3月27日沪深股市最新交易提示
 
 

2008年03月27日 07:15:38
　　深圳证券交易所上市公司
　　业绩预告
　　000157 中联重科 2007年度业绩快报：每股收益1.7519元；每股净资产4.7704元；净资产收益率36.7248%。
　　002018 华星化工 公司2008年1月1日-3月31日预计业绩：归属于母公司所有者的净利润比上年同期相比增长1100%-1200%。
　　002073 青岛软控 公司2008年1月1日至3月31日预计业绩：归属于母公司普通股股东的净利润与上年同期相比增长50%-70%。业绩变动原因：1、2008年第一季度公司主营业务继续保持较快增长，产品需求旺盛，销售形势良好，毛利率相对稳定，使公司的盈利水平实现较快增长。2、所得税税率的变化，根据新的企业所得税法，所得税税率为25%，而2007年同期按照33%的税率计算。
　　002219 独一味 公司2008年1月1日-3月31日(年初至下一报告期末)预计业绩：归属于母公司所有者的净利润与上年同期相比上升30-50%。业绩变动原因：报告期内由于国家对医改的投入加大，市场回暖，同时公司加大了市场销售力度，使得公司同期销售收入增长。
　　股改动态
　　000858 五粮液 关于"五粮YGC1"认购权证和"五粮YGP1"认沽权证更正公告。"五粮YGC1"认购权证和"五粮YGP1"认沽权证从3月27日起终止交易。"五粮YGC1"认购权证和"五粮YGP1"认沽权证的行权日为权证存续期内最后5个交易日，即3月27日至4月2日期间的交易日。
　　000923 S宣工 董事会通过关于以资本公积金向流通股股东转增股本实施股权分置改革的议案。董事会定于4月18日召开股权分置改革相关股东会议；股权登记日4月10日；网络投票时间4月16日-4月18日。
　　发行与上市
　　000518 四环生物 本次限售股份可上市流通数量为1,266,369股，可上市流通日为2008年3月28日。
　　000539、200539 粤电力A 20亿元公司债券3月27日上市流通。
　　000541、200541 佛山照明 本次有限售条件的流通股上市数量为1,642,374股，可上市流通日为2008年3月28日。
　　000593 大通燃气 本次有限售条件的流通股上市数量为716,320股，可上市流通日为2008年3月28日。
　　000876 新希望 本次有限售条件的流通股上市数量为15,776,530股，可上市流通日为2008年3月28日。
　　000883 三环股份 本次有限售条件的流通股上市数量为2901350股，可上市流通日为2008年3月28日。
　　000967 上风高科 本次有限售条件的流通股上市数量为374,510股，可上市流通日为2008年3月28日。
　　重要事项
　　000028、200028 一致药业 董事会通过公司2007年度利润分配方案；关于向银行申请综合授信额度及为下属公司申请银行授信提供担保的议案；关于2008年度公司及下属企业与关联方日常关联交易的议案；关于转让辽宁一致医药连锁有限公司30%股权的议案；关于增持国药控股广州公司10%股权等议案；定于4月25日召开2007年度股东大会。
　　000040 深鸿基 公司已与中国工商银行股份有限公司深圳市罗湖支行签订《流动资金借款合同》，该行将向公司提供流动资金借款额度人民币9000万元，期限壹年，该笔贷款将用公司持股60%的属下企业--西安深鸿基房地产开发有限公司拥有的宗地号QJ3-10-126-1土地(面积56766 平方米)作抵押。
　　000540 中天城投 股东大会通过关于2007年度利润分配或资本公积金转增股本预案的议案。

    五大机构：探底仍未结束
 
 

