门人详解新中航整合
www.eastmoney.com 2008-11-09 10:26 冯青 四川新闻网< src=/mainjs/content_fun_1.js>
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　　“子公司挂牌要迟些时间，至于20多家上市公司的资本运作，也正在积极推进中。”中国航空工业集团公司（以下简称“新中航”）CEO兼总经理林左鸣在接受本报记者专访时透露。

　　11月8日，新中航集团正式挂牌。

本报记者获悉，其实10月24日，在中航总部广场前，中航工业、中航科工（H股上市公司）曾悄然举行了内部揭牌仪式。新集团由原中国航空工业第一、第二集团公司重组整合而成，为中央管理的国有特大型中央企业，是国家授权投资的机构。

　　据了解，新中航将采用母子公司管理体制，其下辖10大业务板块。目前了解到的整合计划有洪都航空、沈飞集团、成飞集团装进防务事业部；西飞集团、陕飞集团装入运输机公司，并以西飞集团为重。记者还获知，S吉生化（600893）将成为航空发动机整机制造平台，ST宇航（000738）将成为发动机控制系统的资本平台。

　　林左鸣透露，新中航除将航空产业与资本市场融合外，还将集团未来发展与区域经济密切融合。目前计划将直升机总部设在天津滨海新区；商用飞机发动机与通用飞机分别设在上海、珠海两地。这被视为新中航走出山区、实现产业第二次升级的重要决策。

　　新中航计划2017年销售收入冲刺1万亿元。这家下属企业近200家、员工近40万的巨无霸企业能否融入世界航空产业链，成功实现内部整合将是关键一步。

　　整合

　　新中航的复杂整合分两步走，首先是在架构上采用母子公司管理体制，其次是整合上市公司业务，未来新集团将谋求整体上市。

　　林左鸣透露，在组织结构上，新中航将采用全新母子公司管理体制，下设10个事业部、子公司、研究院。十大产业板块分别为防务、运输机、发动机、直升机、机载设备与系统、通用飞机、航空研究、飞行试验、贸易物流、资产管理。

　　林左鸣告诉记者，母子公司管理的重要思路是子公司和事业部将成为利润中心和管理中心，享有自主经营和业务管理权；原有企事业单位将逐步改造为成本中心。“这将彻底改变中国航空工业延续了57年的体制。”

　　一位行业人士解释称，新管理体制采用国际通行模式。新集团的利润中心进一步上移到子公司和事业部，改变了昔日两大航利润中心分散在200多家分、子公司、事业单位的局面。

　　11月5日，欧洲直升机公司CEO兼总裁DrLutzBertling接受本报专访时表示“新中航按业务板块设母子公司的模式符合欧美航空业发展趋势，我们和空客都是欧洲宇航防务集团下属子公司，分别做直升机和军、机业务。母子两级管理体制，及子公司归母公司的设置，能大大降低子公司融资和市场经营风险。”

　　在上市公司方面，新中航上述近200家分、子公司及上市公司如何按照十大板块划分，备受关注。

　　据本报统计，中航工业有上市公司和拟上市公司22家，其中包括3家H股上市公司、17家A股上市公司、2家拟上市公司。上述已上市及即将上市公司占十一大军工集团上市公司约40％。

　　林左鸣提出，将逐步把优质业务和优良资产上市或注入到相关上市公司，将企业盈利能力转化为筹资能力。新集团将会积极上市，也希望国际资本进入。子公司将来会积极上市，包括在A股上市和海外上市，子公司间会互相持股。

　　中航工业防务事业部总经理汪亚卫透露，未来将把洪都航空、沈飞集团、成飞集团装进防务事业部。该事业部将把中国军机、机业务积极推向国际市场。

　　洪都航空集团董事长吴方辉表示，未来旗下上市公司洪都航空（600316）将成为防务板块重要资本龙头。

　　中航工业运输机公司人士透露，未来将把西飞集团、陕飞集团装入运输机公司，其中将以西飞集团为重。李小明认为，西飞集团上市公司西飞国际（000768）可能成为军整机制造和外包业务资本平台。

　　有消息人士告诉记者，新中航正照现有十大板块，对有关子公司和分公司进行梳理，重要原则是“原有的产品和资产不进行划拨”。例如对各分公司资产、产品交叉的，不进行剥离。

　　本报独家获悉，S吉生化（600893）将成为航空发动机整机制造平台，ST宇航（000738）将成为发动机控制系统的资本平台。

　　地产主业的上市公司中航地产（000043）、航空材料为主业的拟上市公司百幕材料将不归入现有十大板块。

　　中航工业备受关注的汽车板块暂时未独立，将归入资产管理事业部，等待时机成熟后再进一步运作。

　　尽管香港上市公司中航科工（02357）也有汽车和航空业务，但因其2007年业绩亏损，特别是汽车业绩下滑，不适合目前装入汽车资产。由于新中航高层已履新中航科工董事会，因此其可以作为集团重要的资本平台。