2008年03月27日 07:38:20 
　　机构普遍认为市场信心受损严重,大盘探底过程可能仍未结束
　　昨日外围市场整体相对平和，沪深股市昨日呈现振荡整理态势，成交量缩减一成，涨跌幅超过5%的个股均大幅减少，市场观望气氛较浓。上证指数中盘下跌22.76点，守住3600点关口；深成指收于13489.1点，上涨涨幅为0.46%.
　　盘中蓝筹股继续表现疲弱，中国太保由于限售股的解禁而成为破发第一股，中石油则继续下挫，离其发行价仅10%，中海集运(601866)亦离发行价仅0.2元。申银万国证券研究所钱启敏认为，目前权重股仍然疲弱不堪，机构资金仍在源源离场，在这种情况没有发生持续性改变之前，短线市场弱势难改。
　　友邦华泰基金寻底过程可能仍未结束
　　经过本轮调整，尽管市场估值已有较大幅度的回调（08年PE由30X回落至22X），但市场寻找底部的过程可能仍未结束。当前市场的反复探底，一方面源于市场对美国经济最终衰退程度以及输入型高通胀最终对上市公司盈利能力的侵蚀程度的预期尚不稳定或者缺失，另一方面则源于预期不稳定期间，特别是各种负面数据还未充分表现或者尚处于不断恶化的通道中的时候，市场往往会出现悲观情绪的过度反映。
　　在当前宏观微观数据尚不明朗，盈利预期刚进入调降期以及市场预期偏悲观的市场环境中，"价值投资"的关键是对价值投资安全底线的匡算。价值投资安全底线并不等同于市场的底线，价值投资安全底线是由基于最坏可能基本面情形下的客观计算得出的，而市场的底线通常是随着市场预期的逐渐明朗以及市场情绪的逐渐平复而达到的。
　　上投摩根基金投资信心仍不足
　　上投摩根认为，只要人民币对美元加速升值的预期不改，境外资本流入中国市场的脚步就不会明显放缓，国内通胀压力不容乐观，进一步紧缩政策或随之而来。加之前周公布的贸易数据已经显示出下降的趋势，国家为了保证经济增速的稳定将加大财政投入，实行"紧货币、宽财政"的政策组合。
　　展望后市，市场最大的担心或不确定性在于宏观经济数据和政府对于通胀的调控，投资信心仍稍显不足。但从估值角度来讲，很多优质上市公司已经逐步体现出投资价值。目前，市场延续短期振荡回升的可能性比较大，建议投资者在进行决策时保持谨慎乐观，继续关注经济数据和上市公司盈利情况。
　　招商证券破发可能成为常态
　　昨日行情走势呈现振荡整理态势，而两市成交量继续萎缩则显示市场信心严重不足，中国太保由于限售股的解禁而成为破发第一股，而中石油则离其发行价仅10%，中海集运离发行价仅0.2元。如果照此下去，股市的破发将成为常态，中国的股市将失去融资功能，这将是难以想像的事情。目前市场信心受损极度严重，急需管理层明确困扰股市的一系列问题，如再融资及大小非解禁等问题，管理层应有明确的态度。
　　对一季度上市公司业绩的不良预期是导致估值下降和本轮调整的一个重要原因，因此一旦上市公司的一季报超出预期，市场将引来恢复性的上涨，对此投资者应该保持一定的信心。板块及个股方面，银行保险股由于持续调整，其估值均大幅降低，已具备投资价值，盘面也可见资金介入迹象；而主题性投资品种仍较为活跃，如奥运类个股、创投类个股、新能源类个股等。
　　申银万国研究所还没有出现止跌信号
　　根据目前行情看，短线反弹以技术性超跌反弹为主，并没有出现明确的止跌信号，反弹力度有限，仍需谨慎。引发周二行情反弹的主要因素是技术上的超跌反弹，例如在持续下跌后，KD指标出现低位超卖。技术性反弹属于被动性修复，它较难改变整个市场的运行趋势，尤其在弱势行情当中，反弹能量耗散后就会缺乏持续性，因此市场预期不高。
　　目前权重股仍然疲弱不堪，机构资金仍在源源离场，在这种情况没有发生持续性改变之前，短线市场弱势难改，投资者仍需谨慎。
　　万联证券研发部经济增长支撑牛市格局
　　近阶段，市场形成了超越基本面连续下跌的负反馈机制，随着周边股市走稳、经济基本面稳定，若金融地产行情持续，市场信心逐步稳定，则该负反馈机制有望逐步消除，并引领市场走出持续上涨行情。趋势判断上，中国经济2008年的高位振荡带来中国经济强大的内生性增长力量，决定了经济处于山腰而非山顶，这是A股维持牛市格局的最大支撑。目前是牛市中的中级修正，投资者需耐心等待转机。
□ 林峥 万勇　 南方都市报

    九大机构预测今日大盘走势
 
 

2008年03月27日 06:58:49 
　　市场人气明显不足
　　昨日大盘继续震荡，多空双方在3600点整数点位争夺激烈，但是中石油尾盘跳水，再创新低，拖累股指小幅低收。中国太保当日成为本轮牛市以来A股市场首只破发个股，对市场人气冲击很大，对当前市场估值体系也是一个打击。近几个交易日两市成交量有逐渐缩减趋势，也反映投资者对大盘底部的判断还需要重新确认。（方正证券）
　　前期低点支撑堪忧
　　两市大盘周三走出了冲高回落的走势，在浦发银行等金融股的带动下，上证指数一度震荡冲高，但上证指数上冲至5日线附近压力明显加大，沪市全天以跌势报收，空方力量依然占据一定优势。不过，虽然指数表现平淡，但一些板块以及个股开始走强，如近期的房地产板块等。预计后市股价的结构性分化过程仍将持续。（华泰证券）
　　维持缩量盘整格局
　　周三大盘冲高受阻回落，尾盘收至3600点的整数关口之上，日成交金额处于1100亿元左右的低水平。权重股中，有色、银行板块涨幅较大。周三大盘尽管有银行股形成推动力，但中国石油下跌、中国太保破发又形成拖累，非周期性行业集体走弱，投资机会匮乏。周四如果成交持续低迷，大盘将维持盘整走势。（西南证券）
　　银行股有望率先走强
　　尽管周三银行股全面发力，但中石油再创新低，太保的大非减持迹象明显且跌破发行价，加剧了市场悲观情绪。但人民币破7预期或将推动金融和地产股进一步走强，并将带动大盘反弹。（国海证券）
　　大盘反攻还需时日
　　周三大盘出现了高开后冲高回落的走势，两市小幅涨跌互现，成交缩量，弱势特征明显，活跃的都是小市值品种，预计指数大反攻还需时日，市场还将继续延续这种弱势探底震荡的格局。主流热点：新能源。北京首放研究平台显示，新能源公司业绩在今年有望获得持续增长,关注上升通道良好的绩优新能源股票。（北京首放）
　　行情未见止跌信号
　　昨日两市股指高开后震荡走高，但随着中国石油、中国石化和中国太保走低的影响下，大盘开始走低，最终上证指数下跌0.63％。从目前情况来看，市场的信心仍然不稳，特别是连续调整的大盘股并未出现明显的止跌回升信号，但随着奥运会的日益临近，该板块可能会掀起新一轮的上涨势头。（万国测评）
　　优质蓝筹可逢低介入
　　两市周三继续呈现弱势格局，造成这种调整的原因是多方面的，其中成长预期、估值因素、市场信心等是最重要的影响因素，但我们认为从中期看，目前优质蓝筹明显处于合理区域，有较大的投资优势，是介入的机会，相对于涨幅过大的题材股，它们无疑拥有最高的安全边际，是资金回避短期震荡的重要投资品。 （杭州新希望）
　　量能不济抑制反弹空间
　　周三中国石油持续低迷、中国太保跌破发行价，对市场造成一定的压力。短线看，近期市场在反复考验3500点区域的支撑后，盘中有震荡反弹的要求，遗憾的是，在反弹的过程中，而量能却迟迟难以放大，显示市场的谨慎氛围仍占上风，大盘筑底时间将加长。(九鼎德盛)
　　均线系统有待修复
　　昨日大盘反弹乏力，以"中字头"为代表的中国石油、中国太保、中国石化、中国人寿等指标股成为拖累股指的主要力量。总体看，3月大规模限售股上市已接近尾声，市场人气有望在4月得到逐步恢复，后市可能在量能配合下对均线系统进一步修复，投资者可对短线对部分资金流入明显的强势品种予以关注。（汇阳投资）
　 上海证券报