　　在全球金融危机下，对于新中航倡导利用“虚拟经济”资本市场发展军工产业的思路，一位行业人士认为，目前环境下，对新中航将更多优质资产装入现有上市公司较有利，不利于其再筹备新的上市公司。

　　太平洋证券军工业高级分析师李小明认为，中航工业将按十大板块形成几大资本龙头公司。力源液压（600765）可能成为重机业务平台，中航精机（002013）可能成为航空救生及航空配套业务发展平台，中航光电（002179）为中航工业集团直接持有，将有可能成为机载光电系统重要平台，哈飞股份（600038）可能成为直升机业务平台。

　　万亿目标

　　除了上述变革组织架构、资本市场腾挪，新中航还特别提出国际、国内“两融”战略，即对外融入世界航空产业链，对内融入区域发展经济圈。

　　而这些举措的一个直接目的就是向2017年收入达万亿元冲刺。

　　林左鸣表示，这次改革中最新的思路是“两融”，已经在大刀阔斧推进。11月初，中航工业分别与上海、珠海签定了战略框架协议，将商用航空发动机、通用飞机分别设立在上述两地。10月，中航工业已与天津签订了战略协议，将直升机总部落户滨海新区。

　　“这三个地方都是带动全国经济发展的‘制高点’，所以我们率重兵大举进入。在本轮航空工业对外开放潮中，上述三城市成为了中国新的航空工业基地。”林左鸣强调。

　　融入三大沿海经济圈，中航工业实现了产业基地第二次重要升级，走出了昔日蜗居“大三线”山区的发展模式。

　　而要实现万亿元的冲刺目标，未来9年内新中航销售收入必须翻5倍。

　　现实则是，目前其总销售收入约2000亿元。新中航有企业近200家，员工近40万人。集团总资产约2900多亿元，注册资本为640亿元，净资产约600亿元，其中一航、二航的销售、资产比例大约为二比一。

　　新中航向集团总部、各分、子公司做了部署，向一万亿元冲刺。

　　消息人士透露，目前还未公布十大板块如何实现一万亿元的计划，各个分公司透露了部分销售目标。

　　中航工业副总经理李玉海表示，未来集团将注重国外市场开拓，在军机和机业务上，争取实现国外市场销售额占集团总体销售额的一半。

　　中航工业直升机公司预计到2017年实现销售额400亿元。该公司副总裁夏群林透露，国际业务将占直升机公司约三分之一的份额。

　　全球军工整合趋势

　　业内人士指出，两航合并不仅受到国际好评，也体现了全球军工业整合大趋势。

　　首先是美国的合并浪潮。在美国国防部推动下，1997年，波音并购了对手麦道公司。此后，波音又收购了十余家公司。通过重组并购，波音公司实现了战略转型。1993年波音业务主要为商业飞机、航天、防务等。在美国，以波音为主体形成了洛克希德·马丁、诺斯罗普·格鲁门、雷神和通用动力等五大军工主承包商并存局面。

　　西欧军工集团也开始大规模并购重组，形成寡头、独家集团垄断局面，并组建了欧洲超大集团。

　　有数据表明，2001到2005年间，美国军工上市公司并购金额占美国军工企业全部并购金额的比例为90％以上，西欧比例为80％。

　　而中国军工的整合方略，则以2008年大部制改革为推进的契机。2008年，原国防科工委提出，将以中国航空工业体制改革，作为国防科技工业调整中改革的突破口。两航合并方案由此成形。

　　3月，原国防科工委改为国防科工局，并入了工业和信息化部。5月，中国商用飞机有限责任公司成立。11月，中航工业正式挂牌。

　　资深人士指出，中国军工业的改革路径，经历了部委机关—总公司—拆分的三部曲，而今两航再度合并，正是顺应了全球军工整合的大趋势。

　　新中航合并后，将对中国商飞的大飞机和ARJ21支线飞机项目有重要推动。新中航除了持有中国商飞股份，其下属的西飞集团、沈飞集团、成飞集团等都是其重要供应商。

　　11月4日，中国商飞董事长张庆伟透露，ARJ21支线飞机将有可能在11月中旬首飞。为推动大飞机项目，中国商飞还将建立美国等海外分公司。

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2楼 2008-11-9 15:03:51
Re：20家上市公司“变阵” 掌门人详解新中航整合
    20家上市公司“变阵” 掌门人详解新中航整合
十大产业板块分别为防务、运输机、发动机、直升机、机载设备与系统、通用飞机、航空研究、飞行试验、贸易物流、资产管理

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3楼 2008-11-9 15:05:05
Re：20家上市公司“变阵” 掌门人详解新中航整合
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