    从跌破发行价说起
　　⊙石长军 
　　本周三沪深两市出现了冲高回落、弱势震荡的行情。虽然个股活跃度明显增强，但中国太保配售股上市首日就跌破发行价，使参与机构全线套牢；中国石油继续"跌跌不休"，创下了18.50元的新低。权重股的低迷使得市场人气再度受到打击。股指由涨转跌，但跌速有所放缓，市场恐慌气氛已不是很强。我们认为，今日沪指3500点大关还将面临考验，但对于投资者来说，目前点位的投资机会已明显高于入市风险，理由如下：
　　首先，目前大盘所处的点位，是上涨空间大还是下跌空间大？由于很多投资者前几次抢反弹屡屡深套，因而担心目前进场会再度套牢。其实这是一种思维误区，因为做股票要从一个较长的时间段来考虑，不少人都认可今年大盘调整的极限是3000点，上涨空间不会低于5000点，那么目前3600点向下最多只有600点的空间，而向上至少有1400点约40％的涨幅。何况随着人气的恢复和个股的活跃，大盘后市击穿3500点的可能性并不大。虽然中国石油、中国石化、中国太保、中信证券等权重股一季报可能不理想，股价也尚未止跌，但最先破位的房地产和银行两大板块目前均已企稳回升，显示出权重股的做空动力已被逐步化解，这从周三的盘面就可以看得很清楚。因此，我们认为，目前入市机会大于风险，即使短期套牢也无须恐慌，中线获得良好收益应不成问题。
　　其次，在操作上，投资者是应该把握市场热点还是补仓摊低成本？我们认为，对于持股仓位重和套牢幅度大的投资者来说，最好还是以逢低补仓为好，因为这样可以迅速摊低持股成本，使得上升行情确立后可以尽快处于盈利状况，重新取得投资的主动权。而对于仓位较轻、短线操作能力强的投资者，则可以积极介入热点的炒作，因为在大盘处于底部区域、市场尚未全面转暖时，把握热点的风险其实是偏小的。
　　最后，哪些板块后市会有很强的爆发力？我们认为随着行情的好转，高含权股和三通板块的炒作空间是很大的，前者本周炒作已开始升温，紫鑫药业、苏州固锝、鼎盛天工等均出现了抢权填权行情。三通板块是由于台海局势出现了明显缓和，今后数年会不断有政策利好释放出来，整个板块不论是炒作空间还是持续时间都有很大的可供市场发挥的余地，对于主力来说可谓是可遇而不可求的战略性品种，而且这一板块低价股很多，像三木集团、运盛实业、漳州发展、福建南纺、青山纸业等，个股股价只有5至7元，一旦被市场挖掘炒作极易成为大牛股。
　　总之，大机会往往是在投资者恐慌和犹豫中产生的，目前的入市风险已不大，是投资者逢低积极吸纳潜力品种的大好时机。

    "大小非"减持："大公平"才是共赢之道
　　⊙新东风 陈祺 
　　"大小非"减持不足为惧
　　2008年股改限售解禁数为791.46亿股，解禁市值约15000亿元。如果按照2007年的减持速度10％左右计算，则市场需要的增量资金约为1500亿元，这差不多相当于2月份以来所发行的新基金的总规模。
　　然而对资金面上的影响，笔者却并不是很担心，资金面从来就只能影响股市一时，就如同去年流动性过剩、基金超常规发展导致的蓝筹泡沫，终有破裂的时候。"大小非"解禁导致的资金面上的压力，如果是建立在估值合理的基础上造成股市大跌，不但不能影响股市的长期趋势，相反是给价值投资者提供了绝佳的入场机会，相对来说更值得重视的是通胀导致的可能出现的上市公司盈利拐点。
　　现在上证指数从6000点上方跌到了3500多点，在目前的点位，投资者已大可不必闻"大小非"减持即色变。据统计，今年1月共有84家上市公司合计发布117次减持公告，累计减持股份占1月全部非流通解禁股数24.79％。而2008年2月的限售股减持力度明显减弱，统计数据显示，2 月份仅有46家上市公司发布了48次减持公告，累计减持股份2.42亿股。从环比来看，减持股份数量比上个月大幅减少了66.7%，且仅占到2月份全部解禁股份的2.02%，这个数字比1月的24.79% 有明显的下降。
　　为什么1月和2月的减持比例差的如此之大？很简单，股市大幅下挫、估值降低，减持的动机减弱了。由此可见，虽然"大小非"持有者的确成本低廉，也的确减持动机强烈，而且他们中间有很多是"内部投资者"，对投资回报率要求更高，如果金融资产泡沫化程度比较高，他们就会很乐意持续地在实物资产和金融资产之间做双向套利，用减持出来的钱收购实物资产，然后再运作上市，这是他们的套利模式。但这并不意味着"大小非"持有者会像坊间流传的那样，不计成本的减持。在目前3600点左右，仍然过高地强调"大小非"带来的资金面影响，容易诱发市场过度反应，反而让中小投资者遭受到被恶意利用。
　　制度性缺陷亟待填补
　　这个市场的主体有三：一是上市企业；二是不同类型的机构投资者；三是社会公众投资者。公司大股东在目前的体制下，很容易利用信息不对称，为了让自己的利益最大化而牺牲了市场其他参与者的利益。按现有规定，股改限售股持股比例在总股本5%以下的，套现不需要发布公告；同样持股比例在5%以上的股东，要套现的股数占总股本比例0.99％的话，也不需要发布公告。
　　刘纪鹏先生就曾指出，由于单一送股模式带来的接连三年的"大小非"抛售压力使得股改的滞后风险日益浮出水面。他表示，大股东极容易通过高抛低吸的套现方式使小股民的利益受损，大股东在5%之下抛售，套出巨额现金后，又在低位买回，既不失掉控股权，又套现了大笔可观的现金，而在此过程中，国有股和中小股民的利益却难以得到保障。
　　在海外成熟市场，对于大中股东减持的时间、信息披露业务以及具体减持方式等方面均有详细规定，例如香港联交所规定，上市公司的主要股东减持股份时需要通知上市公司，上市公司判断该配售消息为"股价敏感信息"的要进行及时、准确地公告；同时，大中股东持有股份从5％或以上下降至5％以下时，要进行信息披露；股东持有的股份发生变动，并跨越某个超过5％的百分率整数（如6%、7%）时，也须进行披露。
　　有市场人士认为，由于股改之初并未对"大小非"减持做出类似成熟市场的规定，现在股改进程已经基本结束，有不少"大小非"已经抛售了手中的股票，现在再出新规无异于对尚未减持的大中股东加了"一副手铐"，这么做可能会违反市场的公平性。然而笔者却以为，如果是为了维护这一份"小公平"，有可能牺牲的却将是让中国股市持续发展的"大公平"。
　　如果无法有效地保障这个市场参与者之间的公平透明，那么中国股市势必又走向本轮牛市之前曾经的高度投机市场，博弈论将重新盛行，甚至曾经的"赌场论"某一天继续被提起也是必然的。因此，只有不断地完善制度性缺陷，让市场各方参与者都能在一个公平的环境下进行投资，才是中国股市长期发展的共赢之道。

    磨难越多 底部越实
　　⊙北京首证 
　　两市周二虽在未创新低情况下企稳回升，但昨日顺势高开后却出现冲高整理走势，而量能递减的局面则毫无改观，且收盘偏低预示短线仍难以乐观，市场筑底之路因此也就显得更加曲折。
　　量能不断堆积，转机日渐成熟。统计发现，两市在年内前两个月分别成交约4.73万亿元、1.44万亿元，而至今的三月则成交2.54万亿元左右，就是说，市场日均成交依次为2150亿元、900亿元和1410亿元，其中地量还出现在二月反弹时，既说明市场对回升态度十分谨慎，也显示春节前后这一特殊时段的共性。但值得注意的，一是截至昨日，两市单日成交并未随大盘下调而再创新低，且与二月相比，成交量还出现显著放大态势，一方面使量价产生背离，一方面也表明低位换手更加充分，这无疑将会使底部更加坚实；二是在上周四放量大震荡之后，两市无论涨跌，也不管股指波幅大小，日成交额逐渐萎缩的局面都没有改变，而每日之间的缩量幅度则都保持在10％上下，且近期量能支撑线已上移至千亿元水平，继续缩量的幅度很可能会受到较大限制。市场由此出现转机的时机也越来越成熟。
　　深调必将修正，回升有待持续。自去年见顶后，两市大盘最大调幅至今已分别超过42％、38％，与二月收盘相比，最大跌幅也高达19％、22％，这也是深市近日表现较强的一个技术原因，即下调幅度越深，回升力度往往也会更强一些。重要的是，任何市场都不可能只涨不跌，也不可能只跌不涨，特别是在主要股指都已深深插入到前期重要的整理平台的下半部分时，就是说，市场目前已经处于底部区域，持续的深调必定将会得到修正，且两市上周长下影阴星大大增加了近日回升的可能，只是目前技术上尚未确认这一走势而已。简单地说，两市（收盘）一旦越过上周高点，市场的反弹格局便可确立，综指13日缺口即4068点和1290点便很可能将成为近期的第一上攻目标。
　　中国太保破发，底部特征彰显。继周二下调至发行价之后，昨日中国太保跳空低开并且全日运行于发行价下方，这一蓝筹破发现象自然也就格外引人关注，但回顾历史可知，每当市场出现破发时，其本身不仅折射出市场的弱势特征，而且往往预示一个重要的底部正在或已经形成。

    市场观察：3500点能否成大底？
　　上周四，沪深两市大盘出现戏剧性逆转。在早盘大幅杀跌之后，两市股指在抄底资金的推动下出现报复性反弹，全天振幅接近10%，成交金额也温和放大，上证综指当日的最低点3516.33点至今未跌破。本周二，上证综指盘中四次杀不破3521点，最终引发多方反攻，多方在3500点保卫战中再次占据了主动。不过，由于多空分歧仍难弥合，目前断言3500点成大底恐为时过早。
　　从昨天的情况看，在形势对多方相当有利的情况下，多方却无力扩大战果，至少反映出了多方"有心拉抬无力回天"的窘况。
　　对于3500点的重要性，许多投资者都心知肚明，它不仅位于本轮大牛市行情的50%黄金分割点附近，也非常逼近去年5·30调整行情的低点，更是当初一批新基金发动蓝筹股行情建底仓的位置。这么关键的位置，多方又怎会轻易放弃呢？然而，目前的主要矛盾在于市场资金面的供求失衡严重，投资者的心态极其脆弱，任何风吹草动都可能引发一轮抛售。
　　对短线抄底资金而言，他们显然在做多低位蓝筹股还是继续做多题材股这一问题上存在较大的分歧，这也导致市场热点转换过快，难以形成有号召力的领涨板块。而对以基金为首的主流机构而言，次贷危机、通胀压力以及大小非解禁，成为基金经理们的心头大患，而赎回压力的增加让他们更多时候成为反弹行情中积极减仓的一方。而对深度被套的散户投资者而言，减亏离场的行为也助推股指进一步下跌。
　　从投资价值的角度看，目前点位，部分股票和部分行业的估值已经跌到了价值区间，长期战略价值开始显现。部分乐观的基金经理认为，在中国宏观经济依然保持较快发展的大背景下，尽管上市公司的业绩增速可能出现下降，但沪深300指数成分股整体业绩增长幅度在2008年仍有希望达到30%左右，按此计算的动态市盈率仅10多倍，估值风险大大降低。此外，人民币升值、人口红利、内需快速增长等，都将支撑牛市继续。
　　不过，牛市延续的前提是挽救投资者脆弱的信心。